KB증권은 20일 SK오션플랜트에 대해 고금리 등 불리한 거시 상황으로 인해 글로벌 해상풍력 프로젝트의 추진 속도가 과거 대비 지연되고 있는 점을 리스크 요인으로 꼽으며 목표주가를 기존보다 13% 하향한 2만원을 제시했다. 다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.

정혜정 KB증권 연구원은 "해상풍력 하부구조물 신규 수주가 예상 대비 지연되는 것을 반영해 2024~2025년 영업이익 전망치를 각각 51.0%, 45.1% 하향하면서 목표가를 조정했다"며 "다만 5월 중 678억원의 신규 수주를 확보했으며, 주요 시장인 대만의 해상풍력 프로젝트들이 꾸준히 진행되고 있다는 점을 고려할 때 연내 추가 수주를 기대할 수 있다"고 평가했다.

SK오션플랜트의 올해 1분기 매출액은 전년 동기보다 42.2% 줄어든 1271억원, 영업이익은 51.8% 감소한 89억원을 기록했다. 영업이익의 경우, 시장 예상치를 32.3% 하회하는 수준이다.

정 연구원은 "매출액이 전년 동기 대비 부진했던 것은 주요 부문에서 예정됐던 매출 인식이 지연됐기 때문"이라며 "영업이익률은 1.4%포인트 소폭 하락했는데, 마진이 상대적으로 낮은 특수선 관련 매출 비중이 늘어난 것이 원인이었을 것"으로 추정했다.

KB증권에 따르면 SK오션플랜트의 해상풍력 매출은 832억원으로 같은 기간 30.5% 감소했으며, 대만 'Hai Long' 프로젝트의 진행률 조정으로 70억원의 매출 인식이 지연됐다.

다만 정 연구원은 "특수선 관련 매출액은 350억원으로 전년동기대비 14.9% 늘어났지만 자재 입고 지연으로 150억원의 매출액 인식이 이연됐다"면서 "늦어진 매출 인식은 3분기 내로 인식될 예정"이라고 설명했다.