메트로신문

원유, 올해도 매력적인 자산투자처

원유가 올해도 매력적인 자산투자처가 될 전망이다. 3일 KB증권에 따르면 2019년 WTI 유가는 연평균 57.0달러로 예상된다. 이는 전년대비 7.9달러 낮은 수치이지만, 2018년 평균치가 높았던 것에 따른 기저효과일 뿐 2019년 연간으로 보면 상반기보다 하반기가 높은 상승세다. 2019년 유가 상승을 예상하는 이유는 1) OPEC+의 감산이 잘 유지될 가능성이 높고, 2) 3Q부터 글로벌 수급이 균형을 맞출 전망이기 때문이다. 그리고 3) 글로벌 경기 둔화에 대한 우려가 지난 2018년 10월부터의 유가 하락 과정에 충분히 반영되어 있다는 점, 4) 달러가치의 하락이 예상된다는 점을 반영한 것이다. 원유 ETF는 대부분 원유 선물에 투자하고 있다. 현물은 보관비용이 들기 때문이다. 그러다 보니 콘탱고 (선물이 현물보다 비싼 경우) 상황 하에서는 WTI 현물 수익률을 하회하는 경우가 많다. USO는 WTI 가격을 추종하는 ETF 중 가장 대규모로, 거래량이 많아 유동성이 풍부하다. UCO는 2배 레버리지를 추구하기 때문에 변동성 및 Risk가 큰 ETF다. 국내에 상장된 ETF로는 TIGER원유선물 (130680)이 대표적이다. 환율 변동에 노출되어 있다는 특징이 있다.

2019-02-03 08:00:00 김문호 기자

중국, 한국 직접투자액 3년만에 최대

지난해 중국의 우리나라 직접투자가 3년만에 최대치를 기록한 것으로 나타났다. 2일 국제금융센터에 따르면 지난해 중국의 전체 해외직접투자(ODI)가 감소했음에도 불구, 우리나라에 7억 8000만 달러를 투자해다. 우리나라 전체 FDI에서 중국의 비중은 2017년 1.5%에서 지난해 4.6%로 상승했다. 금융업이 전체 투자 확대를 견인했고. 제조업도 2 배 넘게 증가했다. 국제금융센터는 "최근 중국의 우리나라에 대한 직접투자 증가는 Supply Chain 등 경제적 요인이 있으나, 미·중 무역분쟁이 고조되면서 이에 대한 대응으로 한국 등 주변국을 우회 수출기지로 활용하는 측면도 있는 것으로 추정된다"고 분서했다. 중국내 수출 제조업체 200개사에 대한 서베이 결과, 66%가 미중 무역분쟁의 영향을 받았고, 33%는 한국을 포함한 여타 국가로 생산기지 이전을 검토 중이다.

2019-02-02 08:06:47 김문호 기자

2019년에도 미국 지방채 시장 견조 예상

올해도 미국 지방채 시장의 견조한 성장이 예상된다. 지난해 미국 지방채 발행은 17년대비 -24.5% 축소되며 지방채 시장의 강세를견인했다. 2일 하나금융투자는 올해 미국 지방채 신규발행은 전년대비 10% 가량 증가한 3,650~3,900억 달러로 전망했다. 김혜경 연구원은 "미국 지방채에 대한 리테일 수요는 견조하게 유지될 것으로 보이며, 이외 지방채 ETF 시장도 확대되고 있다는 점은 지방채 투자환경에 긍정적이다. 과거 세분화된 지방채의 특성으로 유통시장보다 발행시장에 집중되었던 점을 고려하면, 향후ETF 확대로 지방채 시장도 유동성이 개선될 수 있기 때문이다."고 설명해다. 또한 지방채는 국채보다 커브가 스팁하고, 회사채보다 부도율 낮다는 점에서 장기채권 중심으로 투자 매력이 높을 것으로 전망했다.

