SK증권은 9일 네이버에 대해 지난 4분기 전반적으로 고른 매출 성장과 비용 통제가 지속됐다고 분석했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 29만원을 유지했다.

남효지 SK증권 연구원은 "연중 'CLOVA 큐(Cue)' 도입 효과가 나타나고, 디스플레이광고(DA)도 매분기 역성장 폭을 축소하고 있다"며 "앱 개편 이후 인벤토리 증가, 하반기 신규 광고 상품을 출시하며 재차 성장세에 진입할 것"으로 내다봤다. 서치플랫폼의 실적 개선세는 지속적으로 확인될 것이라는 판단이다.

이어 그는 "커머스 부문도 지난 10월 5일부터 시작된 솔루션 유료화로 혼입률이 상승하고 있다"며 "연중 브랜드스토어 채택 및 거래액이 지속 상승하고, 추가적으로 프리미엄 인공지능(AI) 패키지(머천다이징, 추천 솔루션 등), 버티컬 커머스 강화로 커머스는 올해도 견조한 성장이 예상된다"고 설명했다.

지난해 4분기 실적에 대해서는 영업수익 2조5100억원, 영업이익 3982억원, 지배주주순이익 3290억원을 예상하며, 각각 전년 동기보다 10.6%, 18.3%, 121.1%씩 성장할 것으로 것으로 추정했다. 특히 영업이익은 시장예상치에 부합할 것이라는 전망이다. 세부적으로는 ▲서치플랫폼 1.5% ▲커머스 34.2% ▲핀테크 12.7% ▲콘텐츠 2.5% ▲클라우드 8.3% 등의 오름세를 예상했다.

지난달부터 시작한 스트리밍 서비스 '치지직' 베타서비스에 대한 기대감도 더해진다. 남 연구원은 "커머스와 연동, 숏폼 콘텐츠 강화로 플랫폼 입지가 강화되고 추가적인 광고 매출도 발생한다"며 "올해 추가 비용 집행은 없고, 매분기 매출 성장을 확인할 수 있을 것"이라고 내다봤다.