코리아 디스카운트 해소를 위한 배당제도 변경 움직임이 일고 있다. 증권업계는 배당 성향이 높아질 때 배당주와 배당주펀드로의 자금 유입이 늘어났다며, 제도 개선에 대한 기대감을 드러냈다.

27일 금융투자업계에 따르면 금융위원회, 기획재정부, 한국거래소 등 관련 부처와 기관들이 배당제도 변경을 위한 작업 착수에 돌입했다. 지난 15일에는 '코리아 디스카운트 해소를 위한 정책세미나'를 개최하고, 코리아 디스카운트 원인 중 하나인 배당 성향을 높이기 위해 배당제도 변경이 필요하다고 설명했다.

이날 김소영 금융위 부위원장은 "자본시장에 대한 광범위한 규제개혁을 병행하겠다"며 "글로벌 스탠다드와 달리 배당금이 결정되기도 전에 배당받을 주주가 확정돼 시장의 판단 기회가 제한되고 이것이 낮은 배당 성향을 초래하고 있지는 않은지 등 살펴볼 이슈들이 많다"고 제도 개선 의지를 드러냈다.

송영훈 한국거래소 상무도 "외국은 배당 정보를 확정해 공개하고 누가 배당받을 것인지에 대한 기준일을 사후에 정하는 구조인데, 한국의 배당 절차는 뒤바뀌어 있다"며 "애플의 경우 7월에 확정 공시를 하면 8월 초에 배당 기준일이 있고 8월 중순에 배당금을 지급한다. 반면, 대한민국은 배당에 대한 정보가 확정되지 않은 상황에서 배당 기준일에 주주가 되기 위해 미리 투자해야 한다는 점에서 근본적인 문제가 있다"고 꼬집었다.

현행 배당제도는 상장 기업이 매년 12월 말 배당받을 주주를 확정한다. 이후 다음 해 3월 주주총회에서 배당금을 결정하고 4월에 지급이 이뤄진다. 즉, 배당받을 주주를 정한 뒤 배당금 지급까지 3~4개월의 시간이 소요되는 셈이다. 이 제도는 한국과 일본에만 있는 관행으로 여겨진다.

반면, 미국 등 금융 선진국에서는 배당금 규모를 우선 결정한 뒤 배당받을 주주를 확정한다. 매년 1~3월 주총이나 이사회에서 배당금 규모를 결정한 뒤 곧바로 1개월 내에 주주에게 배당을 준다.

개인투자자 입장에서는 배당금 규모가 결정된 후 투자가 가능해 예측 가능성을 높일 수 있을뿐더러 1개월 정도 단축된 시간 내에 배당금을 지급받을 수 있다. 또 기업이 투자자 유입을 위해 배당금 규모를 늘려야 하므로 배당 수익도 높아질 것이란 전망이다.

실제로 국내 상장 기업의 낮은 배당 성향은 코리아 디스카운트의 주요 원인으로 지목되고 있다.

대신증권 리서치센터에 따르면 지난해 말 기준 주요국 상장사 배당 성향을 조사한 결과 한국은 26.7%로 집계됐다. 순이익의 26.7%를 배당에 사용했다는 의미다. 미국(41.0%), 프랑스(45.4%), 영국(56.4%)에 한참 못 미치는 수준이다. 아시아 국가인 일본(31.1%)과 중국(28.4%)보다도 낮다.

증권업계는 배당제도 변경이 배당주에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 평가했다.

김후정 유안타증권 연구원은 "배당금이 정해지고 투자자가 확정돼 배당 성향을 높이는 데 영향을 줄 것으로 기대된다"며 "앞으로 배당금 확대 흐름이 유지된다면 배당주와 배당주펀드로의 자금 유입은 늘어날 것"으로 예상했다.