"자율성에 기반한 밸류업 프로그램을 추진하고자 함은 기업 자체의 노력과 성공적인 투자, 성장 잠재력을 높이는 길이라고 생각한다. 기업에 대해 밸류업 프로그램을 추진하면서 다른 규제 요인들이 도입되는 것은 바람직하지 않다."

정은보 한국거래소 이사장은 취임 100일을 맞아 서울 여의도 소개 한국거래소에서 24일 기자간담회를 개최하고 이같이 밝혔다. 이날 간담회는 '기업 밸류업, 자본시장 레벨업'을 주제로 향후 거래소의 핵심전략 추진방향을 발표했다.

시장의 관심이 몰리고 있는 '기업가치 제고 계획 가이드라인(밸류업 가이드라인)'을 확정함과 동시에 '4대 핵심전략 및 12개 추진과제'도 함께 발표했다. ▲기업 밸류업 지원 ▲공정한 자산운용 기회 확대 ▲자본시장의 새로운 성장동력 확보 ▲자본시장 마케팅·소통 강화 등이다.

밸류업 프로그램은 앞서 공개됐던 '기업가치 제고 계획 가이드라인'에서 기업에 대한 강제성이 빠지면서 시장의 기대에 못 미친다는 평가를 받은 바 있다. 하지만 거래소는 이번 발표에서도 '기업의 자율성'을 방점으로 찍었다. 다만 자율성에 입각한 '인센티브' 구조를 추가해 기업의 참여를 유도하겠다는 계획이다. 정 이사장은 "인센티브 구조 도입을 통해 기업이 자율성을 가지고 밸류업 프로그램에 참여하도록 유도하려고 한다"고 말했다.

자율성에 기반한 인센티브 구조로는 단기간에 효율·실효성을 거둘 수 없지 않냐는 지적에 대해서는 '긴 호흡의 밸류업'을 강조했다. 정 이사장은 "(밸류업 프로그램) 진행 과정에서 자연스럽게 생성될 수 있는 피어프레셔(동조 압력) 등 시장 압력을 통해 (밸류업 프로그램이) 장기적인 자본시장의 문화로 정착할 수 있는 과정이 될 것"이라며 '규제' 대신 '자율'을 재차 언급했다.

거래소는 기업 밸류업 지원을 위해 '기업가치 제고 계획 가이드라인' 및 해설서, 자주 나오는 질문(FAQ), 작성사례 등을 제공해 기업의 자발적 기업가치 제고 노력을 적극 지원하겠다는 입장이다. 투자자의 시장 평가 및 투자 유도를 위해 3분기에 'KRX 코리아 밸류업 지수'를 발표하고, 지수 연계 상장지수펀드(ETF) 등 금융상품 출시도 추진한다.

또한, 개인투자자의 자본시장 참여가 증가한 만큼 불법 공매도 적발 등 시장감시를 강화해 공정한 자산 형성 기회를 제공하겠다고 전했다. 예를 들어 시장에서 기대하고 있는 불법 공매도 감시시스템 구축(거래소 공매도 중앙점검시스템, 기관투자자 내부 잔고관리시스템 의무화), 사이버 감시체계 고도화 등이다.

상장심사 관행도 대폭 개선해 우량기업이 불합리한 심사 지연 없이 적시에 상장될 수 있게 하고, 부실기업은 조기 퇴출되는 진입·퇴출의 선순환 생태계 구현할 계획이다. 내년 대체거래소(ATS) 출범에 따른 복수시장 체제에 대비하기 위해서는 투자자 보호를 위한 통합시장관리체계를 구축하고, 매매제도 개편 등 투자자의 거래편익을 제고한다.

신규 수익원 발굴 및 사업 경쟁력 확보를 위해 데이터·인덱스 사업 등 육성을 위한 사업전담본부인 미래사업본부(가칭)을 신설한다. 'K-밸류업' ETF·파생상품, 상장지수상품(ETP) 등 혁신금융상품 라인업을 지속 확대하고, 파생시장 자체 야간거래를 도입해 국내 파생시장의 글로벌 경쟁력을 확보하겠다는 계획이다. 이를 위해 영미권 'K-밸류업' 마케팅 거점 신설도 추진된다. 글로벌 투자자, 지수사업자 등과의 파트너쉽을 확대하고, 해외 사무소 기능 재정립을 통해 우리 자본시장에 대한 글로벌 마케팅 강화하기 위함이다.

정 이사장은 "과감한 도전과 혁신을 통해 우리 시장이 코리아 디스카운트를 넘어 코리아 프리미엄을 인정받을 수 있도록 긴 호흡으로 전략과제를 추진해 나가겠다"고 강조했다.