신한금융투자는 10일 삼성생명에 대해 긍정적인 변화가 기대된다며 목표주가를 13만7000원으로 상향조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

송인찬 신한금융투자 연구원은 "삼성생명의 3분기 순이익은 지난해 같은기간보다 36.3% 증가한 3097억원을 달성했다"며 "수입보험료는 6조 1418억원을 기록했고 손해율은 전년대비 4.5%p 개선됐다"고 밝혔다.

송 연구원은 "보장성 APE는 4930억원으로 전년동기 대비 16.2% 증가한 점도 긍정적"이라며 "다만 이자부 자산의 이원차 역마진은 지난해 같은 기간보다 8bp 확대됐다"고 말했다.

그는 "4분기 순이익은 1667억원을 기록할 전망"이라며 "금리 하락으로 최저보증준비금 추가적립은 4분기 650억원(전년 520억원)으로 판단된다"고 내다봤다.

송 연구원은 "특별 상여와 전직지원금은 반영되지 않을 수 있다"며 "그럼에도 지속적인 주주 환원 정책은 긍정적"이라고 설명했다.

그는 특히 "RBC(Risk Based Capital)은 389%를 기록하고 있어 업계 최고 수준을 유지하고 있다"며 "올해 삼성물산 매각차익 3600억원이 추가로 발생한데 따라 올해 DPS는 3000원이 기대된다"고 말했다.

송 연구원은 또 "추가적인 매각 이익 가능성도 여전하다"며 "회사측에선 정확한 언급을 회피 했지만 호텔신라, 삼성중공업 그리고 에스원의 지분은 2015년 이후 매각이 기대된다"고 평가했다.