토스증권 리서치센터가 시장 변동성이 커진 가운데 수혜가 예상되는 업종으로 '에너지 인프라 산업'을 제시했다. AI 산업의 급성장과 트럼프 재집권 가능성이 맞물리며, 저성장 업종으로 여겨졌던 에너지 산업이 구조적인 전환점을 맞았다는 분석이다.

27일 토스증권이 발간한 '숨은 기회 찾기-에너지' 리포트에 따르면, 에너지 수요는 연 12%에서 45% 수준으로 증가할 것으로 보인다. 트럼프 대통령의 제조업 부흥 정책과 AI 데이터센터 확산으로 전력 수요가 급격히 늘고 있기 때문이다.

한상원 토스증권 연구원은 "전력 안정성과 요금 수준이 제조업 경쟁력에 직결되는 만큼, 전통 에너지의 중요성이 더욱 커질 것"이라며 "석유·가스 중심의 에너지 인프라 산업은 정책과 산업 수요의 동시 수혜를 받을 수 있다"고 설명했다.

특히 토스증권은 생산기업보다 인프라 기업에 더 주목해야 한다고 강조했다. 전통 에너지 기업들은 유가와 같은 가격 변동성에 직접적인 영향을 받지만, 인프라 기업은 에너지 생산량 증가에 따른 수혜는 누리면서도 가격 하락에는 비교적 덜 민감하기 때문이다. 실제로 트럼프 1기 정부 당시 에너지 생산량은 증가했지만 유가 하락으로 인해 관련 기업 주가는 부진했다. 반면, 저장·운송·유통 등 인프라 부문은 상대적으로 안정적인 성과를 낸 바 있다.

토스증권은 투자 유망 종목으로 ▲애트모스에너지(ATO) ▲나이소스(NI) ▲랜드브릿지(LB) 등을 소개했다.

애트모스에너지는 미국 최대 천연가스 유통 기업으로, 규제 기반 시장에 기반해 에너지 가격 변동성에서 자유롭다. 40년 연속 배당 증가 기록을 보유한 '배당귀족' 기업으로, 인프라 투자 확대에 따라 수익성과 배당 모두 성장세를 이어갈 전망이다.

나이소스는 가스·전력 유틸리티 기업으로, 인디애나 지역의 데이터센터 투자 확대로 전력 수요가 급증할 것으로 보인다. 재무구조가 개선된 만큼, 트럼프 2기 정부에서는 공격적인 인프라 투자로 이익 성장이 기대된다.

랜드브릿지는 텍사스에 대규모 토지를 보유한 토지 관리 기업으로, 석유·가스 기업에 임대하고 로열티를 받는다. 퍼미안 분지 등 핵심 자산을 기반으로 높은 수익성을 유지하고 있으며, 최근엔 데이터센터 유치로 고객사를 다변화하고 있다.

끝으로 한 연구원은 "에너지 인프라는 트럼프 정부 정책, 전력 수요 구조 변화, 인프라 투자 확대 흐름 속에서 장기 투자처로 주목할 만하다"고 말했다.