2019-02-02 08:02:48 김문호 기자

하나금융그룹, 2018년 당기순이익 2조 2402억원 시현

하나금융그룹은 2018년 4분기 3,481억원을 포함한 2018년 연간 연결당기순이익 2조 2,402억원을 시현했다고 밝혔다. 이는 전년 대비 10.0%(2,034억원) 증가한 수치로, 원화약세에 따른 비화폐성 환산손실, 인사제도통합 등에 따른 일회성 비용 발생에도 불구하고 은행 통합 시너지 효과가 지속적으로 발휘되고 관계사간 협업 시너지도 증대된 결과 2005년 12월 하나금융지주 설립 이후 최고의 연간 실적을 달성했다. 이자이익(5조 6,372억원)과 수수료이익(2조 2,241억원)을 합한 그룹의 핵심이익은 전년 대비 10.5%(7,443억원) 증가한 7조 8,613억원으로 지주 설립 이후 최대치다. 특히, 수수료이익은 그룹의 One IB 정책 및 관계사간 협업강화를 통해 인수자문수수료가 전년 대비 83.1%(643억원) 증가하고, 자산관리 관련 수수료는 투자상품 판매호조로 전년 대비 11.7%(695억원) 증가하는 등 항목별로 고른 성장세를 기록하여 전년대비 9.8%(1,981억원) 증가한 2조 2,241억원을 시현했다. 하나금융그룹의 2018년도 자본적정성 및 자산건전성은 안정적인 추세를 지속하고 있다. 2018년말 그룹의 BIS비율 추정치는 14.90%로 양호한 수준을 유지했다. 우량자산 위주의 꾸준한 포트폴리오 재조정 노력으로 보통주자본비율 추정치는 전년말(12.74%) 대비 12bp 상승한 12.86%로 개선됐다. 2018년말 고정이하 여신비율은 전년말 대비 19bp 하락한 0.59%로 지속적인 하향 안정세를 나타냈다. 적극적인 자산건전성 개선 노력이 계속된 결과, 2018년 누적 기준 충당금 등 전입액은 4,653억원으로 전년 대비 44.8%(3,773억원) 감소했다. 선제적이고 효율적인 리스크 관리 강화의 결과, 2018년말 대손비용률(Credit Cost)도 전년말 대비 15bp 감소한 0.18%로 연간 누적기준으로 지주사 설립 후 최저수준의 대손비용률을 시현했다. 연체율은 전년말 대비 2bp 개선된 0.37%를 기록했다. 경영의 효율성을 보여주는 주요 지표인 ROA 및 ROE도 전년 대비 개선됐다. 총자산이익률(ROA)은 0.61%로 전년말 대비 1bp 올랐고, 자기자본이익률(ROE)은 전년말 대비 12bp 증가한 8.89%를 달성하면서 효율적인 경영성과를 나타냈다. 그룹의 4분기 순이자마진(NIM)은 1.85%다. 2018년 결산시부터 신용카드사 수익인식 회계기준이 변경 적용된 점 감안시 그룹 4분기 NIM(회계기준 변경전 기준)은 2.00%로 전분기 대비 4bp 증가했다. 신탁자산(107조 8,710억원)을 포함한 그룹 총자산은 492조 8,800억원으로 전년말 대비 8.2%(37조 4,790억원) 증가함으로써 안정적인 자산증가 흐름세를 이어갔다. 하나금융그룹은 적극적인 주주환원정책의 일환으로 주당 1,500원의 기말현금배당을 하기로 결의했다. 2018년 회계연도에 대한 보통주 1주당 총현금배당은 기지급된 중간배당 400원을 포함하여 1,900원이다. ■ KEB하나은행, 순이익 2조928억원 KEB하나은행은 4분기 3,352억원을 포함한 2018년 연간 연결당기순이익 2조 928억원을 시현했다. 이는 전년 대비 0.5%(107억원) 감소한 수치로, 은행 통합 시너지에 의한 핵심이익 증대 및 효율적인 비용절감에도 불구하고 전년도의 주요 일회성 이익인 SK하이닉스 주식매각익 2,790억원 소멸 및 원화약세로 비화폐성 환산이익 전년 대비 3,577억원 감소 등 매매평가익이 감소한 데에 기인한 것이다. 이자이익(5조 2,972억원)과 수수료이익(8,384억원)을 합한 은행의 핵심이익은 6조 1,356억원으로 전년 대비 9.2%(5,179억원) 증가해 통합은행 출범 이후 최대치를 기록했다. 핵심저금리성예금이 전년말 대비 6.0%(2조 9,650억원) 증가했고, 소호대출 중심의 성장세가 지속되며 중소기업대출이 9.1%(6조 6,470억원) 증가하면서 대출 포트폴리오의 질적 개선이 지속됐다. 선제적인 리스크 관리의 노력으로 자산건전성 지표는 지속적으로 개선되고 있다. 연체율은 전년말 대비 4bp 개선된 0.25%로 통합은행 출범 후 최저수준을 기록했고, 고정이하여신비율도 전년말 대비 21bp 개선된 0.52%로 통합은행 출범 후 최저수준을 기록했다. KEB하나은행의 신탁자산을 포함한 총자산은 387조 8천억원이다. ■ 하나금투, 순익 4.0% 늘어 하나금융투자는 자산관리 관련 수수료와 인수자문수수료가 증가하며 전년 대비 4.0% 증가한 1,521억원의 연간 당기순이익을 시현했다. 하나카드는 전년도에 일회성으로 발생한 약 580억원 규모의 대출채권 매각이익이 소멸됨에도 불구 신용판매 증가로 수수료이익이 증가하고 지속적인 비용 절감을 통해 판관비를 감축하여 전년 대비 0.3% 증가한 1,067억원의 연간 당기순이익을 시현했다. 하나캐피탈은 금융자산 증대 및 관계사와의 협업강화를 기반으로 전년 대비 33.2% 증가한 1,204억원의 연간 당기순이익을 시현했다. 하나생명은 195억원, 하나저축은행은 162억원의 연간 당기순이익을 각각 시현했다.

