하나증권은 4일 대한항공에 대해 향후 국내 유일의 대형항공사(FSC)로서 다변화된 포트폴리오에 기반한 안정적인 영업실적을 구가할 것으로 전망했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 2만7000원을 제시했다.

하나증권에 따르면 대한항공의 올해 2분기 매출액은 전년 동기 대비 13% 증가한 4조3750억원, 영업이익은 6% 감소한 4510억원으로 추정됐다. 2024년 매출액은 전년 대비 14% 증가한 18조 2950억원, 영업이익은 12% 성장한 2조100억원을 예상했다.

안도현 하나증권 연구원은 "2분기 대한항공의 단거리 노선 수요 증가폭은 크지 않으나, 유럽·미주 등 원거리 노선이 실적을 견인하며 국제선 매출은 전년 대비 18% 증가한 2조4700억원 규모로 전망한다"며 "비용 측면에서는 인건비, 서비스비 등의 전반적인 비용 증가가 수반되며 영업이익률은 전년 대비 2.0%포인트 하락할 것으로 추산하나 여전히 높은 수준"이라고 평가했다.

대한항공은 현재 아시아나항공 인수를 앞두고 있는데, 미국 법무부(DOJ)의 승인만이 남은 상황이다. 안 연구원은 "승인 절차는 10월 안에 마무리될 가능성이 높다"며 "단기적으로는 대한항공의 유럽·미국 슬롯 이관이 실적에 부담으로 작용할 수 있으나, 장기적으로는 원거리 노선 지배력이 강화될 것"이라고 내다봤다.

이어 그는 "지역별 여행수요 성수기가 달라 뚜렷한 비수기가 없고, 항공화물 사업도 보유 중이라 타 항공사 대비 밸류에이션 프리미엄이 정당하다"며 "현재 주가는 주가순자산비율(PBR) 밴드 최하단 수준으로 비중확대가 유효한 시점"이라고 설명했다.