증권주들이 올들어 급락세를 보인 가운데 향후 전망마저 부정적으로 형성되고 있다.

13일 한국거래소에 따르면 국내 증권사들을 종합한 지수인 KRX증권은 올 들어 34.72% 하락했다. 증권사 개별 종목의 낙폭도 컸다. 미래에셋증권, 삼성증권은 올 초 대비 각각 29.13%, 30.95% 하락했으며, NH투자증권, 키움움증권도 각각 29.2%, 31.40% 떨어졌다. 한국투자증권 모회사인 한국금융지주는 40.33% 하락하며 낙폭이 가장 컸다.

김지영 교보증권 연구원은 "증권사의 위탁매매 수익은 지난해 1분기 역대 최고치를 기록한 이후 하락세를 시현하고 있다"며 "결국 일평균거래대금 감소가 전망되면서 올해 증권사의 위탁매매수수료 수익은 전년 대비 축소될 전망이다"라고 말했다.

증권사들의 올 3분기 실적 또한 시장 기대치를 하회할 것으로 전망돼 증권주들의 반등을 기대하기는 어렵다는 분위기가 지배적이다. 주식시장 침체로 거래대금이 감소하면서 증권사의 위탁매매 및 이자 수익 저하뿐만 아니라 추가적인 금리인상에 따른 채권평가손실 증가 및 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 시장 침체 등으로 증권사들의 실적 악화가 3분기에 이어 4분기에도 지속될 것으로 보이기 때문이다.

지난 12일 현대차증권은 증권사의 3분기 순이익이 전년 대비 71.9% 감소한 4428억원으로 어닝 쇼크를 기록할 것으로 예상했다.

이홍재 현대차증권 연구원은 "증권사들의 3분기 실적이 기대치를 하회하는 주요 요인은 트레이딩 관련 이익인데, 2분기와 달리 비시장성 자산 평가익이 제한적인 가운데 시중금리는 전 분기 대비 상승 폭 둔화로 손실은 다소 축소되지만, 환율 변동에 따른 환손실, 시장성 자산의 가격하락, 주가연계증권(ELS) 손실 등으로 전 분기보다 25.5% 감소할 것"이라고 밝혔다.

전문가들은 증권사들의 실적 감소가 내년까지 이어질 것으로 추정했다.

정태준 연구원은 "증권사들은 이번 3분기뿐만 아니라 내년까지도 이익 체력이 저하될 것"이라며 "기준금리 인상이 단기간에 종료될 것으로 보이지 않으며 부동산 시장 침체는 장기간에 걸쳐 발생할 것으로 예상된다. 또한 거래대금도 지속해서 감소할 전망이기 때문에 증권사들의 영업이익 추정치와 목표주가를 하향했다"고 설명했다.

다만 이미 주가가 바닥에 근접해 있어 추가적인 급락은 없을 것이라는 분석도 제기됐다.

이홍재 연구원은 "부동산 PF 관련 건전성 및 성장 둔화 우려와 비시장성 자산의 손실 인식 가능성도 높아 하반기 내 증권사들의 주가 상승 여력은 높지 않을 것"이라며 "다만 증시가 바닥에 근접해 있고, 주가는 오랜 기간 코스피 대비 초과 하락해 9월에 이어 추가 하락세는 다소 잦아들 것"이라고 내다봤다.