한국투자증권은 11일 락앤락에 대해 중국 구조조정으로 실적 부진이 지속될 전망이라며 투자의견 중립을 유지했다.

이정인 한국투자증권 연구원은 "락앤락의 2분기 연결매출은 전년동기보다 23.5% 내려간 1028억원, 영업이익은 57.3% 떨어진 101억원을 시현했다"며 "2분기 중국 유통채널 구조조정 영향으로 실적부진이 심화됐다"고 평가했다.

이 연구원은 "지난해 4분기 어닝쇼크 이후 실적 기대치가 이미 낮아졌지만, 2분기 중국 할인점 채널 부진과 회사의 자체적인 유통채널 구조조정이 맞물려 중국법인의 수익성이 생각보다도 더 부진했다"며 "그나마 국내 본사와 동남아 법인 매출은 플러스 성장을 유지했다"고 밝혔다.

그는 "전년 4분기 역성장 기조에서 탈피한 국내 내수 매출 350억원은 홈쇼핑 매출 방송 횟수 확대 등에 힘입어 양호한 성장세를 보였다"며 "동남아 내수 매출 78억원(태국법인 정리효과 감안시 22.6% YoY)도 락앤락 전체 사업에서 가장 견고한 볼륨성장세를 유지했다"고 설명했다.

이 연구원은 "아직까지는 동남아 내수 매출이 전체 해외 매출의 14.2%에 불과해 중국사업 부진을 상쇄하지는 못하나, 장기적인 관점에서 동사의 해외성장을 견인할 동력으로 주목할 필요는 있다"고 말했다.

그는 이어 "중국의 경우, 경쟁이 심화되는 상황에서도 락앤락의 브랜드 인지도는 견고하나 유통채널 재정비에 따른 매출공백은 당분간 불가피할 전망"이라며 "락앤락의 실적부진은 시장에 새로운 이슈는 아니지만 회사의 중국 구조조정 계획을 감안할 때 연말까지는 실적 반등의 실마리를 찾기 어렵다"고 부연했다.