키움증권은 29일 네이버에 대해 내년에는 광고 경기 회복과 커머스 솔루션 사업 확대 등으로 영업이익 성장이 기대된다고 분석했다. 이에 투자의견 매수, 목표주가 34만원을 유지했다.

김진구 키움증권 연구원은 "금리 등 매크로(거시경제) 이슈 완화에 따라 내년 광고 경기의 의미 있는 회복과 커머스 솔루션 사업 확대 등에 따른 탑라인 성장 및 올해 비용 컨트롤 기조가 내년에 온기로 반영되면서 영업이익 성장과 마진율 개선을 동시에 확보할 것"이라고 설명했다. 이어 그는 "네이버는 글로벌 빅테크에 맞서 인공지능(AI) 밸류를 창출할 수 있는 몇 안 되는 업체로 판단하며, 이는 네이버가 메인 비즈니스를 영위하는 검색, 광고 및 커머스에서 주요한 손익 개선과 함께 시현될 것"이라고 덧붙였다.

키움증권은 네이버 적정가치를 55조8000억원으로 평가했다. 김 연구원은 "서치플랫폼·클라우드 중심 사업부문 적정가치 11조1000억원, 네이버 AI 내재가치 11조1000억원, 네이버쇼핑 사업부문 적정가치 12조3000억원, 일본 이커머스 솔루션 적정가치 1조4000억원, 네이버파이낸셜 지분가치 4조7000억원, 웹툰 엔터테인먼트 지분가치 6조4000억원, LY 코퍼레이션 지분가치 8조9000억원 등을 반영했다"며 "인터넷·게임 업종 내 톱픽으로 지속 제시한다"고 말했다.