대신증권은 6일 메리츠금융지주에 대해 두산캐피탈 인수 우선협상자로 선정됐다며 인수 시 턴어라운드가 예상된다고 밝혔다.

투자의견은 매수, 목표주가는 2만원을 유지했다.

김한이 대신증권 연구원은 "메리츠 금융은 전일 두산캐피탈 인수 우선협상대상자 선정됐다고 공시했다"면서 "인수대금은 70억원으로 우선주 포함 과반수 이상의 지분을 확보할 것"이라고 추정했다 .

김 연구원은 "인수 후 턴어라운드가 가능하며 올 1분기 두산캐피탈 별도기준 순자산만 630억원임을 감안하면 매력적인 가격"이라면서 "두산그룹과의 사업기반은 유지될 것"이라고 예상했다.

그는 "캐피탈사의 가장 중요한 이익결정요인은 조달여력"이라며 "자산클린화와 모기업 자금지원여력 개선에 기반해 신용등급 상승-조달비용 하락-조달 및 자산 확대-이익개선의 선순환구조 전환이 예상된다"고 내다봤다.

김 연구원은 "두산캐피탈의 경우 사업기반은 안정적이나 부실자산 여파로 자본잠식 상태"라며 "금융지주로 피인수될 경우 신용등급은 상승하고 자산성장과 이익 턴어라운드는 가능할 것"이라고 분석했다.

이어 "자회사들이 모두 금융계열사로 영업 시너지가 발생하는데다 지주회사의 증자를 바탕으로 계열사 성장을 추진하는 유기적인 성장이 지속되는 점은 Valuation 프리미엄 요인"이라며 "최근 1000억원 채권 발행 진행 중으로 메리츠종금증권 증자대금은 충분히 마련할 수 있을 전망"이라고 말했다.