"정부의 밸류업 프로그램이 시작된 지금 국내 주식시장에 관심을 가질 필요가 있다."

염승환 이베스트투자증권 이사는 지난 20일 메트로신문(메트로경제) 주최로 서울 명동 은행회관에서 열린 '2024 100세플러스 포럼에서'"정부의 자본시장 활성화 정책으로 기업들이 자발적으로 자사주 소각에 나서는 등 한국 주식시장이 바뀌고 있다"면서 이같이 말했다.

그는 정부의 자본시장 활성화 정책이 지속될 것으로 전망되는 데다 올해 기업들의 이익이 증가하고 있어 국내 주식 투자 비중을 확대할 필요가 있다고 조언했다.

◆ 정부 정책…부의 재배치

기업 밸류업 프로그램 등 정부의 정책을 두고 부동산에 편중된 자산을 주식으로 전환하려고 하는 것으로 평가했다.

염 이사는 "우리나라는 조사결과 부동산 자산이 94%가량 되는 데 비해 주식 비중이 너무 낮다"며 "미국은 정반대 상황으로 금융 자산이 45% 정도 된다"고 말했다. 그러면서 그는 "금융 시장의 덩치가 계속해서 커지고 있고 선진국화됐는데도 미국과 다르게 금융시장이 제대로 된 역할을 못 하는 상황"이라며 "우리나라 코리아디스카운트가 너무 심각하다"고 지적했다.

국내 기업들이 자사주 매입에 적극적이지 않은 데다 배당 수익률도 낮기 때문에 정부가 이러한 문제 개선에 적극적으로 나서고 있다고 분석했다.

염 이사는 "해외 자본을 포함한 자본들을 주식시장이나 금융시장으로 유입시켜 기업들이 자금 조달도 잘할 수 있게 만들어야 한다"면서 "그렇게 되면 결국엔 자본이 주식시장에 들어가면서 주가지수 또한 올라갈 수 있다"고 설명했다.

특히 한국 증시가 재평가 받기 위해서는 지배구조를 개선하는 것이 가장 중요하다고 언급했다.

염 이사는 "대주주와 소액 주주의 이해관계를 일치시켜야 하는데 못하고 있는 것이 우리나라 현실"이라며 "지배구조를 개선하는 것이 반드시 필요하기 때문에 정부가 움직이고 있는 것"이라고 말했다.

이어 그는 "정책이 제대로 시행된다면 자산이 부동산에서 주식 쪽으로 전환하는 부의 재배치가 이뤄질 것"이라며 "정부의 정책이 시작한 지 얼마 안 됐기 때문에 장기적인 관점에서 관심을 두고 지켜볼 필요가 있다"고 덧붙였다.

◆ 조선, 의료, AI산업 유망

염 이사는 최근 국내 주식시장을 둘러싼 대내외적 환경이 개선되고 있다고 평가했다. 그는 "주가 상승에 제일 중요한 건 기업들의 이익"이라며 "기업들의 이익은 미국, 중국 경기가 결정함에 따라 미국과 중국의 경제 상황이 중요한데 미국 경제가 안정적인 데다 중국 경제가 회복하는 기미를 보이고 있어 국내 주식시장에 긍정적인 상황"이라고 설명했다.

국내 기업들의 수출이 눈에 띄게 좋아지고 있는 가운데 수입 물가도 감소하고 있어 기업들의 실적이 크게 증가할 것으로 내다봤다.

염 이사는 "미국이 버텨주고 중국 경기가 조금 살아나고 있는 등 글로벌 경기가 나쁘지 않은 상황"이라며 "기업들의 올해 영업이익은 지난해 대비 50% 정도 증가할 것"이라고 예상했다.

미국이 금리를 6월에 인하할 것이라고도 전망했다. "미국 주식시장 상황이 좋은 데다 부동산도 나쁘지 않고 거기에 미국의 가계 부채 비율이 확 떨어져 있어 미국의 경기가 견조한 것으로 볼 수 있다"며 "최근 미국 상황을 정리해 보면 금리 인하는 6월에나 이뤄질 것"이라고 말했다.

염 이사는 올해 유망한 국내 업종으로 조선업을 꼽았다. 그는 "미국의 규제로 조선업을 긍정적으로 보고 있다"며 "선박 탄소집약도지수(CII) 규제가 시행되면서 탄소 배출량에 따라 등급이 결정되는데 이러한 변화는 조선산업에 대한 투자 필요성을 제기하고 있으며 전 세계적으로 조선소의 수가 감소하고 있어 수요는 증가하는 반면 공급은 제한적인 상황이기 때문"이라고 설명했다.

인구 구조 변화에 따라 건강 및 의료 관련 산업에 대한 투자도 고려할 필요가 있다고 조언했다.

염 이사는 "전 세계적으로 고령화가 진행 중이며, 이에 따라 젊은 사람들의 수가 줄어들고 있다"며 "그 결과로 덴탈, 피부 미용, 당뇨병 치료제 등과 같은 관련 산업이 성장할 것으로 예상되며, 또한 인공지능(AI), 로봇, 자율주행, 무인화 등의 시장도 크게 성장하기 때문에 이러한 산업들은 중장기적으로 주목할 가치가 있다"고 말했다.