중기중앙회, 한양大 전상경·강창모 교수에 의뢰해 영향 분석

물가 1%p 오르면 영업익 中企 -0.27%p, 대기업 -0.09%p

금리 1%p 올리면 중소기업 이자비용 8.45%p 늘어 '타격' 커

"우량 기업 부도방지대책 마련 절실…신용보증등 추가 지원도"

중소기업들이 유가 등 물가상승 뿐만 아니라 기준금리 인상에 큰 타격을 받을 수 있어 더욱 세심한 정책 지원이 필요하다는 분석이 나왔다.

물가가 1%포인트(p) 오르면 중소기업의 영업이익은 대기업보다 3배가 더 줄어들고, 기준금리를 1%p 올리면 이자부담이 8.45%p 상승한다는 결과가 나오면서다.

이같은 내용은 중소기업중앙회가 한양대 전상경·강창모 교수에 의뢰해 25일 내놓은 '인플레이션, 양적 완화 축소 및 금리 인상의 영향과 향후 중소기업 지원정책 방향' 보고서에서 나왔다.

연구결과에 따르면 생산자물가가 1%p 오를 때 중소기업의 영업이익 감소폭은 -0.27%p, 대기업(중견기업 포함)은 -0.09%p로 각각 나타났다. 중소기업의 영업이익 감소폭이 대기업에 비해 3배가 많은 것이다.

순이익률도 물가가 1% 오를 때 중소기업은 0.26%p 줄어드는 것으로 분석됐다. 하지만 대기업은 0.02%p로 크진 않지만 순이익이 마이너스(-)는 아니었다.

이는 원재료 가격 상승시 중소기업은 대기업이나 중견기업에 비해 가격 전가 능력이 상대적으로 약하기 때문이다. 원재료 가격 상승분을 납품대금이 반영하지 못하는 것이 대표적이다.

이번 분석에는 중소기업 2만255개, 대·중견기업 1160개 등 제조업으로 분류된 국내 외감기업 2만1415개사의 2000~2020년 패널 데이터가 쓰였다.

기준금리 인상에도 중소기업들 타격은 더 큰 것으로 분석됐다.

기준금리가 1%p 오르면 중소기업들이 부담하는 영업이익 대비 이자비용이 8.45%p 상승하면서다. 중소기업의 경우 지난해 기준으로 영업이익의 약 63%를 이자비용으로 지출하고 있는데 기준금리가 1%p 오르면 이자비용이 영업이익의 72%까지 상승할 것으로 추산됐다.

반면 대기업·중견기업은 이자비용이 5.13%p 증가하는 것으로 나타났다.

전상경·강창모 교수는 "물가상승과 금리 인상의 영향은 동 연구용역의 표본에 포함되지 않은 비외감 중소기업과 소상공인에게는 더 클 것으로 추정된다"며 "글로벌 공급망 붕괴, 탄소중립에 대한 요구 증가 등으로 인해 추가 원가 상승이 예상되는 상황에서 중소기업 대응능력 제고가 필요하다"고 밝혔다.

그러면서 "이를 위해 우량 중소기업에 대한 정책자금 지원과 원가 상승에 따라 일시적 유동성 위기에 빠진 기업에 선별적 지원이 필요하고, 원가 상승분에 대한 가격 전가가 어렵고, 원자재 가격 상승에 특히 취약한 산업군에 속한 중소기업들에게 우선적 지원이 필요하다"며 "다만, 이런 지원은 기업 폐업과 유지에 대한 경영자의 자발적 의사결정을 유도하는 방식으로 이루어지는 것이 합리적"이라고 덧붙였다.

중기중앙회 양찬회 KBIZ중소기업연구소장은 "금리인상 압력이 큰 상황이지만, 현 시점에서 기준금리 인상은 중소기업의 이자비용 부담이 가중될 것으로 전망된다"며,

"정책자금의 효율적 지원으로 우량한 중소기업이 유동성 위기로 부도발생을 방지할 필요가 있고, 회생 가능성이 높은 기업에 추가 신용보증 등 정책자금을 지원해야한다"고 강조했다.