SK증권은 23일 JB금융지주에 대해 건전성 우려는 상존하지만 견조한 경상 이익을 시현했다고 평가했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 1만6000원을 유지했다.

설용진 SK증권 연구원은 "JB금융지주의 1분기 실적은 전반적으로 경상 수준의 실적을 시현했다고 판단한다"며 "일회성으로 광주은행 명예퇴직비용 약 146억원이 발생했으나 다른 일회성 요인인 채권매각이익 약 137 억원으로 어느정도 상쇄됐으며, 대손비용에 있어 전년과 달리 PD값 조정 등에 따른 추가 충당금 적립이 발생하지 않았기 때문"이라고 설명했다. JB금융지주는 올해 1분기 지배순이익 1732억원을 기록하면서 시장예상치를 소폭 상회했다.

다만 건전성 지표는 악화 추세가 이어지고 있다고 짚었다. JB금융지주의 연체율은 1.17%(직전 분기 대기 +24bp)으로 서민금융진흥원 영향을 제외해도 0.96%(직적 분기 대비 +18bp)에 달한다. 게다가 부실채권(NPL) 비율도 1.0% 수준을 기록하고 있다.

설 연구원은 "건전성 악화가 주로 부동산임대업 등 담보가 갖춰진 기업여신에서 발생한 만큼 추가 충당금 부담은 제한적일 전망이나 단기간 내 건전성 지표가 크게 개선될 가능성도 크지 않다고 판단한다"며 "금융당국의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 정리 계획으로 잠재적인 충당금 발생 가능성이 존재하는 점도 우려 요인이며 3월 말 동사의 PF 잔액은 약 6조6000억원으로 브릿지론은 캐피탈이 보유한 약 2000억원 정도가 존재한다"고 분석했다.