이지스자산운용 매각, 고소·LP 변수로 향후 일정 안갯속
이지스자산운용 매각이 우선협상대상자 선정 직후부터 연이어 터진 변수들로 복잡한 국면에 접어들고 있다. 흥국생명의 고소 제기와 국민연금의 위탁자금 회수 검토가 이어지면서, 향후 협상 일정과 금융당국의 대주주 적격성 심사까지 영향을 받을 수 있다는 전망이 나온다. 14일 금융투자업계에 따르면 이번 매각 절차는 지난 6월 고(故) 김대영 회장의 배우자 손화자 씨가 보유 지분 12.4% 현금화를 추진하면서 공식화됐다. 현대차증권·한국토지신탁 등 태그얼롱이 가능한 재무적 투자자(FI) 지분을 포함해 총 98.8%의 경영권 지분이 매물로 나오자 한화생명, 흥국생명, 중국계 사모펀드(PEF) 힐하우스가 본입찰에서 경쟁했고, 이달 8일 힐하우스가 약 1조1000억원을 제시하며 우선협상대상자로 선정됐다. 그러나 발표 직후부터 절차 공정성을 둘러싼 잡음이 불거졌다. 흥국생명은 본입찰에서 약 1조500억원을 제시하고도 탈락했다며, 자사 입찰가가 외부로 유출돼 힐하우스가 이를 바탕으로 가격을 높였다는 의혹을 제기했다. 11일에는 최대주주 손씨, 주주대표 김씨, 공동매각주간사 모건스탠리 한국IB 대표 등 관계자 5명을 공정 입찰 방해 및 사기적 부정거래 혐의로 경찰에 고소하면서 사안은 법적 대응 단계로 넘어갔다. 국민연금도 매각 과정에서 위탁자산 보고서 일부가 사전 동의 없이 원매자들에게 제공됐다는 의혹을 제기하며 상황이 더욱 복잡해졌다. 국민연금은 설정액·평가액·자산 이슈 등이 포함된 자료가 유출된 것으로 보고 약 2조원 규모의 위탁자금을 전액 회수하는 방안을 검토하고 있어, 매각 구조 자체에 영향을 미칠 수 있다는 관측이 나온다. 아울러 일부 자산 이관을 위한 실무 절차에도 착수한 것으로 알려졌다. 이지스자산운용은 정보 유출 의혹에 대해 즉각 반박하고 나섰다. 회사는 지난 12일 입장문을 통해 "AUM 실사는 기업가치 산정을 위한 필수 절차이며, 글로벌 M&A에서 통상적으로 이뤄지는 과정"이라고 설명했다. 또한 실사는 보안 가상공간(VDR)에서 진행됐고, 자료 복제나 외부 반출이 불가능한 구조라는 점을 강조했다. 개별 자산정보 대신 전략별 통계 중심으로 자료를 제한적으로 제공했으며, 실사 참여자들에게는 강도 높은 NDA를 부과했다는 점도 밝혔다. 이지스운용은 지난 9일 국민연금을 직접 방문해 관련 경위를 설명한 것으로 알려졌지만 국민연금의 내부 논의는 계속되고 있다. 당초 힐하우스는 연내 금융당국에 대주주 적격성 심사를 신청해 내년 상반기 중 거래를 마무리할 계획이었다. 그러나 법적 분쟁과 주요 LP의 회수 검토가 진행 중인 만큼, 금융당국은 현 시점에서 심사 착수는 어렵다는 입장이다. 신용평가사들도 불확실성을 주시하는 모습이다. 한국신용평가는 이지스운용의 현재 신용등급인 A-(안정적)을 유지하면서도 "대주주 변경은 승인 절차에 시간이 걸리고 불확실성이 높다"며 "인수금융 조달 구조와 배당정책 변화가 신용도에 영향을 줄 수 있다"고 평가했다. 이지스자산운용은 26조원 규모의 자산을 운용하는 국내 최대 부동산 전문 운용사로, 매각은 시장의 직접적인 관심사로 떠올라 있다. 업계에서는 "흥국생명 고소, 국민연금 검토, 금융당국 입장 등 여러 변수가 동시에 작용하면서 향후 일정이 당초 예상보다 길어질 가능성이 커졌다"면서 "현재로서는 우선협상대상자와의 협상이 어떤 형태로 이어질지 지켜볼 필요가 있다"는 신중론이 확산되고 있다.
