국민의 노후자금 737조원을 굴리는 국민연금공단이 공격적인 투자에 나서고 있다. 장기적 성과 제고와 위험 관리를 위해 투자 포트폴리오 다변화를 점진적으로 추진해 국내 주식군에서 해외 자산군으로 비중을 옮기고 있는 것. 지난해에는 기금운용본부 설립 이후 역대 최고 수익률을 기록했다.

최근 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산으로 주식시장 변동성이 커지면서 올해 수익률 관리에 어려움이 커지고 있지만 대체투자 비중 확대, 조직개편 등 효율성과 전문성을 강화해나갈 방침이다

◆ '수비수'에서 '공격수'로

국민연금은 기준금리가 0%대로 내려앉는 등 저금리 시대가 본격화되고 국내 시장에서의 투자한계를 극복하기 위해 해외투자를 늘리는 등 공격적인 방향으로 투자 포트폴리오를 다변화하고 나섰다.

지난해 국민연금은 11.33%라는 기금운용본부 설립 이후 최대 수익률을 기록했다. 지난 2018년 기금운용수익률이 -0.92%로 마이너스(-) 실적을 보인 이후 1년 만에 플러스(+)로 완전히 변모했다. 국민연금이 마이너스 실적을 기록한 것은 2008년 금융위기 때에 이어 두 번째였다.

미·중 무역분쟁 등 국내외 경제금융 환경의 불확실성 속에서도 글로벌 주요 국가의 통화 완화, 경기 부양정책에 힘입어 국내외 증시가 강세를 보이고 원·달러 환율이 상승세를 유지하면서 기금운용 성과를 견인한 것으로 풀이된다.

국민연금은 이런 흐름을 적극 이용했다. 2009년 당시만 해도 채권투자 비중이 77.5%에 달했으나 10년만인 지난해에는 48.0%로 낮아졌다. 대신 주식투자와 대체투자 비중은 각각 17.8%, 4.5%에서 40.6%, 11.5%로 높아졌다.

특히 해외투자에서 눈에 띄는 성과를 보였다. 지난해 해외주식 수익률은 30.63%에 달했다. 해외채권 수익률도 11.85%로 높았다. 국내주식 수익률과 국내채권 수익률이 각각 12.58%, 3.61%인 점을 감안하면 2~3배가량 높은 수준이다.

향후 국민연금은 약 35%가량인 해외투자 비중을 2024년까지 50% 수준으로 높이겠다는 방침이다.

대체투자 비중도 늘려갈 계획이다. 국민연금은 오는 2023년까지 대체투자 비중을 전체 운용자산의 15% 수준으로 끌어올리기로 했다. 현재는 12% 수준이다.

국민연금은 대체투자소위원회 등을 통한 투자의사 결정 간소화 '패스트트랙' 제도를 도입하고, 신규 대체투자 자산에 대한 탄력적인 투자를 진행하면서 투자 속도를 높이고 물건 확보를 위한 노력을 지속하고 있다.

◆ 부문장제 도입 등 조직개편

국민연금 기금운용본부는 항상 독립성과 전문성을 요구받는다. 이에 따라 국민연금은 지난해 12월 운용전략, 리스크관리, 운용지원 등의 업무를 총괄하는 부문장제를 핵심 골자로 하는 기금운용본부 조직개편을 단행했다.

운용전략부문에는 수탁자책임실과 운용전략실이 포함됐다. 리스크관리부문에는 리스크관리실과 기금법무팀이 소속됐다. 운용지원부문에는 운용지원실과 대외협력단이 들어갔다.

조직개편 배경에는 지난 2018년 10월에 부임한 안효준 기금운용본부장(CIO, 기금이사)의 노력이 있었다.

현재 기금운용본부는 안 본부장과 세 부문장이 역할분담을 하고 있다. 세 부분장이 운용전략, 리스크관리, 운용지원 분야를 각각 관리하고 CIO는 국민연금 기금운용에 집중할 수 있도록 한 것.

지난해 높은 수익률을 기록할 수 있었던 것도 이처럼 효율성과 전문성을 높였기 때문이다. 실제로 안 본부장은 지난 2월 국민연금의 글로벌 투자자산 운용형황 점검과 해외투자 확대 협의 등을 위해 미국 출장을 다녀오기도 했다.

국민연금 관계자는 "북미 소재 해외자산의 주요 위탁운용사 방문면담, 대체투자 자산 방문을 통해 운용현황을 점검했다"며 "해외투자 확대를 위한 글로벌 운용사들과 전략적 제휴 및 공동투자 강화 방안을 모색했다"고 말했다.