증권사들의 전산운용비가 매년 늘고 있지만 전산 장애 발생 건수는 개선되지 못하는 것으로 나타났다. 대체거래소(ATS) 넥스트레이드(NXT)가 정규 시장 거래에서 점유율 20%에 근접하는 등 빠른 속도로 성장하고 있지만, 증권사들의 '전산 먹통'이 연일 발생하면서 복잡한 주문 구조를 감당하지 못할 것이라는 우려도 나온다.

20일 넥스트레이드에 따르면 지난주(5월 12일부터 16일) 정규시장(오전 9시부터 오후 3시 20분) 일평균 거래대금은 3조8598원으로 집계됐다. 이는 전주(5월 7일부터 9일) 대비 약 17% 늘어난 금액이다. 같은 기간 한국거래소의 일평균 거래대금은 15조6553억원으로, 넥스트레이드의 점유율은 19.8% 수준으로 나타났다. 출범 두 달 만에 거래대금의 약 5분의 1을 차지하며 안정적으로 정착하는 모습이다.

다만 증권가는 대체거래소의 성장세를 따라잡지 못하고 있는 것으로 보인다. 최근 들어 증권사들의 전산 오류가 잦아졌기 때문이다. 지난주에는 토스증권 모바일 트레이딩 시스템(MTS)에서 약 8분간 장애현상이 발생하기도 했다. 토스증권의 경우 지난 3월 19일, 이달 9일과 12일 등 올해만 세 번째 전산 오류다.

토스증권뿐만 아니라 메리츠증권, 키움증권, 미래에셋증권 등이 모두 넥스트레이드 출범 이후 매매 오류를 보였으며, 같은 증권사에서 비슷한 문제가 여러 차례 발생하기도 했다.

업계에서는 증권사들의 잇따른 '전산 먹통' 현상이 SOR(자동주문배분) 오류에서 비롯됐다는 추측이 나온다. 금융당국과 증권업계에서는 대체거래소나 SOR의 문제가 아니라고 선을 긋고 있으나, 일부 증권사들은 정확한 원인은 밝히지 않고 있다. 한 업계 관계자는 "SOR 자체가 복잡한 구조를 가지고 있는데 체계적인 통합 기준을 마련하지 못한 채로 도입되면서 오류가 발생했을 가능성이 있다"고 말하기도 했다.

SOR이란 투자자 입장에서 가장 유리한 조건으로 가격을 체결한 '최선집행의무'를 반영하는 시스템이다. 한국거래소 단독 체제에서는 필요없었던 주문 분산 및 최적 선택 로직이 필수화되면서 도입됐으며, 다양한 방식의 시스템 구조를 갖춰야 하기 때문에 오류 발생 가능성도 높을 것으로 예상하는 것이다.

이석훈 자본시장연구원 연구위원은 "최선집행 제도의 완성도를 높이기 위해서는 제도적, 기술적 측면에서 고도화가 필요하다"며 "현재의 최선집행기준은 가격 및 수수료 중심의 단편적 구조로 설정돼 있어, 기관투자자의 전략적 수요, 거래 익명성 확보, 시장 충격 최소화 등 고도화된 거래 조건을 충분히 반영하지 못하는 한계가 존재한다"고 짚었다.

금융감독원이 박상혁 더불어민주당 의원실에 제출한 자료에 따르면 국내 증권사들의 전산 장애 건수는 2020년 60건에서 지난해 94건으로 증가했다. 증권사들이 매년 전산운용비를 늘리고 있지만 실질적인 개선은 미비한 셈이다. 금융투자협회에 따르면 자기자본 기준 상위 10개 증권사(한국투자·미래에셋·삼성·KB·NH·메리츠·키움·신한·하나·대신)의 전산운용비는 2023년 5360억원에서 지난해 말 6107억원으로 약 14%(747억원) 증가했다.

지난 2018년부터 2024년까지 전산장애가 가장 많이 발생한 곳은 NH투자증권이다. 이헌승 의원실이 금융감독원으로 제출받은 자료에 따르면 해당 기간 NH투자증권은 58건의 전산 장애가 있었으며, 다음으로는 키움투자증권(52건), 신한투자증권(33건) 순이다. 하지만 같은 기간 NH투자증권의 관련 배상금액은 4억3569원으로 적은 편이었으며, 배상금액이 가장 컸던 곳은 한국투자증권( 65억5091만원)이었다.

그럼에도 NH투자증권과 한국투자증권 모두 전산운용비는 크게 늘리지 않은 것으로 나타났다. 2018년부터 2024년 상반기까지 자기자본 기준 상위 10개 증권사들의 연도별 평균 전산운용비는 5562원으로 집계됐다. 하지만 같은 기간 NH투자증권은 5063원으로 평균에 미치지 못했으며, 한국투자증권 역시 5916원으로 평균을 소폭 넘겼다.

이에 대해 NH투자증권 관계자는 "타사의 경우 대부분 자회사를 통한 아웃소싱(외부조달) 형태로 진행돼 정보기술(IT) 부문 비용규모가 크게 잡히지만 NH투자증권은 자체 인력에 따른 개발 비중이 높아 비용규모가 적다"고 설명했다.