미래에셋자산운용은 'TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브 ETF'가 6월 분배금으로 주당 215원을 지급한다고 11일 밝혔다. 10일 종가 기준 월 1.5% 수준이며, 해당 ETF를 11일까지 매수한 투자자는 17일에 분배금을 받을 수 있다.

'TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브'는 SK하이닉스, 삼성전자 등 국내 대표 반도체 기업에 투자하면서 옵션 프리미엄을 분배 재원으로 활용하는 월분배 ETF다. 특히 국내 주식 옵션 프리미엄은 비과세 대상이어서 배당소득세가 부과되지 않고 금융소득종합과세에도 합산되지 않는다. 이에 따라 매월 분배금을 수령하면서도 세금 부담을 낮출 수 있다는 점이 특징이다.

해당 ETF의 가장 큰 차별점은 시장 상황에 따라 옵션 전략을 탄력적으로 운용한다는 점이다. 일반적인 커버드콜 ETF가 일정 수준의 옵션을 지속적으로 매도하는 것과 달리, 상승장이 예상될 때는 주가 상승에 보다 적극적으로 참여할 수 있도록 전략을 조정한다.

최근에는 인공지능(AI) 투자 확대와 HBM(고대역폭메모리) 수요 증가에 힘입어 국내 반도체 업황에 대한 기대가 높아지고 있다. 젠슨 황 엔비디아 CEO 역시 최근 방한 기간 중 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM 공급 확대 필요성을 강조하며 국내 반도체 기업들의 중요성을 재확인했다. 이러한 상승 국면에서는 옵션 매도 비중을 낮추고 행사가를 높여 주가 상승에 적극 참여하는데, 옵션을 고정 매도하는 패시브 방식 대비 상승 참여에 한층 유리하다는 평가다.

포트폴리오 구성에도 액티브 운용의 특징이 반영돼 있다. 'TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브'는 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 핵심 기업에 투자하면서 ETF와 선물도 함께 활용해 운용 효율성을 높인다. 이를 통해 단순히 주식만 보유하는 것보다 반도체 대표 종목에 대한 투자 비중을 더 효과적으로 확대할 수 있는 구조다. 예를 들어 5일 기준 SK하이닉스의 주식 편입 비중은 21.0%지만, ETF 및 선물 익스포저를 포함한 실질 투자 비중은 29.5% 수준이다. 삼성전자 역시 주식 편입 비중 22.5%에서 실질 투자 비중은 25.8%로 확대된다.

높은 옵션 프리미엄도 장점으로 꼽힌다. 최근 반도체 업황 기대감이 커지면서 삼성전자와 SK하이닉스 관련 옵션의 프리미엄 수준도 높아졌다. 'TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브'는 이러한 환경을 활용해 분배 재원을 확보하는 동시에, 반도체 주가 상승 흐름에도 참여할 수 있도록 옵션 전략을 운용하고 있다.

미래에셋자산운용 ETF운용본부 정의현 본부장은 "'TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브'는 반도체의 성장 모멘텀과 매월 안정적인 현금흐름을 함께 제공하는 상품으로, 시장 상황에 따른 탄력적 옵션 매도 전략으로 반도체 슈퍼사이클의 상승에 적극 참여하는 한편, 비과세 옵션 프리미엄을 통한 절세 효과까지 더해 꾸준한 분배 흐름을 이어가겠다"고 말했다.