반도체 업계가 이달말 진행할 컨퍼런스콜에 관심이 높아지고 있다. 1분기 심각한 적자가 확정된 상황, 공급 축소가 '재고 정점'으로 이어질 수 있을지를 가늠할 수 있기 때문이다.

12일 업계에 따르면 SK하이닉스는 오는 26일 컨퍼런스콜을 열고 1분기 실적을 발표한다.

앞서 삼성전자는 지난 7일 잠정 실적을 공개한 바 있다. 이사회를 거쳐 컨퍼런스콜 일정도 확정할 예정. SK하이닉스와 비슷한 시기 진행할 가능성이 높다.

이번 컨퍼런스콜에서 양사는 반도체 부문 1분기 실적을 발표하고 사업 현황 소개 및 질문과 답변을 진행할 예정이다.

업계에서는 양사가 역대 최대 규모 영업 손실을 확정할 것으로 보고 있다. 삼성전자가 전사 영업이익을 6000억원으로 전년 동기 대비 95%로 발표하면서 DS 부문에서만 4조원에 달하는 적자가 예상되고, SK하이닉스는 그보다 많은 손실을 봤을 가능성에 무게가 실린다.

2분기에도 메모리 적자가 유력시된다. 증권가에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 2분기까지도 1분기 수준 실적을 이어갈 것으로 보고 있다. 글로벌 경기 침체가 이어지면서 전방 수요 산업이 좀처럼 회복하지 못하고 있는 탓이다.

IDC에 따르면 1분기 전세계 PC 출하량은 전년 동기 대비 29% 줄어든 5690만대였다. '다운사이클' 조짐이 보였던 2019년 1분기(5920만대)보다도 적다. 애플이 40.5%나 줄어들면서 프리미엄 시장이 특히 타격을 입었음을 짐작케했다. IDC는 PC 재고 수준이 여전히 많은 수준이라며, 3분기까지도 불황이 이어질 수 있다고 내다봤다. 이에 앞서 스마트폰 출하량도 마이너스로 하향 조정하며 여전히 낮은 수요를 확인하기도 했다.

그럼에도 여전히 2분기 회복 신호에 대한 기대감은 크다. 하반기부터 본격적으로 '업턴'이 시작되기 앞서 재고가 줄어들기 시작하는 '재고 정점'을 기록할 수 있어서다.

당장 공급이 크게 줄어들 전망이다. SK하이닉스와 마이크론에 이어 삼성전자도 감산을 공식화한 것. 메모리 생산 기간을 고려하면 감산에 따른 공급 조정 효과는 시작한지 3개월여부터 나타난다. SK하이닉스가 올 초부터 감산에 돌입해 공급 축소가 가시화되는 상황, 삼성전자도 1분기 중으로 감산에 나서 5월부터는 공급을 줄이기 시작할 것으로 예상된다.

컨퍼런스콜이 열리는 4월 말에는 감산 효과가 본격화할 수 있다는 얘기다. 반도체 업계가 그동안 컨퍼런스콜에서도 재고 상황을 자세하게 설명해왔던 만큼, 이번에도 재고에 대한 질문과 답변이 '관전 포인트'가 될 가능성이 높다. 재고 수준이 몇주인지 보다는 1분기와 비교해 늘었는지, 혹은 증가 추세가 어떤지가 핵심이다.

서버 시장 동향도 관심사다. 당초 기대와는 달리 챗GPT 등 인공지능 열풍에도 불구하고 1분기 수요 확대는 눈에 띄는 수준이 아니었다는 게 중론이다. 대신 5월부터 인텔 차세대 서버용 CPU 공급이 본격화하는 만큼, DDR5 수요가 크게 늘어날 가능성에 이목이 쏠린다. 글로벌 서버 업계가 모처럼 투자를 재개하려는 분위기, 코로나19로 투자를 중단했던 중국 업체들도 하반기부터는 다시 투자를 재개하려는 것으로 알려졌다.

선단 공정 도입 계획에 대한 질문도 예상된다. 삼성전자가 지난해 12나노급 D램 개발을 발표한 상황, 양산 시점에 따라 삼성전자가 보는 시장 반등 시기를 짐작해볼 수 있어서다. 시장 침체로 주춤했던 선단 공정 기술 개발 상황도 확인할 수 있다.