2019-02-01 08:52:38 김문호 기자

'2018년도 컴플라이언스 大賞'시상식 개최

한국거래소는 31일 '2018년도 컴플라이언스 대상' 시상식을 열고 NH투자증권에 내부통제 우수부문 컴플라이언스 대상을 수여했다고 밝혔다. 컴플라이언스 대상은 증권·선물회사의 자발적인 내부통제 시스템 구축을 유도하고 공정거래질서와 자본시장 건전성을 제고하기 위해 거래소 시장감시위원회가 선정하고 있다. NH투자증권은 준법 감시체계 부문, 불공정거래 예방 모니터링 부문 등 평가 항목 전반에서 우수한 평점을 얻어 전체 1위를 차지했다. DB금융투자가 내부통제 우수부문 컴플라이언스 최우수상을, 메리츠종금증권이 내부통제 개선부문 우수상을 각각 받았다. DB금융투자는 전사적 내부통제 태스크포스(TF)를 운영해 위험요소를 점검하는 등 사고 예방 활동을 적극 벌인 결과 44개 중소형 회원사 중 가장 높은 평점을 받았다. 메리츠종금증권은 법규 위반이 우려되는 행위에 대해 문자메시지(SMS), 팝업 등으로 경보를 보내는 등 적극적 사전예방 체계를 구축했다. 한국거래소 정지원 이사장은 "자본시장에 대한 투자자의 신뢰를 핵심가치로 해 공정한 시장질서 확립에 역량을 집중할 것"이라며"이를 위해 금융투자업계 전반의 내부통제 취약 부문에 대한 점검을 확대하는 등 다양한 활동을 전개할 계획이다"고 밝혔다.

