한국투자증권은 11일 YG엔터테이먼트에 대해 2분기 빅뱅 활동 강화에 주목해야 한다며 투자의견 매수와 목표주가 6만원을 유지했다.

정희석 한국투자증권 연구원은 "와이지엔터테이먼트의 1분기 영업이익은 72억원으로 시장 컨센서스를 밑돌았다"며 "로열티매출액이 199억원으로 기존 추정치 226억원을 12% 하회했기 때문"이라고 밝혔다.

정 연구원은 "이번 1분기에 반영된 로열티매출은 지난 10월부터 진행된 빅뱅의 돔투어에 대한 정산분"이라며 "이는 지난 1월에 열린 오사카공연의 정산분이 2분기로 이연됐고 콘서트 원가율이 우리의 추정치 대비 높았기 때문"이라고 판단했다.

그는 "빅뱅의 활동재개로 음반과 음원, 콘서트 등 주력사업의 실적개선이 2분기부터 본격화될 전망"이라며 "지난 1일 출시된 'M'앨범의 현재 판매량이 13만장(가온차트 기준)임을 감안하면 70만장 이상의 앨범판매가 가능할 것"이라고 내다봤다.

또 "통상적으로 앨범판매 대비 음원 수익이 더 많다는 점에서 앨범판매금액 이상의 음원매출이 예상된다"며 "월드투어 재개로 콘서트 매출 증가도 전망된다"고 분석했다.

정 연구원은 "로열티매출액은 전년 대비 감소할 것으로 보인다"며 "기존 3분기로 예상했던 일본 돔투어가 11월부터 계획(5개 도시, 14회 공연)돼 올해 실적에 반영되기 어렵기 때문"이라고 설명했다.

그는 "실적인식 시점의 차이로 일본공연은 2016년 1분기 실적에 반영될 전망"이라고 말했다.

이어 " 2분기부터의 주력 아티스트 활동강화(빅뱅, 위너, 아이콘 데뷔)로 올해 영업이익 증가율이 49%에 이른다는 점에 주목해야 한다"고 덧붙였다.