신한금융투자는 30일 대우증권에 대해 거래 대금 상승과 금리 하락의 최대 수혜자라며 목표주가를 기존 1만9000원에서 2만1000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

손미지 신한금융투자 연구원은 "대우증권이 1분기 영업이익 1425억원, 순이익 1110억원을 기록했다"며 "이는 당사 추정치(순이익 982억원)와 컨센서스(896억원)를 상회하는 호실적"이라고 밝혔다.

손 연구원은 "1분기 일평균 거래대금이 8조원을 기록했고 개인 거래가 늘어 수탁수수료는 전분기대비 25.8% 중가했다"며 "3월 기준금리 인하 전후로 금리 하락이 이어지면서 채권 운용손익 개선폭도 컸다"고 평가했다.

그는 "4월 일평균거래대금이 11조원에 육박함에 따라 2분기까지 실적 기대감은 이어질 전망"이라며 "올해 연간 실적은 영업이익 4331억원, 순이익 3456억원을 기록할 것"이라고 추정했다.

손 연구원은 "대우증권의 브로커리지 약정 M/S는 작년년초 4.9%에서 올해 4월 6.1%까지 지속적으로 상승하고 있다"며 "대형사 중 유일하게 외화채권(1조5000억원)을 적극적으로 운용하고 있다는 점도 차별화 포인트"라고 꼽았다.

그는 또 "1%대 저금리가 장기화 될 것으로 전망되면서 증권업계는 투자 자산으로의 자금 이동(money move)을 기대하고 있다" 1분기 말 대우증권의 금융상품 잔고는 59조4000억원으로 전년동기대비 17.4% 늘어났으며 자산관리(WM)수익도 288억원으로 21.5% 증가했다"고 부연했다.