2019-01-31 14:30:03 김문호 기자

부진한 해외 증시 속 37% 수익 올린 글로벌 분산투자의 힘

삼성증권은 지난해 11월 5일부터 3개월간 진행한 해외주식 모의투자 대회 참가자들의 수익률 상위 100명의 평균 수익률을 분석한 결과, 37.4%였다고 31일 밝혔다. 모의투자기간 동안 미국 증시(Dow Jones)가 2.84% 하락했던 것에 비교하면 높은 성과다. 특히 수익률의 비결은 원자재 관련 ETF였다. 100명 중 66명이 금, 천연가스 등 원자재 관련 ETF로 주식과 상관관계가 적은 상품에 투자해 변동성은 낮추면서 편리하게 글로벌 포트폴리오를 구축, 활용한 것이다. 삼성증권이 추구하는'해외투자 2.0시대'의 핵심인 안정성을 높인 포트폴리오 투자를 통한 투자효과가 나온 사례다. 전체 참여자들의 평균 수익률은 -1.74%로, 이 중 글로벌ETF를 포트폴리오에 반영한 고객은 16.5%에 불과했다. 글로벌ETF를 반영하지 않은 참여자들의 평균 수익률도 -5.30%에 그쳐, 수익률 상위 투자자들의 매매와 대조적이었다. 이번 모의투자대회는 모든 참여자가 기본 투자 금액(모의 투자금) 원화 1억원으로 시작해 실제 시장가로 대회기간 동안 자유롭게 매매를 통해 거둔 누적 수익률로 우승을 결정하는 방식으로 진행됐다. 수익률 대회에서는 전체 참가자 중, 210%의 수익률을 올린 ID 'JSKIYA' 참여자가 전체 우승을 차지했다. 'JSKIYA'는 높은 수익률의 비결을 투자정보로 꼽았다. "삼성증권 mPOP(엠팝)으로 주로 매매했는데 글로벌 금융시장 정보뿐만 아니라. 거래데이터를 분석해 제공하는 종목정보, 테마 리포트, 글로벌ETF 콘텐츠 등 양질의 투자정보를 활용할 수 있어 좋은 성과를 거둘 수 있었다"고 설명했다. 삼성증권 리서치센터 김도현 수석은 '단순히 모의투자여서가 아니라 실제로 글로벌 ETF를 활용하면 시장의 변동성 관리를 통한 해외 개별종목에 대한 집중 투자 대비 안정적인 성과를 기대할 수 있다"고 말했다. 한편 삼성증권은 설 연휴에도 해외주식투자 고객들이 불편 없이 매매할 수 있도록 연휴 기간 중에도 해외주식데스크를 운영한다고 밝혔다.

