ELS 조기상환 늘고 발행잔액 감소…금감원 "발행자금 점검 강화할것"

지난해 증시 활황으로 주가연계증권(ELS)의 조기 상환 규모가 발행액을 추월했다. 파생결합증권 발행액은 총 111조6000억원으로 역대 최고치를 기록했다.

9일 금융감독원에 따르면 2017년 중 증권회사가 발행한 파생결합증권은 총 111조6000억원으로, 지난해(78조5000억원)에 비해 33조1000억원 늘었다. 상환 금액도 전년 대비 49조6000억원 증가한 총 122조9000억원으로 발행액과 함께 역대 최대였다.

이는 국내외 증시호황으로 주가지수를 기초자산으로 하는 ELS의 발행·상환이 전년대비 크게 증가한 영향이다.

지난해 ELS 발행액은 81조1000억원으로 전년보다 31조8000억원(64.5%) 증가했다. 이는 2003년 ELS 출시 이후 역대 최고치다.

코스피200 등 주요지수 상승에 따른 조기상환 자금 재투자 등이 주된 영향이다. 일반투자자 등 50인 이상을 대상으로 공모로 발행되는 비중이 78.6%이며, 원금이 보장되지 않는 형태의 ELS 발행이 80.2%를 차지했다.

발행 형태는 개별종목형보다 지수형 ELS가 91.5%(74조2000억원)로 월등히 높고 이 중 2개 이상의 기초자산 결합상품이 82.1%를 차지했다. 판매 경로는 은행 신탁이 50.3%, 증권회사의 일반 공모가 22.6% 등이었다.



ELS 상환액도 95조1000억원으로 전년대비 109.0%나 증가했다. 기초지수가 되는 국내외증시의 상승 동조화 추세로 조기상환이 77조3000억원으로 전년(28조5000억원)보다 급증한 영향이다.

이처럼 대규모 상환이 이뤄지며 2017년 말 ELS 발행잔액은 55조2000억원으로 전년(69조2000억원) 대비 14조원(20.2%) 감소했다.

파생결합증권(DLS) 발행액은 30조5000억원으로 전년보다 1조3000억원, 4.4% 늘었다. 사모(81.1%)와 원금비보장형(50.3%) 형태로 발행되거나 CD금리 등 금리를 기초자산으로 하는 경우(41.2%)가 많았다.

상환액은 27조8000억원으로 전년과 같은 수준으로 나타났다. DLS는 만기상환 비중이 61.5%로 조기상환보다 높았다. 잔액은 34조8000억원으로 발행이 상환보다 많아 전년보다 2조7000억원, 8.6% 늘어났다.

증권사의 2017년 파생결합증권 발행 및 헤지운용에 따른 이익은 4조8000억원으로 전년보다 3조5000억원 급증했다. 지난해 말 파생결합증권의 헤지자산 평가금액은 91조5000억원이며 이중 채권 운용 비중은 77.3%로 가장 많았다.

금감원 관계자는 "3월 현재까지 증시호황 등으로 ELS 발행 및 상환규모 증가 추세가 지속되는 등 시장 과열조짐 양상을 보이고 있다"며 "특히 최근 금리상승 추세에 따라 증권사들도 높은 목표수익률 제시를 위한 고위험 ELS 상품을 발행하는 등 판매·관리리스크가 증가하는 경향을 보이고 있다"고 말했다.

그는 "ELS 발행조건 등 시장동향에 대한 모니터링을 강화해 특정지수 쏠림현상 방지 등 잠재적 리스크에 대한 선제적 대응을 도모하고, 발행자금 운용자산과 고유자산의 구분관리 및 헤지자산 등에 대한 점검을 강화할 계획"이라고 말했다.