한국앤컴퍼니를 둘러싼 경영권 분쟁이 불거지면서 향후 주가 움직임에 관심이 쏠리고 있다. 증권 전문가들은 이미 한국앤컴퍼니의 주가가 조현식 한국앤컴퍼니 고문 측이 제시한 공개매수 가격을 넘어선 만큼 추격 매수에 나서는 것은 위험할 수 있다고 지적했다. 금융당국은 한국앤컴퍼니의 공개매수 과정에 선행매매가 있었는 지를 사전조사에 착수한 것으로 알려져 논란은 더욱 커질 전망이다.

6일 금융투자업계에 따르면 전날 MBK파트너스는 오는 24일까지 한국앤컴퍼니 지분을 공개매수한다고 공시했다. 인수 주체는 특수목적회사인 벤튜라다. 벤튜라는 부재훈 MBK파트너스 부회장이 사내이사로 있으며 조양래 한국앤컴퍼니그룹(옛 한국타이어그룹) 명예회장의 장남인 조현식 고문과 조 명예회장의 차녀인 조희원 씨가 특수관계인으로 묶여 있다.

사실상 조현식 고문과 누나인 조희원 씨가 사모펀드(PEF) MBK파트너스와 손잡고 한국앤컴퍼니 주식을 공개 매수키로 하면서 한국타이어 일가의 '형제의 난'이 2년여 만에 재발했다.

공개매수 단가는 주당 2만원으로, 총 발행주식수의 최소 20.35%에서 최대 27.32%를 매입한다고 밝혔다. 공개 매수 공시 이후 주가는 급등해 전날 상한가인 2만1850원에 마감했다. 공개매수 발표 당일에 이미 공개매수 목표가인 2만원을 넘어선 것이다. 이에 따라 공개매수 성공 가능성은 불투명해진 상황이다. 주가가 이미 공개매수 가격을 넘어섬에 따라 주주 입장에서는 공개매수에 응하는 것이 오히려 손해를 볼 수 있기 때문이다.

특히 주목되는 것은 공개매수 공시가 나오기 전부터 주가가 큰 폭의 상승세를 나타낸 점이다. 통상 경영권 분쟁이 불거지면 주가가 우상향하곤 하지만, 해당 소식이 전해지기 이전부터 한국앤컴퍼니 주가가 연일 급등한 것을 봤을 때 미공개 정보를 이용한 선행매매가 이뤄진 것 아니냐는 의혹이 제기됐다. 상승한 가격에 거래가 체결될 때마다 거래량이 같이 늘어났다는 점에서 공시가 있기 전 공개매수 가격 정보가 새어 나갔을 가능성이 있다는 것이다.

실제 한국앤컴퍼니 주가는 지난달 20일부터 공개매수 발표 전날까지 30% 넘게 올랐다. 거래가 체결될 때마다 거래량도 같이 상승했다. 11월 23일 10만주를 밑돌던 한국앤컴퍼니 거래량은 27∼29일 20만주, 30일 45만주, 이달 1일과 4일 50만주 이상으로 증가했다. 같은 기간 한국앤컴퍼니의 주요 자회사인 한국타이어앤테크놀로지 주가는 4만3450원에서 4만5550원으로 4.8% 올라 별다른 움직임을 보이지 않았다.

일각에서는 한국앤컴퍼니의 기존 주주인 hy(옛 한국야쿠르트)가 조 회장 측 우호 지분으로 공개매수 성공률을 낮추기 위해 지분 매입에 나섰을 가능성도 제기하고 있다. hy는 전일 기타 법인 형태로 장중 지분 일부를 한 것으로 알려졌다.

이에 따라 금융당국이 한국앤컴퍼니의 주식 공개매수 과정에서 불건전한 선행매매가 있었는지 들여다보기로 했다.

금융감독원 관계자는 "한국앤컴퍼니 공개매수 전 선행매매 의혹이 있어 살펴볼 계획"이라며 "한국거래소에서 데이터를 받으면 어떤 계좌에서 매수한 건지, 문제가 있는 등을 살펴보고 조사 여부를 결론지을 것"이라고 말했다.

한편 이번 경영권 분쟁 사태를 놓고 추격 매수에 나서는 것은 위험하다는 지적이 나오고 있다. 금융투자업계 한 관계자는 "양측이 보유한 지분율 차이가 12% 수준으로 크지 않아 경영권 분쟁은 당분간 지속될 수 있다"면서도 "이미 공개매수 가격을 넘어선 상황에서 단순 경영권 분쟁 기대감에 따른 추격 매수는 지양해야 한다"고 했다.