지난해 양호한 흐름을 보였던 증권주가 올해도 실적 개선과 적극적인 밸류업 참여 등으로 상승세를 이어갈 것으로 예상된다.

6일 한국거래소에 따르면 이날 기준 KRX증권지수는 지난해보다 14%가량 올랐다. 코스피가 약 7% 감소한 것에 비하면 높은 수준이다. 개별증권사로 보면 NH투자증권(32.58%)의 상승폭이 가장 컸다. 이어 한국금융지주(21.96%), 키움증권(17.69%), 삼성증권(12.47%), 미래에셋증권(8.64%) 등이 뒤를 이었다.

증권주의 이같은 상승세는 실적 회복이 영향을 미친 것으로 분석된다. 자기자본 3조원 이상의 대형 증권사들은 해외 주식 거래대금 증가로 해외주식 위탁매매 수수료 수익이 늘어난 데다 시장 금리 인하로 인해 운용 수익도 증가했다. 미래에셋증권의 지난해 영업이익은 전년 대비 116.3% 증가한 1조1269억원으로 예상된다. 같은 기간 키움증권과 삼성증권은 각각 97.7%, 59.3% 급증한 1조1163억원, 1조1809억원으로 추정된다. 이외에도 한국금융지주는 54% 증가한 1조2634억원, NH투자증권은 26.8% 늘어난 9202억원을 기록할 것으로 전망된다.

증권사들의 적극적인 주주환원 정책도 주가 상승을 견인한 주요 요인으로 꼽힌다. 키움증권은 지난해 5월 국내 증권사 최초로 밸류업 공시를 발표하며 향후 3년간 자기자본이익률(ROE) 15%, 주주환원율 30%, 주가순자산비율(PBR) 1배 이상을 목표로 설정했다. 이에 더해 지난해 12월 보통주 1주당 7500원을 지급하는 결산배당을 결정해 배당을 크게 확대했다. 배당금 총액은 전년(881억원)보다 2배 증가한 2057억원이었다.

미래에셋증권은 2026년까지 ROE를 10% 이상, 주주환원 성향을 35% 이상으로 높이겠다는 계획을 발표했다. 더불어 2030년까지 자사주를 1억주 이상 소각할 예정이다. NH투자증권은 지난해 3월 약 13년 만에 자사주 소각을 단행한 바 있다. 지난해 말 증권사 중 다섯 번째로 밸류업 프로그램에 참여했다. 지속가능한 ROE 12% 확보 △예측가능한 주주환원으로 PBR 1대 달성을 골자로 하는 기업가치 제고 계획을 공시했다.

올해도 실적 호조와 주주환원 강화 흐름이 이어질 것으로 보여 증권주 상승세는 지속될 것으로 전망된다. 조아해 메리츠증권 연구원은 "증권사들의 수익구조에 따른 주주환원정책 이행 가능성에 주목해야 한다"며 "트레이딩 손익 기여도 및 투자은행(IB)부문 실적 회복세를 보유한 증권사의 실적 개선을 기대해 볼 수 있으며, 적극적인 주주환원정책 기반 높은 배당매력도를 보유할수록 투자 매력도가 높다"고 설명했다.