SK증권은 27일 레고켐바이오가 얀센과 맺은 2조2000억원 규모의 기술이전 계약을 시작으로 내년 추가 기술이전까지 기대된다고 내다봤다. 이에 따라 목표주가를 기존 6만6000원에서 7만4000원으로 상향 조정했으며, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

26일 레고켐바이오는 얀센 바이오텍과 Trop2 ADC 'LCB84'의 개발 및 상용화에 대한 기술이전 계약을 체결했다고 공시했다. 로열티를 제외한 계약 총액은 17억2000달러(약 2조2000억원)이다. LCB84는 현재 레고켐바이오 주도하에 글로벌 임상을 진행 중으로 이번 기술이전 계약에 따라 얀센과 공동개발하게 될 예정이며, 얀센의 단독개발 옵션 행사 예상 시점인 2025~2026년, 얀센이 옵션 행사 시 단독개발 옵션 행사금을 수령하게 될 예정이다.

이동건 SK증권 연구원은 "이번 기술이전은 2023년 국내 제약바이오 기업들의 기술이전 계약 규모 중 가장 큰 계약"이라며 "최근 활발했던 ADC 관련 글로벌 빅파마들의 기술이전 및 인수합병(M&A) 트렌드에 부합하며, 레고켐바이오의 글로벌 ADC 시장 내에서의 입지를 재확인하는 계기가 될 전망"이라고 분석했다. 이어 "이번 기술이전을 시작으로 2024년에는 기술이전된 파이프라인들의 임상 성과 확인을 통한 파이프라인 가치 재평가, 그리고 추가 ADC 기술이전 성과 확인이 기대된다"고 평가했다.

주가 관점에서도 LCB84 기술이전은 재료 소멸이 아닌 모멘텀의 시작으로 바라볼 필요가 있다고 봤다. 이 연구원은 "시스톤(CStone)에 기술이전된 ROR1 ADC 'CS5001', 익수다에 기술이전된 CD19 ADC 'IKS03' 등이 있고, ADC 플랫폼 기술이전 논의도 순항 중"이라며 "네 차례의 ADC 플랫폼 기술이전에 이어 2024년에도 추가 1~2건의 플랫폼 기술이전 성과도 확인 가능할 전망"이라고 분석했다.