키움증권은 28일 삼성SDS에 대해 장기적 성장성과 그룹지배구조 변화에 대한 긍정적 관점은 유효하다며 투자의견 매수를 유지했다. 단 2015년 이후 실적 추정치 하향과 최근 주가하락을 반영해 목표주가를 37만원으로 하향조정했다.

안재민 키움증권 연구원은 "삼성SDS의 4분기 매출액은 2조1700억원, 영업이익 1868억원, 당기순이익 1351억원으로 최근 낮아진 시장 기대치(영업이익 컨센서스 1,811억원)에는 충족하는 무난한 실적을 기록했다"며 "4분기 물류BPO 사업의 매출이 증가하고, 영업이익률 개선이 나타나면서 전체적으로 3분기보다 이익 성장이 나타나는 모습을 보였다"고 밝혔다.

안 연구원은 "2014년 연간으로 물류 BPO 영업이익률이 2.0%를 기록하면서 2013년 1.3%에 비해 개선되고 있고 올해부터는 외형 성장과 동시에 영업이익률 개선도 지속될 것"이라고 판단했다.

그는 "상장 이후 삼성SDS의 주가는 줄곧 내리막을 보였지만, 2015년 이후 삼성 SDS의 장기적인 실적 성장성과 그룹 지배구조 변화에 상당한 역할을 할 것이라는 점에서 여전히 긍정적"이라며 "올해도 IT서비스 부문의 안정적인 외형 성장세는 변함없이 가장 큰 축이 될 것이며, 물류BPO 사업의 매출과 영업이익률 개선도 4분기에 보여준대로 지속될 것"으로 내다봤다.

이어 "3분기에 부진했던 실적이 회복되는 모습을 보여 이번 실적을 기점으로 주가 하락세도 어느정도 마무리 국면으로 진입할 것으로 기대한다"고 덧붙였다.