미국의 1월 소비자물가가 전년 동월 대비 2.4% 상승한 것으로 나타났다. 근원 물가 상승률은 전년 동월 대비 2.5%로 올랐다.

세부적으로 살펴보면 에너지 가격은 12월 0.3%에서 1월 -1.5%로 하락했고, 휘발유는 같은기간 -0.3%에서 -3.2%로 하락 폭이 확대됐다. 전기(0.2%→ 0.1%) 가격도 하락해 6개월 만에 하락 전환했다.

식품 가격(0.7%→0.2%)은 식료품과 외식비 상승률이 모두 전월 대비 하락하며 오름폭이 축소됐다.

다만 상품 가격은 보합세를 지속했고, 주거비 상승률 둔화에도 비주거 서비스는 오름세가 강화돼 근원 서비스 물가를 상승으로 이끌었다.

상품 가격은 레저용품과 IT 상품이 각각 전 월대비 0.6%, 0.2%로 올랐지만, 중고차 가격 하락 폭이 -0.9%에서 1.8%로 하락하면서 다른 여타 품목의 상승폭을 상쇄했다.

비주거 서비스는 항공료(3.8%→6.5%) 등 운송 서비스(0.4%→1.4%), 기타 개인 서비스(-0.8%→2.3%)로 상승세가 강화됐다.

이에 대해 국제 금융센터는 예상보다 가격이 큰 폭으로 하락한 중고차를 제외할 때 관세비용의 소비자 전가에 따른 물가상승 압력이 관측된다고 분석했다.

국제금융센터는 "중고차를 제외한 근원 상품 물가는 전월대비 0.4% 상승했지만 2023년 초 이후 가장 큰 상승폭"이라며 "관세 익스포저가 큰 품목으로 분류되는 영상·오디오 제품 가격의 1월 상승률은 역대 최고수준"이라고 말했다.

주거비를 제외한 근원 서비스 강세는 서비스 부문 인플레이션의 경직성을 시사하며, 다만 계절성도 일부 영향을 미쳤다고 덧붙였다.

주요 투자은행(IB) 관세 전가에 따른 인플레이션 상승 압 력등으로 연준은 당분간 현재 금리 수준(연 3.5%~3.75%)을 유지할 것이라고 내다봤다.

JP모건스는 "정책금리가 중립 수준에 근접한 만큼 연준은 단기적인 물가상승률 둔화보다 노동시장 추가 약 화여부에 초첨을 맞출 것"이라고 예상했다.

노무라는 "근원 소비자 물가상승률은 2% 중반대로 하락했지만 근원 물가 상승률은 3% 내외로 추정되고 있는만큼 연준 위원들은 인플레이션 위험에 대한 경계를 늦추지 않을 것"이라고 말했다.