증권가에서 미국 부채한도의 잠정 타결을 시작으로 증시 리스크의 완화가 기대되고 있다. 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의의 결과에 따라 한국은행의 기준금리 인상 여부에도 영향을 미칠 것으로 보여진다.

31일 박상현 하이투자증권 연구원은 보고서를 통해 6월 FOMC 회의에서 금리가 동결될 것이라고 예측했다. 박 연구원은 "물가 압력이 다소 부담스럽지만 물가 압력 둔화세는 가시화되고 있어 미 연방준비제도(Fed)는 진정되고 있는 신용 리스크 재확산에 좀 더 정책적 우위를 둘 것"이라며 "실리콘밸리뱅크(SVB) 사태발 신용 리스크가 완화되고 있지만 미 연준의 추가 금리 인상 시 해당 리스크가 재차 불거질 리스크는 잠재해 있다"고 설명했다.

이어 "미국이 금리 인상을 일단 중단하고 물가 및 신용 리스크 상황을 주시할 것으로 여겨진다"며 "6월 금리 동결이 결정된다면 부채한도 협상과 함께 또다른 불확실성이 해소되는 계기가 될 것"으로 분석했다.

6월 FOMC 회의에서 금리 동결이 결정된다면 중국의 인민은행도 지준율 및 금리 인하 결정에 부담을 덜게 된다. 중국은 리오프닝에도 더딘 경기 정상화 속도를 보이고 있어 추가 부양책을 요구되고 있다. 현재 언급되는 추가 부양책으로는 지준율 혹은 정책 금리 인하를 들 수 있다.

박 연구원은 "미-중 갈등 및 글로벌 경기 둔화로 단기적으로 수출 경기 회복을 기대하기 어렵다는 측면에서 중국 정부도 내수 경기회복에 올인(All-in) 할 수밖에 없는 여건"이라며 "부채 한도 협상 타결을 시작으로 금융시장내 여러 악재가 6월 중 해소 혹은 해소 시그널을 잇따라 보여줄 것"으로 예상했다.

또한, 조용구 신영증권 연구원은 미 연준의 조기 금리 인하 기대는 어렵다고 진단했다. 가처분소득 감소 및 기타지출 증가에도 견조한 소비가 지속되고 있을 뿐더러 초과저축은 연말까지 가계 소비를 지탱할 것으로 전망됐기 때문이다. 실업률 역시 낮은 수준을 지속하면서 연말까지 팬데믹 이전 수준의 경제활동참가율을 회복하기 힘들다고 내다봤다.

6월 FOMC 회의 결과에 따라 불투명한 한국은행 기준 금리 인상 여부도 구체화될 것으로 보여진다. 앞서 이창용 한국은행 총재는 매파적인 태도를 보여 기준금리 인상에 대한 긴장감이 부각됐다. 그는 미국 연준의 긴축 종료 시점과 물가 둔화 속도를 둘러싼 불확실성이 크다는 점을 들어 금리 인상 가능성을 언급했다.

다만 김명실 하이투자증권 연구원은 5월에 이어 7~8월에도 한은의 금리 동결 기조가 이어질 것으로 전망했다. 김 연구원은 "환율 변동성 및 외환 부문 리스크 등을 고려할 때 3분기까지는 금리 동결 기조가 이어질 전망"이라며 "연준의 정책 종료 가능성에도 불구하고 ECB 등 주요국 중앙은행의 인상 기조가 아직 끝나지 않았을 가능성과 향후 연준의 결정과 더불어 외국인 투자자금 유출입,경상수지 흑자 지속 여부, 그리고 무엇보다 환율 추이가 가장 우려되는 부분"이라고 설명했다. 더불어 10월부터는 금리 결정에서 인하 소수 의견이 나올 수 있는 환경이라고 판단했다. 만약 경기 하방 압력이 예상보다 강해질 경우 10월 기준금리 인하도 충분히 가능하다는 분석이다.

반면, 임재균 KB증권 연구원은 "금리 인하에 중요한 것은 물가인데, 물가가 3%대에서 추가 하락하는 것에 대해 불확실성이 존재한다고 언급된 만큼, 물가 둔화의 관찰을 고려하면 금리 인하 시기는 내년 2분기로 전망한다"고 말했다.