SK하이닉스가 2분기 적자폭을 줄이며 정상화 기대감을 높였다. 챗GPT가 촉발한 AI 반도체 수요 증가와 함께, 메모리 가격 반등도 확인했다. 아직 위축된 투자 기조를 바꾸지는 못한다면서도 '업턴' 가능성에 무게를 두고 고성능 제품을 위한 투자만큼은 확대한다는 방침이다.

SK하이닉스는 2분기 매출이 7조3059억원에 영업손실 2조8821억원이었다고 26일 잠정 공시했다.

전년 동기와 비교하면 매출(13조8110억원)이 47%나 감소, 영업이익도 적자를 면치 못했다. 이에 따라 상반기 누적으로는 매출이 전년동기(25조9665억원)대비 절반 가까이 줄어든 12조3940억원에 머물렀고, 영업손실도 6조2844억원에 달했다. 하반기에도 흑자 전환 가능성은 높지 않다는 게 중론이다.

그러나 SK하이닉스는 메모리 반도체 시장이 1분기를 저점으로 회복 국면에 접어들고 있다고 봤다.

실제로 매출은 전분기(5조881억원)와 비교하면 43.6%나 크게 늘었다. 영업손실도 전분기(3조230억원)보다 5000억원 규모 줄었다.

SK하이닉스는 시장에서 기대했던 것과 같이 AI서버용 메모리 수요가 급증하면서 실적이 개선됐다고 설명했다. HBM3와 DDR5 등 프리미엄 제품 판매가 늘었다는 것. AI향 서버 시장이 연평균 30% 중반 성장할 것으로 내다보고, 올해 DDR5와 HBM 비중이 20%를 넘을 것으로 보기도 했다.

특히 D램 평균 판매가격(ASP)이 전분기 대비 상승했다고 밝히면서 업턴에 대한 기대감을 더했다. 트렌드포스에 따르면 범용 제품인 DDR4 8Gb D램 가격이 3월에는 1.81달러에서 1.36달러로 폭락했다. 그럼에도 ASP가 높아진 것은 고부가가치 제품 판매 비중이 크게 늘어난 영향으로 해석된다. 재고평가손실도 감소했다고 밝히면서 '재고 정점'을 지났음을 확인하기도 했다.

SK하이닉스는 하반기에도 AI 메모리 수요 강세가 지속되면서 '업턴'이 시작할 수 있다고 기대했다. 메모리 감산 효과도 본격화할 것으로 예상했다. 당장 3분기에는 D램 출하량이 2분기보다 10% 초중반 더 늘어날 것으로 예상했다.

이에 따라 SK하이닉스는 고부가가치 제품에 집중한다는 방침이다. HBM3와 함께 DDR5와 LPDDR5, 176단 낸드플래시 기반 SSD를 중심으로 판매를 꾸준히 늘린다는 계획이다. 반대로 회복이 더딘 낸드는 5~10% 수준으로 감산을 더욱 확대한다.

선단공정 양산도 시작한다. 10나노급 5세대(1b) D램과 238단 낸드 초기 양산 수율과 품질을 향상하는데 집중해 업턴이 시작되면 비중을 빠르게 늘리며 생산성을 극대화한다는 계획이다. 내년부터는 HBM을 중심으로 투자를 늘리며, 2026년에는 HBM4 양산도 시작할 것으로 장기 전망을 내놨다.

SK하이닉스 김우현 부사장(CFO)은 "전사 투자를 전년 대비 50% 이상 축소한다는 기조에는 변함 없지만, 그동안 경영 효율화를 통해 확보한 재원으로 향후 시장 성장을 주도할 고용량 DDR5와 HBM3의 생산능력을 확대하기 위한 투자는 지속하겠다"고 말했다.

한편 키옥시아에 전환사채와 펀드 등 방식으로 SK하이닉스는 키옥시아와 웨스턴디지털 합병에 대해 아직은 구체적으로 확인되지 않았다고 밝혔다. 알려진 것과 같이 단시간 내에 합병할 가능성이 높지는 않다는 얘기다. 업계에서는 키옥시아와 웨스턴디지털이 합병하면 SK하이닉스도 지분을 매각할 수밖에 없을 것으로 예상하고 있다.