-물가안정목표 운영상황 점검

이주열 한국은행 총재가 24일 "각국 정부와 중앙은행이 시행한 재정부양책과 대규모 유동성 공급이 빠른 경기회복과 맞물려 물가상승압력을 더욱 확대시킬 가능성을 배제할 수 없고, 국제 원자재가격 상승세도 장기화될 수 있다"고 지적했다.

이 총재는 이날 서울 중구 한은에서 열린 물가안정목표 운영상황 점검 설명회에서 "중기 시계에서 보면 인플레이션을 초래할 수 있는 요인이 적지 않게 잠재해 있다"며 이 같이 말했다.

2019년 이후 0%대에 머물던 소비자물가 상승률이 올해 2월 1%를 웃돌았다. 4월에는 2.3%, 5월에는 2.6%로 높아지며 물가안정목표인 2%를 넘어섰다.

이유는 공급과 수요측 모두 작용했다.

이 총재는 "올해 들어 물가 오름세가 크게 확대된 것은 한파와 조류인플루엔자 확산의 영향으로 농축산물가격이 급등한 데다 국제유가 상승세가 이어지는 가운데 지난해 상반기 중 유가 급락에 따른 기저효과도 있었다"며 "공급측 요인에 더해 최근 우리 경제의 회복세가 빨라지면서 수요측면의 물가상승압력이 점차 커지고 있는 점도 영향을 주었다"고 설명했다.

개인서비스물가를 보면 금년 1~5월 중 5개월간 1.8% 상승했다. 이는 지난해 연간 오름폭인 1.3%보다 높은 수준이다.

일시적 요인이나 정부정책의 영향을 제외한 기조적 물가의 오름세도 높아지는 상황이다. 고교무상교육 등 정부정책의 영향을 제거한 이른바 관리물가 제외 근원물가의 상승률이 올해 들어 0.6%포인트나 높아졌다.

최근 물가 오름폭이 확대되면서 2019년 9월 이후 1%대 중후반에 머물러 있던 일반인 기대인플레이션도 올해 들어서는 2%를 넘어섰다.

이 총재는 "소비자물가 상승률은 당분간 2% 내외에서 등락하다가 공급측 요인의 영향이 점차 줄어들면서 내년에는 물가안정목표 수준인 2% 이내에서 유지될 것"이라며 "우리 경제의 회복세가 뚜렷해지면서 수요 측면에서의 물가상승압력이 점차 확대되고 있는 점은 유의할 필요가 있다"고 말했다.

이제 문제는 최근의 높은 물가 상승세가 일시적 현상에 그칠 것인지, 아니면 인플레이션 시대가 본격화될 지 여부다.

이 총재는 "논의의 핵심은 원자재가격 급등이라든가 수요압력 증대가 인플레이션 기대 심리를 자극할지 여부에 대한 견해 차이"라며 "여러 요인들로 인해 높은 물가상승률이 상당 기간 지속될 경우 경제주체들의 인플레이션 기대가 높아지면서 추가적인 물가상승을 유발할 가능성도 있다"고 내다봤다.

그는 "물가 오름세가 확대되고 있는 가운데 경제주체들의 위험추구 성향이 강화되면서 자산가격이 급등하고 민간부채가 크게 확대되는 등 금융불균형이 커지고 있다"며 "우리 경제의 지속적인 성장을 위해서는 경제주체들의 레버리지를 안정적인 수준에서 관리하는 것이 중요하며 경기, 물가 상황과 함께 이러한 점에도 유의하면서 통화정책을 수행해 나갈 것"이라고 밝혔다.