2019-01-31 14:14:25 김문호 기자

韓경제 '쌍두마차' 삼성전자-현대차의 질주는 계속된다

'20년 만의 호황', '세계 1위'. 주식시장과 반도체 업계에서 최근 자주 듣는 단어다. 말 그대로 메모리 반도체는 연이어 최대 실적을 내면서 샴페인을 터뜨리고 있다. 지난해 우리나라의 반도체 수출액은 1267억1000만달러로 사상 최고를 기록했다. 한국 메모리 반도체의 쌍두마차인 삼성전자와 SK하이닉스는 지난해 4분기에 잠시 주춤했지만 2018년 어닝 서프라이즈(깜짝실적)를 기록했다. 삼성전자의 지난해 매출은 243조7700억원, 영업이익 58조8900억원을 기록, 창사 이래 최고 성적표를 써냈다. 잿빛이던 전망도 장밋빛으로 바뀌었다. 모바일 제품과 클라우드 서비스를 위한 서버 업체의 수요 회복으로 긍정적인 관측이 많다. 중국이 막대한 자본과 인력을 쏟아붓고 있는 '반도체 굴기(堀起)'에도 기술격차는 큰 편이다. 이 때문에 스마트폰이 주춤하고, 자동차가 중국시장 부진 등으로 타격을 받는 상황에서 올해도 반도체 기업인 삼성전자와 SK하이닉스가 한국 경제라는 마차를 끌 것을 보인다. 물론 한국 반도체 산업에 장밋빛 전망만 있는 것은 아니다. 수요 둔화라는 글로벌 공통의 악재에 미·중 무역갈등이란 중국만의 특수한 상황까지 겹쳐 올해 반도체시장 성장률이 최근 5년 내 최저 수준이란 전망도 나온다. ◆ 이재용 부회장, 내친김에 비메모리까지 삼성전자에 대한 믿음은 굳건하다. 연초 이후 지난 30일까지 외국인의 순매수 상위 종목을 보면 1위가 삼성전자(보통주·722억원)였다. 반도체 시장에 대한 확신이 있기 때문이다. 박유악 키움증권 연구원은 "올해 2분기부터는 6분기 연속 가격 하락을 겪은 낸드(NAND)의 수요 회복이 나타나기 시작할 것으로 예상하며, 디램(DRAM) 역시 해당 시기부터 중국 데이터 센터 업체를 중심으로 수요 회복이 나타날 가능성이 높아지고 있다"고 분석했다. 그는 또 "수요 회복의 강도에 대해서는 여전히 불확실성이 남아있지만 수요 회복과 수급 개선이라는 업황의 방향성은 연초 이후 더욱 명확해지고 있다"고 말했다. 실적도 1분기에 바닥을 칠 것으로 보인다. 유안타증권 이재윤 연구원은 "삼성전자의 1분기 매출액과 영업이익은 50조원과 8조원으로 시장 전망치를 하회할 것"이라고 예상했다. 매출은 지난해 동기보다 17%, 전 분기보다 15% 줄고 영업이익은 지난해 동기 대비 49%, 전 분기 대비 26% 감소할 것으로 전망한 것. 그는 "올해 분기별로 보면 1분기를 저점으로 실적이 개선될 것"이라며 "2분기에도 메모리반도체 실적은 개선되기 힘들다고 판단되지만 갤럭시S10 출시 효과로 IM사업부 영업이익이 2조원대로 회복할 것"이라고 진단했다. 이어 "반도체 부문의 실적개선이 주가 방향성을 바꿔줄 수 있다고 하는데 이는 2분기 중후반부터 본격화될 것"이라며 "상반기까지 메모리 반도체 재고 소진이 이어지고 3분기부터 메모리 반도체 시황 개선이 본격화할 것"이라고 덧붙였다. 화웨이를 둘러싼 미국과 중국의 패권전쟁도 삼성전자엔 기회다. 한국투자증권 최설화 연구원은 "삼성전자의 5G 장비 경쟁력은 4G보다 우수하고 칩세트, 단말, 장비 등 핵심 분야 일괄 공급이 가능한 상황"이라며 "현재 화웨이 통신장비 매출액의 30∼50%가 유럽 시장에서 나오는 것으로 알려졌는데, 이 시장에서 화웨이의 빈자리가 생기게 된다면 삼성전자가 채울 가능성이 높다"고 전망했다. 하지만 비메모리 시장에서는 사정이 달라진다. 시장조사기관인 가트너에 따르면 비메모리 분야에서는 2017년 점유율이 미국(63%), 유럽연합(13%), 일본(11%), 중국(4%) 등에 못 미치는 3.4%에 불과하다. 그래서 '반쪽짜리 반도체 강국'이란 비판도 나온다. 이재용 삼성전자 부회장은 지난 30일 경기도 화성캠퍼스(반도체사업장)에서 홍영표 더불어민주당 원내대표 등과 간담회를 하고 "메모리 업황 악화에 따른 어려움을 호소하기보다 아직 메모리에 비해 갈 길이 먼 비메모리 사업을 육성하겠다"며 "2030년에는 메모리 1위는 물론 비메모리에서 1위를 달성하겠다"고 밝혔다. ◆ 현대차, 2019년 신차 믹스 등 실적 개선 "쇼크." 실제 현대자동차의 지난해 영업이익은 전년 대비 47.1% 감소한 2조4222억원을 기록했다. 매출액은 97조2516억원으로 0.9% 늘었지만 당기순이익은 1조6450억원으로 63.8%나 줄었다. 자동차 판매는 늘었지만 원화 강세와 주요 수출시장인 신흥국의 통화 약세 등으로 인해 수익성이 크게 떨어졌다. 특히 비자동차 부문의 영업이익 부진의 탓이 컸다. 기타 사업부의 연결 대상인 현대로템이 4분기 영업적자(-2129억원)를 기록해 대규모 일회성 비용을 반영한 탓이다. 연결 순손익도 적자전환(-1298억원)으로 부진했다. 지분법손익이 적자(-1670억원)를 이어갔고, 계열사 지분도 평가손실(-1900억원)을 기록했다. 신한금융투자 정용진 연구원은 "글로벌 수요 둔화를 이겨낸데는 고마진 신차 효과와 재고 소진을 통한 가동률 개선 덕분이다. 팰리세이드의 판매 호조가 연내 이어지고, 신형 쏘나타, GV80 등 주력 신차의 흥행이 더해진다면 손익 개선의 방향성이 유지될 것"이라며 "지난해 고질적으로 실적 발목을 잡았던 일회성 비용(충당금, 환비용 등)이 발생하지 않는다면 매분기 실적 개선이 가능하다"고 전망했다. 그는 올해 3조80000억원(+54.9%) 규모의 영업이익을 예상했다. IBK투자증권도 올해 현대차의 매출액과 영업이익이 각각 100조3000억원, 3조4000원으로 전년보다 각각 3.1%, 39.5% 성장할 것으로 전망했다.

