연초부터 국내 증시가 부진한 흐름을 보이고 있지만 개인 투자자 자금 유입은 지속되고 있다. 올해부터 미국이 기준 금리 인하에 나설 것이라는 기대에 위험 자산에 대한 선호 심리가 커진 것으로 풀이된다.

10일 금융투자협회에 따르면 투자자예탁금은 지난해 11월 초 44조원대까지 내려갔다가 12월 들어 50조원대를 회복한 후 지난 8일 기준 51조2226억원을 기록했다. 증시 예탁금은 투자자가 주식을 사려고 증권사 계좌에 맡겨두거나, 주식을 팔고 난 이후 찾지 않은 돈을 의미해 증시 진입을 준비하는 대기성 자금으로도 읽힌다. 투자자예탁금이 늘어나면 투자심리가 개선된 것으로 볼 수 있다.

다른 지표들도 투자심리 회복을 반영하고 있다. 종합자산관리계좌(CMA) 잔액은 역대 최고 수준을 기록했다. 이달 8일 CMA 잔고는 75조9918억원으로 지난해 같은 기간(57조6535억원)에 비해서 18조3383억원가량 늘었다. CMA는 증권사가 투자자들의 돈을 단기간 운용하는 상품으로, 증시의 대표적인 투자 대기자금으로 꼽힌다.

'빚투'로 불리는 신용거래융자 잔고도 증가세다. 지난해 11월초 16조원대까지 떨어졌던 신용거래융자 잔고는 지난 8일 기준 17조9348억원에 달하는 등 약 3개월 만에 가장 높은 수준을 기록했다.

시장에서는 부동산 시장 침체 지속에 예금금리 하락까지 겹치면서 증시 머니 무브' 현상이 본격화하고 있는 것으로 보고 있다. 실제로 은행권에서 4%대 고금리를 제공했던 예금이 사라지면서 지난해 12월 말 시중 은행의 정기예금 잔액은 849조 2957억 원으로 한 달 전보다 19조 4412억원 감소했다.

올해도 부동산 시장 침체가 이어질 가능성이 높은 데다 주요국 긴축 종료 기대가 커지고 있어 주식과 채권으로의 자금 유입이 이어질 것으로 보인다. 증권업계 한 관계자는 "금리 인상 마무리 국면에서는 주식펀드로 자금 유입되는 경우가 많았다"며 "미국 연방준비제도(Fed)가 올해 총 세 차례 금리 인하를 예고한 바 있어 위험 자산에 대한 매력도가 재부각 될 것"이라고 설명했다.

다만 일부 증권업계 전문가들은 최근 증시 변동성이 커진 만큼 당분간 투자에 주의해야 한다고 지적하고 있다. 김정윤 대신증권 연구원은 "금리 인하 기대감 자체가 워낙 과도하게 유입됐기 때문에 아직까지는 연준의 스탠스랑 현재 시장에서 기대하고 있는 인하 수준의 괴리율을 축소해야 되는 과정이 필요하다"며 "그 기대감의 괴리를 축소하는 과정 속에서 지금은 국내 증시의 변동성이 확대될 수 있는 시기가 분명해 공격적인 투자보다는 관망하는 자세로 대응해야 한다"고 말했다.