하이투자증권은 29일 효성에 대해 3분기 소폭 둔화세에도 하반기는 대체로 견조할 것으로 보인다며 투자의견 매수와 목표주가 9만7500원을 유지했다.

이희철 하이투자증권 연구원은 "효성의 3분기 실적은 섬유(스판덱스), 산업자재(타이어코드,에어백), 건설, 기타부문 등을 중심으로 대체로 견조할 전망이나 중공업, 화학 등은 당초 예상보다 다소 둔화될 것으로 추정된다"며 "올해 3분기 영업이익은 지난해 같은기간보다 4% 내외 증가세에 머물 것으로 예상된다"고 말했다.

이 연구원은 "3분기 실적이 당초 기대에는 일시적으로 다소 못미칠 전망이나 4분기 실적은 시장 예상치를 상회할 수 있을 전망"이라며 "특히 작년 4분기에는 각종 충당금과 일시 손실 반영으로 수익성이 급감했었다는 점에서 올해는 기저효과가 뚜렷하게 나타날 것으로 예상된다"고 밝혔다.

그는 또 "4분기에는 스판덱스의 신증설(베트남 +1만톤) 가동에 따른 판매량 증대 효과와 중공업 납기 집중에 따른 이익률 상승 등으로 전분기와 유사한 영업이익을 기록할 것으로 추정된다"며 "따라서 올해 하반기 전체 실적은 당초 예상치와 큰 차이는 없을 것으로 판단된다"고 내다봤다.

이 연구원은 이어 "연간 실적 전망치를 소폭 하향 조정함에도 불구하고 여전히 밸류에이션 측면에서의 메리트는 충분한 것으로 판단된다"며 "다만 여전히 높은 부채비율과 차입금 부담 등을 감안하면 패키징 매각 등 재무구조 개선 노력이 가시화되어야 주가 재평가 또는 디스카운드 해소 등이 진행될 수 있을 것으로 판단된다"고 평가했다.