2019-01-31 14:13:49 김문호 기자

KRX국민행복재단, 2019년 KRX 드림 대학생 장학생 장학증서 수여 및 연탄나르기 봉사활동

한국거래소 국민행복재단은 30일 부산국제금융센터(BIFC) 한국거래소 본사에서 '2019년 KRX 드림 대학생 장학생 장학증서 수여식'을 개최하고, 문현동 일대에서 사랑의 연탄나르기 봉사활동을 펼쳤다고 밝혔다. 이날 행사에는 한국거래소 정지원 이사장과 신규 장학생으로 선발된 대학생 40명이 참석했다. 재단은 지역 우수인재 육성을 위해 지난 2012년부터 총 165명의 대학생을 장학생으로 선발했으며, 약 7억원의 장학금을 지원했다. 이날 수여식 후 정지원 이사장과 장학생들은 문현동 취약계층 가구를 방문해 지역사회의 소외된 이웃을 위한 사랑의 연탄나르기 봉사활동을 실시했다. 정지원 이사장은 "장차 장학생들이 우리 지역사회의 이웃을 돌아볼 줄 아는 따뜻한 인성을 갖춘 인재로 성장하기를 바란다"라며, "재단은 장학생들이 바르게 성장할 수 있도록 후원자이자 멘토로서 지원을 아끼지 않을 것"라고 말했다.

2019-01-30 16:06:20 김문호 기자

한화투자증권, 2017년 흑자전환에 이어 2018년 흑자기조 유지

한화투자증권은 30일 '매출액 또는 손익구조 30%이상 변경' 공시를 통해 작년 영업이익(연결기준) 972억원을 기록하며 2년 연속 흑자기조를 유지했다고 밝혔다. 이번 실적은 2017년 흑자전환에 이어 강화된 사업 경쟁력을 바탕으로 IB, WM의 지속적인 성장이 전사 수익 개선을 견인했다. 한화투자증권이 2018년에 기록한 영업이익(연결기준) 972억원은 직전사업연도 654억원 대비 48.5% 증가로 대폭 개선된 수치이다.

