강희석 이마트 대표가 주주총회서 미래 비전을 밝히는 한편, 올해 중 한국거래소 상장을 앞둔 SSG닷컴에 대해 "여타 기업의 쪼개기 상장과는 결이 다르다"고 강하게 부인했다.

이마트는 29일 성수동 본사에서 제11기 정기주주총회를 열었다. 이날 의장으로 나선 강 대표는 온·오프라인 완성형 에코시스템 플랫폼 구축을 비중 있게 강조했다.

그는 "온라인으로 성장의 중심축이 기울어진 사업 환경 속에서 압도적 오프라인 경쟁력을 바탕으로 온·오프라인 통합 에코시스템을 갖춘 유일한 기업으로 거듭나겠다"고 밝혔다.

강 대표는 리오프닝(Reopening)의 해로 전망되는 올해 또한 코로나19가 가속화한 온라인 시장을 중심으로 업태 간 경계 없는 경쟁이 격화할 것이라고 분석했다. 이어 이러한 배경 속에서 "기존 사업의 성과 반등 추세를 이어가는 한편, 디지털 전환을 가속해 급변하는 유통환경에 대응할 것"이라 말했다.

또 "이마트 매장 공간을 효율화하고 대형 PP(피킹&패킹)센터를 대폭 확대하는 등 온·오프라인 자산 재배치를 통해 온라인의 높은 성장성을 최대한 활용하겠다"며 "무엇보다 G마켓 글로벌과 통합 시너지를 바탕으로 내실 있는 규모의 성장을 달성해 이마트 에코시스템의 성공 모멘텀을 확실히 창출할 것"이라고 말했다.

주총에서는 쪼개기 상장 의혹을 받는 SSG닷컴에 대한 설명도 있었다. 기업공개(IPO)가 본격화 후 SSG닷컴은 계속 쪼개기 상장 의혹을 받았다. 지난해 이마트의 총매출액은 16조4514억원인데 같은 기간 SSG닷컴의 총거래액은 5조7174억원에 달한다. 이 때문에 주주들은 SSG닷컴의 상장이 이마트의 주가에 큰 영향을 미칠 것이라며 동요했다.

강 대표는 "타 그룹사의 물적 분할 이후 상장 사례와는 상당히 다를 것으로 생각한다"며 "SSG닷컴의 상장이 이마트에 영향을 미치는 부분은 제한적이거나 긍정적일 것"이라고 설명했다. 이어 "온·오프라인 결합을 통한 시너지를 보여준다면 자본시장에 충분히 설득될 수 있다"고 말했다.

이마트는 SSG닷컴 상장으로 얻은 자금을 IT, 인프라 등에 투자하면 기업 가치로 반영될 것이라 주장하고 있다. 실제로 SSG닷컴은 신세계 그룹사의 공식 쇼핑몰로 기능 중이다. 현재 새벽배송 등 많은 주문은 이마트와 신세계백화점 등 오프라인 채널과 긴밀하게 연계된다. 이마트는 점포 내 PP센터를 건립해 SSG닷컴의 '온라인 물류 처리 공간'으로 활용 중이다. 올해 상반기 대형 PP센터를 30개로 확대할 계획이다.

현재 SSG닷컴의 구체적인 상장시기는 정해지지 않았다. 증시 상황과 정책 변화를 살펴 상장한다는 방침이다.

윤석열 당선인은 대선 공약집에서 분할 자회사 상장을 엄격히 제한하겠다고 밝혔다. 앞서 LG화학은 물적 분할을 통해 LG에너지솔루션을 상장한 뒤 주가가 30% 곤두박질쳐 쪼개기 상장에 대한 비판이 일었다. 여당과 야당 모두가 쪼개기 상장의 엄정한 단속을 공감하는 사안이기 때문에 빠르게 자본시장법 개정이 이루어질 것이라는 전망이 우세하다.

강 대표는 "온·오프라인 통합 에코시스템을 갖춰 유통 시장을 선도하겠다"며 "SSG닷컴, G마켓글로벌과 통합 시너지를 바탕으로 내실 있는 규모의 성장을 달성해, 이마트의 성장 모멘텀을 창출하겠다"고 말했다.

그러나 업계관계자들과 전문가들의 의견은 분분하다. 모회사 주주의 이익을 침해한다고 지적하며 유상증자를 통해 자금을 마련하는 것이 적절한 방안이라고 주장한다. 경영권 확보를 위한 '꼼수'라는 의미다.

반면, 일각에서는 상반기 중 예정된 이마트 계열사 간 통합 멤버십과 그동안 전력투구한 SSG닷컴의 물류 인프라 등을 감안하면 다르다는 의견도 있다. SSG닷컴이 이마트와 분리될 수 없는 사업을 진행 중이기 때문에 모회사인 이마트로 SSG닷컴의 기업가치가 공유된다는 시각도 있다.