신한금융투자는 3일 우리금융에 대해 3분기 실적은 부진했지만 대손 비용 안정화를 재차 확인했다며 투자의견 매수와 목표주가 1만7000원을 유지했다.

김수현 신하금융투자 연구원은 "저금리성 조달 성장이 지난 분기보다 0.57% 밖에 늘어나지 않는 등 눈에 띄게 부진했다"며 "매각을 앞 둔 특수한 상황인 점을 감안해야겠다"고 밝혔다.

김 연구원은 "금리가 낮은 주택담보 대출도 증가했는데 이로 인해 순이자마진이 그룹과 은행의 순이자마진이 각각 전분기보다 3bp, 4bp 감소했다"며 "지난분기보다 2.8%의 높은 성장에도 불구하고 이자이익이 소폭 감소했기 때문"이라고 진단했다.

그는 다만 "매각 과정이 종료된 이후 향후 영업력 정상화 등 충분히 회복 가능한 부분으로 우려스럽지 않다"며 "대손 충당금은 3220억원을 기록해 대손 충당금이 안정화 추세에 접어든 것을 재차 확인할 수 있었다"고 평가했다.

김 연구원은 "4분기는 전산 업무비 등 계절적 요인에 따라 300~400억 수준의 판관비 부담이 예상된다"며 "현재 NPL 2.36%도 상·매각을 통해 2.18%까지 낮출 것으로 예상돼 대손 충당금도 10% 내외의 소폭 증가가 전망된다"고 말했다.

그는 이어 "우리은행과의 합병을 앞두고 10월 29일부터 거래정지에 들어갔다"며 "우리은행으로 재상장하면 KOSPI 200에 편입되기 때문에 재상장날 재차 매수해야 한다"고 설명했다.

김 연구원은 "수급 측면에서 주가 상승에 유리하다"며 "여기에 대주주 지분이 매각되지 않은 상황에서 26.97%의 소수지분 매각이 우선적으로 처리된다"고 덧붙였다.