2019-01-30 15:33:51 김문호 기자

EY한영산업연구원, '수퍼플루이드 경영전략' 발간

글로벌 회계·컨설팅 기업 EY한영의 싱크탱크 조직 EY한영산업연구원이 경영 부문 서적 '수퍼플루이드 경영전략'을 30일 출간했다. EY한영산업연구원이 낸 첫 책이다. '수퍼플루이드(Superfluid)'는 EY가 2018년 최초로 비즈니스 관점에서 정의해 사용하기 시작한 단어다. 수퍼플루이드는 본래 물리학 용어로 움직이는 동안 마찰이 전혀 없어 영원히 회전할 수 있는 초유체를 말한다. EY한영은 이를 비즈니스 관점에서 수요와 공급, 생산자와 판매자가 거래비용 없이 직접 연결되는 새로운 비즈니스 상황으로 해석했다. IT 발달에 의해 수퍼플루이드 환경이 일반화되면 중개나 유통 수수료가 사라져 거래비용이 제로(0)가 된다. 정보는 더욱 투명하게 공개되어, 전통적인 시장에서 명확하게 드러나던 산업 간 경계가 무너진다. 그리고 산업 내 중간 과정, 산업 내 밸류체인은 최소화되거나 사라진다. '수퍼플루이드 경영전략'은 수퍼플루이드의 정의와 기존 시장과 구분되는 현상, 기업의 대응 전략과 사례 등을 담고 있다. 수퍼플루이드 시대에 대응하기 위해 가장 중요한 요소는 디지털 기술이다. 책에서 소개하는 사례로는 2008년 설립된 '베터먼트'가 있다. 이 회사는 로보어드바이저리의 개념을 최초로 정립한 기업 중 하나로, 자산관리를 요청한 사람에게 로보어드바이저리 소프트웨어를 이용해 소비자의 성향, 투자 목적, 기간 등에 따라 개인화된 투자 포트폴리오를 구성한다. 주식, ETF, 채권 등 다양한 투자 상품을 추천할 수 있으며, 이에 대한 수수료를 0.25%로 받는다. 이는 통상 자산관리사 서비스 대비 4분의 1에 불과한 수수료다. 베터먼트는 2017년 기준 3억 달러의 자산을 운용하고 있다. 이처럼 수퍼플루이드 시대에는 생산자와 소비자가 중개자 없이 직접 연결되는 시장이 가능해진다. 생산자는 더 높은 수익을 낼 수 있고, 소비자는 더 저렴하게 서비스를 이용할 수 있다. 공유경제에 사물인터넷(IoT), 클라우드, 빅데이터, 인공지능, 블록체인 등 4차 산업혁명 핵심 디지털 기술이 결합하면서 공급자와 수요자 간 정보 왜곡이 줄어들고 접점이 가까워졌다. 정확한 수요 예측으로 필요한 만큼만 생산해 판매하는 것도 가능해졌다. 수수료와 중개자가 사라진 수퍼플루이드 시대 시장이 만들어지고 있는 것이다. 우월한 선도자(first mover)만이 생존한다. 1등만 기억되는 것이 아니라 1등만이 살아남는 시장이 바로 수퍼 플루이드 시대의 시장이다. 권오규 전 경제부총리는 "미래 산업에 대한 흥미로운 전망이 가득한 책. '수퍼플루이드'는 4차 산업혁명 시대를 살고 있는 우리가 꼭 한 번 고민해 봐야할 문제들을 다루고 있는 책"이라고 추천했다. 김범수 카카오 의장은 책 추천사를 통해 "중간 유통이나 중개 과정 없이 상품이나 서비스를 생산자와 소비자가 직접 거래할 수 있는 '수퍼플루이드(superfluid)' 경영환경에서 디지털을 뛰어넘는 초디지털 시대의 산업 변화와 전망, 국내 기업의 대처방안을 위한 지침이 담겨 있는 책. 이미 변화는 시작되고 있다"고 평했다.

