우리투자증권은 11일 삼성SDS에 대해 단순 명료한 성장 로드맵을 보여주고 있다며 투자의견 매수와 목표주가 44만원을 제시했다.

김동양 우리투자증권 연구원은 "삼성SDS의 IT서비스 사업은 captive시장을 바탕으로 매출 비중도 삼성전자 위주로 50%를 상회해 안정적인 사업구조 보유하고 있다"며 "저수익 공공사업 철수와 수익성 위주 수주활동으로 현재 9%인 IT서비스 영업이익률도 점진적으로 개선될 전망"이라고 밝혔다.

김 연구원은 "2010년 이후 삼성네트웍스, 크레듀, EXE C&T, 삼성SNS 등과의 M&A 통해 ICT시너지 강화와 사업영역 다변화가 이뤄지고 있다"며 "동시에 연평균 17.6%의 매출액 성장 시현해 강화된 재무 역량을 바탕으로 삼성그룹과 연계한 성장 지속할 것으로 기대된다"고 말했다.

그는 "지난 2012년 본격화한 물류BPO(업무처리아웃소싱) 사업이 성장을 주도한다"며 "2016년까지 글로벌 물류 인프라 완성과 삼성전자 물류 수요 확보, 2017년 그룹 관계사 물류수요 확보, 2018년 이후 복화운송 강화 위한 Non captive 고객으로의 확대 등 3단계 성장 계획"이라고 평가했다.

김 연구원은 "매출액도 지난해 1조8000억원에서 삼성전자 물류수요 확보 통해 2016년 5조원으로 연평균 39.3% 성장할 전망"이라며 "2018년 여타 계열사와 Non captive 고객 확보를 통해 6조6000억원까지 성장할 것으로 기대된다"고 내다봤다.