KB증권은 19일 클리오에 대해 올해 두 자릿수 성장세가 지속될 전망이라며 특히 미국, 일본, 동남아 등 해외 매출 기여도 확대가 기대된다고 목표주가를 4만3000원으로 8% 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

박신애 KB증권 연구원은 "클리오의 올해 국내 매출은 14% 성장할 것으로 예상되는데, H&B·홈쇼핑·온라인 매출이 기저 부담에도 불구하고 두 자릿수 성장세를 유지하나, 면세 매출은 도매 판매 지양 정책에 따라 하락세를 보일 전망"이라면서도 "해외 매출은 27%의 고성장세를 이어갈 것"이라고 예상했다. 특히 미국 매출은 아마존 채널을 중심으로 43% 성장하고, 일본 매출도 23% 성장할 것이라는 부연이다.

클리오의 2024년 매출에 대해서는 3931억원, 영업이익은 437억원을 추정했다. 각각 전년 동기 대비 19%, 29%씩 증가한 규모다. 박 연구원은 "외형 성장에 따른 레버리지 효과와 마케팅비 효율화를 통해 영업이익률(OPM) 11.1%를 달성할 것으로 기대된다"고 설명했다.

지난해에는 연결 매출 897억원, 영업이익 116억원을 달성하면서 사상 최대 분기 매출을 경신했다. 이는 전년 동기 대비 각각 24%, 123% 증가한 수치로 영업이익은 시장 예상치를 10% 상회했다. 모든 사업부문에서 고른 성장을 보인 점이 돋보였다는 평가다.

박 연구원은 "국내 매출은 560억원(전년 동기 대비 +14%)을 나타냈고, 해외 매출액은 336억원 (전년 동기 대비 +46%)을 달성했다"며 "모든 지역 매출이 고루 성장했는데, 미국 매출은 84%, 일본도 27%, 중국 매출은 낮은 기저효과에 기반해 13%, 동남아 매출도 83% 성장하면서 높은 성장세를 이어갔다"고 분석했다.