유진투자증권은 12일 KCC에 대해 제일모직 가치가 투자자산에 반영돼 기업가치가 상승할 것이라며 투자의견 매수와 목표주가 52만원을 유지했다.

곽진희 유진투자증권연구원은 "KCC의 3분기까지 누적 영업이익은 2287억원으로 전년대비 22%증가했다"며 "전방산업 둔화로 도료 부문의 영업이익은 전년대비 감소했으나 , 건자재 시황 개선에 따른 건자재 이익증가와 기타 부분의 적자가 축소됐기 때문"이라고 밝혔다.

곽 연구원은 "4분기는 매출액 8729억원, 영업이익은 509억원으로 계절적으로는 비수기이나 전년대비 개선되는 이익 흐름은 이어질 것으로 것"이라고 예상했다.

그는 "KCC는 제일모직 지분을 17% 보유하며 장부가액에 9,444억원이 반영돼 있다"며 "오는 18일 제일모직 상장시 7.8%지분을 처분하기로 결정해, 연내 4000억원 규모의 현금이 증가하게 되며 향후 보유하게 10% 지분은 제일모직의 시장 가치 반영에 따라 KCC 주가에 추가로 반영될 것"이라고 진단했다.

곽 연구원은 또 "지난달 20일 보유 중인 수원부지를 3,000억원에 매각한다고 공시해 4분기 차익이 반영될 예정"이라며 "제일모직 지분 매출과 수원 토지 매각으로 매각으로 올해 말 기준 순현금 4,000억원 상태가 될 것"이라고 말했다.

그는 "KCC는 우량한 재무구조를 보유하고 있고, 유가 하락시기에 스프레드가 확대되는 안정적인 이익 구조를 보유하고있다"며 "향후 제일모직 가치에 따라 기업가치 상승이 예상된다"고 내다봤다.