2월 기업들의 직접금융 조달 규모가 전월 대비 16.5% 증가한 28조 원을 넘어서며 뚜렷한 회복세를 나타냈다. 특히 기준금리 인하 기대와 연초효과가 맞물리면서 회사채 발행이 크게 늘어난 것으로 분석된다.

26일 금융감독원이 발표한 '2025년 2월 중 기업의 직접금융 조달실적'에 따르면, 지난달 국내 기업들은 주식 발행으로 4432억원, 회사채 발행으로 27조5635억원 등 총 28조67억원을 금융시장에서 조달했다. 이는 전월 대비 3조9768억원(16.5%) 증가한 수치다.

가장 눈에 띄는 변화는 회사채 발행 급증이다. 2월 한 달간 회사채 발행은 전월 대비 4조2730억원(18.3%) 늘어난 27조5635억원에 달했다. 특히 일반회사채는 104건, 10조7700억원으로 28.2% 증가했다. 차환 목적 발행 비중은 줄고, 운영자금 조달 목적 비중은 6500억원에서 2조8238억원으로 급증했다. 전체 일반회사채 중 운영자금 목적 비중은 26.2%에 달해 기업들이 자금 활용에 적극 나서고 있는 것으로 해석된다.

신용등급별로는 A등급 회사채에 대한 수요 확대가 두드러졌다. A등급 발행 규모는 전월 1조3900억원에서 2조7940억원으로 두 배 이상 증가했으며, 이는 투자자들의 위험 선호 성향이 일정 부분 반영된 결과로 보인다.

금융채 발행도 증가세를 보였다. 2월 중 금융채 발행은 195건, 15조8679억원으로 전월 대비 2조429억원(14.8%) 늘었다. 금융지주채(1조9000억원), 은행채(3조1722억원), 기타 금융채(10조7957억원) 모두 전월보다 증가했다. 금감원 관계자는 "보험사와 증권사를 중심으로 기타금융사의 발행이 늘어난 영향"이라고 설명했다.

자산유동화증권(ABS) 발행은 9256억원으로 전월 대비 13% 증가했다. 전체 회사채 잔액은 701조6950억원으로 한 달 새 4조4691억원(0.6%) 증가했다.

반면 단기금융 시장은 위축됐다. 기업어음(CP) 발행액은 35조6633억원으로 전월 대비 8조3297억원(18.9%), 단기사채는 82조4773억원으로 0.9% 감소했다. 2월 말 기준 CP와 단기사채의 총 잔액은 각각 213조508억원, 67조4182억원으로 집계됐다.

주식 발행은 위축된 모습이다. 2월 중 주식 발행은 총 15건, 4432억원으로 전월(7394억원) 대비 40.1% 감소했다. 특히 기업공개(IPO) 시장이 위축됐다. 2월 IPO는 총 9건, 2054억원에 그쳤다. 대형 IPO가 부재한 가운데 코스닥 중심의 중소형 IPO가 대부분을 차지했다. 반면 유상증자는 6건, 2378억원으로 전월(2건, 105억원) 대비 20배 이상 늘었다. 이는 중소기업의 자금 조달 수요가 유상증자를 통해 본격화된 것으로 풀이된다.

금융감독원 관계자는 "기준금리 인하 기대와 연초효과가 복합적으로 작용하면서 회사채를 중심으로 한 자금 조달 시장이 활기를 띠고 있다"며 "시장 변화에 따른 기업의 자금 수요 및 리스크 요인을 면밀히 점검할 계획"이라고 밝혔다.