현대증권은 28일 BNK금융지주에 대해 경남은행이 1분기 실적 개선을 이끌었다며 목표주가를 2만1000원으로 5% 상향조정했다.

구경회 현대증권 연구원은 "BNK금융의 1분기 연결순이익 1,540억원으로 시장 컨센서스를 크게 뛰어 넘었다"며 "대출금이 3.8% 증가(QoQ)한데 힘입어, 부산은행의 NIM 하락에도 불구하고 1분기 이자이익은 전분기대비 0.7% 늘어났다"고 밝혔다.

구 연구원은 "비이자이익도 금리하락으로 인한 유가증권매매이익 증가와 수수료 개선에 힘입어 예상보다 크게 개선됐다"며 "대손비용도 비교적 개선되면서, 전반적으로 골고루 실적 개선에 기여했다"고 평가했다.

그는 "자회사별로 보면 부산은행이 1,066억원, BNK캐피탈은 114억원의 순이익을 기록해 예상대로 좋은 실적을 보였다"며 "특히 경남은행(지분율 57%)은 순이익이 820억원으로 컨센서스(440억원)의 두 배에 달하는 좋은 실적이 나왔다"고 말했다.

한편 2015년 수정EPS는 7.4% 증가하며, 2016년 추정치에는 변화가 미미한 것으로 나타났다.

이에 대해 구 연구원은 "BPS가 감소하는 이유는 경남은행과의 주식 스왑으로 인해 전년도말에 반영했던 염가매수차익이 사라지기 때문"이라며 "다만 회사 측은 증자 없이 대출증가율 조정 및 신종자본증권 발행으로 자본비율을 확충할 계획임을 밝히고 있다"고 부연했다.