한화투자증권은 26일 이마트에 대해 임원 인사 후 통합 상품기획(MD) 전략 추진을 통한 이익 개선이 기대된다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지했다.

이진협 한화투자증권 연구원은 "지난 20일 신세계그룹은 예년보다 한 달가량 빠른 정기 임원인사를 단행했는데, 신세계그룹 인사에서 주목된 것은 이마트의 수장 변화"라며 "신임 한채양 대표는 이마트뿐 아니라 에브리데이와 이마트24의 대표직을 겸임하게 됐다. 직매입 유통군을 겸임하게 됐다는 점에서 통합 MD 전략을 추진할 가능성이 높다"고 설명했다.

한화투자증권은 이번 이마트 인사로 변화된 체제는 롯데쇼핑의 현 체제와 유사하다고 평가했다. 롯데쇼핑의 경우 강성현 대표가 롯데마트와 슈퍼부문을 겸임하면서 MD 부문을 통합하는 작업이 진행되고 있다. 이 과정에서 롯데쇼핑 그로서리 부문의 바잉파워가 확대되며 매출총이익률(GPM)이 전년 동기 대비 약 2%포인트 개선됐다.

이 연구원은 "체제 변화로 이마트도 롯데쇼핑과 같은 통합 MD 전략을 취할 가능성이 커졌다. 이마트와 에브리데이, 24의 단순 합산 매출이 20조원에 육박하기에 GPM이 1%포인트만 개선돼도 약 2000억원의 이익 개선 효과를 기대해 볼 수 있다"며 "리테일 통합 클러스터로 확장 시 그 효과는 더욱 커질 것"이라고 말했다.