코스피가 2500선을 회복했지만, 추가 상승을 뒷받침할 뚜렷한 호재가 부족하다는 점에서 추가 하락에 대한 우려가 사라지지 않고 있다. 이번 주 예정된 미국, 중국 등 주요국 경제 지표 발표와 핵심 기업실적 공개가 국내 증시에 가장 큰 변수로 작용할 전망이다.

12일 한국거래소에 따르면 지난 10일 코스피는 전주 대비 73.86포인트(3.02%) 상승한 2515.78로 거래를 마감했다. 코스닥 지수도 12.13포인트(1.71%) 오른 717.89를 기록했다. 이 기간 외국인 투자자들은 코스피 시장에서 1조5026억원을 순매수하며 지수 상승을 이끌었지만, 개인 투자자와 기관은 각각 1조1163억원, 7705억원을 순매도했다.

황준호 상상인증권 연구원은 "CES 2025를 계기로 인공지능(AI) 관련 테마가 주목받으며 반도체 업종 중심으로 상승세가 나타났다"며 "수출 호조 소식이 전해진 화장품 업종과 트럼프 전 대통령 정책 수혜 기대를 받는 조선 업종도 상승에 기여했다"고 밝혔다.

국내 증시의 반등에도 전문가들은 불안 요소가 여전하다고 분석했다. 이번 주 발표 예정인 미국의 12월 소비자물가지수(CPI), 중국의 산업생산 및 소매판매 지표 등 주요 경제 지표는 글로벌 증시의 변동성을 키울 가능성이 크다. 특히 CPI 발표 결과에 따라 미국의 금리인하 속도 조절이 결정될 것으로 보인다. 시장에서는 CPI가 전월 대비 0.3% 오르고, 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 0.2% 상승할 것으로 예상하고 있다.

이경민 대신증권 연구원은 "지난해 12월 CPI는 파업으로 인한 운임비 상승, 조류독감으로 인한 식료품 가격 상승 등 일시적 요인이 반영될 수 있다"며 "물가 상승세는 이번 발표를 기점으로 정점을 지날 가능성이 높다"고 말했다. 이어 "소매판매 지표는 전월 대비 소폭 둔화될 것으로 예상되며, 이에 따라 달러화와 채권 금리의 안정세 전환 가능성이 있다"고 덧붙였다.

우지연 DS투자증권 연구원은 "이번 주 델타항공, JP모건, 웰스파고, 모건스탠리 등 미국 주요 기업의 실적 발표가 예정된 가운데 경제 지표 발표가 시장에 중요한 변수로 작용할 것"이라고 강조했다.

증권사들은 이번 주 코스피 예상 밴드를 2440∼2570으로 제시했다. 나정환 NH투자증권 연구원은 "트럼프 전 대통령의 취임식을 앞둔 불확실한 상황에서 국내 증시는 순환매 장세를 보일 가능성이 크다"며 "JP모건 헬스케어 컨퍼런스에 참가하는 제약·바이오 종목이 주목받을 가능성이 있으며, 설 연휴와 중국 춘절을 앞두고 음식료와 화장품 업종 등에서 매수 기회가 있을 것"이라고 설명했다.