기준금리 3.50%의 동결 결정은 한국은행 금융통화위원들의 만장일치로 결정됐다. 다만, 금융통화위원 6명 중 5명은 최종금리 수준을 3.75%로, 1명은 3.5%로 전망했다. 금리인상 사이클(국면)이 마무리 단계에 접어들었다고 보기에는 하반기 불확실성이 커 향후 추이를 지켜봐야 한다는 분석이다.

이창용 한은 총재는 금리동결 결정 후 기자들과 만나 "올해 2분기부터 물가가 3%대에 진입하는 등 둔화흐름이 이어지겠지만, 산유국 추가감산으로 인한 국제유가 상승, 공공요금 인상 등이 주요변수로 작용할 수 있다"며 "미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed) 또한 실리콘밸리은행(SVB) 파산 이후 통화정책을 어떻게 가져가야 할 지 내비치지 않은 상황이기 때문에 지켜볼 필요가 있다"고 말했다.

◆ "한가지 명확 해지니, 또 다른 불확실성 나와"

이날 이 총재는 하나의 불확실성이 명확해지니 새로운 불확실성이 나와 결국 안개가 사라졌다고 보긴 어려운 상황이라고 언급했다.

앞서 이 총재는 지난 2월 금리를 동결하며 "차를 운전하는데 안개가 가득하면 차를 세우고 안개가 사라질 때를 기다린 다음, 갈지 말지를 봐야 하지 않느냐"고 언급한 바 있다. 기준금리 인상으로 물가는 안정되고 있지만 SVB 사태 등으로 인한 금융불안이 나타나고 있다는 설명이다.

이 총재는 "한은의 목적은 첫번째 물가안정, 두번째 금융안정이지만, 이번 SVB 사태를 보면 물가안정 목표와 금융안정 목표의 상충관계가 더 심화될 가능성이 커진 것으로 보인다"며 "물가안정을 위해 금리인상을 한 뒤 발생하는 문제에 대해선 유동성을 공급하는 등의 방안으로 금융안정 목표를 이뤄야 한다. 금융안정 때문에 금리를 올리는 것을 제약 받아서는 안된다"고 했다.

◆ 금리동결에 한·미 금리격차 1.75%p 가능성

이 총재는 또 금리 동결로 미국과의 금리 역전폭이 확대돼 발생할 수 있는 리스크에는 "굳이 금리로 반응할 필요가 없다"고 했다. 다음달 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 0.25%p 인상할 경우 기준금리는 5.00~5.25%로 인상돼 한미 금리 격차는 1.75%p로 벌어진다.

이 총재는 "우선 글로벌 자금이동이 단순히 금리차에만 영향을 받는 것이 아니기 때문에 금리격차로, 환율에 변동이 발생해 외국인의 자본이 유출된다고 단언하긴 어렵다"며 "우리나라는 순대외채권국으로 외환보유도 상당부분 남아있고, 무역수지 적자가 나거나 변화가 있더라도 예전처럼 불안할 필요없이 충분히 대처 가능하다"고 말했다.

한국은행에 따르면 지난해 말 우리나라의 순대외채권은 3612억달러고, 순대외금융자산은 7466억달러로 전년 대비 870억원 늘었다.

◆ 근원물가도 연말 3% 수준 예상

이 총재는 근원물가가 좀처럼 잡히지 않고 있다는 지적과 관련해 "지난해 3월 에너지 가격이 많이 올랐다가 떨어지면서 상대적으로 그것을 포함하는 소비자물가상승률이 크게 둔화한 것으로 나타났다"며 "근원물가는 지난해 전기·가스 요금 중 덜 올린 부분이 반영돼 속도가 느린 것"이라고 설명했다.

근원물가는 농산물이나 원자재처럼 일시적으로 가격변동이 심한 것들을 제외한 지표를 말한다. 코로나 팬데믹으로 전기·가스요금을 올리지 못했던 인상분이 근원물가에 반영돼 둔화 속도를 늦출 수 있다는 설명이다.

다만 이 총재는 근원물가도 연말에는 3% 수준으로 낮아질 것으로 내다봤다. 그는 "거리두기 이후 소비는 회복세가 크지 않지만 늘어나고 있는 상황"이라며 "이를 포함한 서비스물가 지수가 느리지만 둔화되고 있어 효과가 나타날 것"이라고 말했다.