2019-01-30 14:24:28 김문호 기자

KEB하나은행, 中 길림은행-中 하나은행 체크카드 출시

KEB하나은행은 지난 29일 중국 길림성(吉林省) 내 최대은행인 길림은행, 하나은행 중국법인과 공동으로 '길.한.통.(吉.韓.通.) 체크카드'를 출시했다고 30일 밝혔다. '길한통 체크카드'는 3개 은행 모두에서 동일한 명칭과 동일한 디자인으로 발급해 일체감을 조성하고, 고객이 한국과 중국 현지의 혜택을 모두 누릴 수 있어 조선족 동포는 물론 한·중 왕래가 빈번한 사업가, 유학생, 여행객 등의 고객에게 환영 받을 것으로 기대된다. '길한통 체크카드'는 하나금융그룹에서 최초로 출시하는 은련브랜드(Unionpay) 체크카드로 ATM해외인출 수수료 월 5회 면제, 해외가맹점 이용수수료 면제, 런치타임(오전 11시~오후 2시) 중 국내 음식점, 커피, 편의점 업종 이용금액의 5%(월 최대 1만원) 캐시백 등 차별화 된 특화 서비스를 제공해 일반 국내 고객에게도 호응이 예상된다. 이 밖에도 출시를 기념하여 한시적으로 길한통 체크카드 발급손님 대상 예금 및 대출 금리우대, 외환거래 시 환율우대 및 송금수수료 감면혜택을 제공하는 자체 행사도 진행할 예정이다. 또한 길림은행과 하나은행 중국법인의 중국인 손님 대상으로 한국 내 의료기관 연계 진료비 할인 서비스도 제공 예정이다. KEB하나은행은 지난 2008년 길림성 내 최초의 외자은행(外資銀行)인 하나은행(중국)유한공사 장춘 분행(分行·지점의 의미)을 개설한 이후 심양, 하얼빈 분행 등 동북3성(요녕성·길림성·흑룡강성) 지역 모두에 점포를 보유한 유일한 국내 은행이다. 더불어 2010년에는 길림성 최대 은행인 길림은행에 지분투자를 통한 동북 3성 지역에서의 전략적 파트너 관계를 유지해 오고 있다. 동북 3성 중 북한과 인접해 조선족 동포 밀집지역으로 알려진 길림성은 중국의 '신동북 진흥계획'과 '일대일로 전략', 한국의 '신북방정책'의 교차점으로 최근 개선된 남북관계와 맞물려 전략적 요충지로서의 미래 가치가 큰 지역이다. 함영주 KEB하나은행장은 "명실상부한 글로벌 상품인'길.한.통.(吉.韓.通.) 체크카드'의 출시로 길림성 최대은행인 길림은행과의 상호 손님기반 확대가 기대된다"며 "아울러 양행간 시너지 극대화에 따른 동북3성 지역에서의 선전을 바탕으로 하나은행 중국법인의 중국 현지 영업 확대에도 큰 역할을 할 것으로 기대한다"고 말했다.

2019-01-30 13:59:24 김문호 기자

신한금융투자, 2018 고객수익률 HERO 선정

신한금융투자는 2018년 한 해 동안 자사 PB 600여명을 대상으로 관리고객의 포트폴리오 수익률이 가장 우수한 직원을 선정했다고 30일 밝혔다. 신한금융투자는 지난 2018년 한 해 동안 신한금융투자 PB 중 관리고객의 포트폴리오를 우수하게 컨설팅해 높은 수익률을 기록한 영업부 이경년 PB팀장을 '2018 고객수익률 HERO'로 선정하였다. 이 PB 팀장이 컨설팅한 고객의 총 자산 수익률은 10.62%로 같은 기간 코스피 수익률 -17.52%를 초과하는 빼어난 성과를 달성했다 '2018 고객수익률 HERO'에 선정된 이경년 PB팀장은 "글로벌 시장 불안으로 주식 단기 대응보다 Buy & Hold 전략에 집중했다."고 밝히며, "안정적으로 시장 변동에 상관없이 지속적으로 성과를 내는 고정수익 금융상품에 투자한 것이 주효했다."고 투자전략을 밝혔다. 한편, 신한금융투자는 2012년부터 업계최초로 고객수익률로 직원을 평가하고 있으며, 전체 PB를 월·분기·연 단위로 고객 총자산 수익률에 따라 평가해, 그 결과를 우수직원 포상과 인사고과는 물론, 성과급까지 확대 적용하고 있다.

2019-01-30 13:28:36 김문호 기자

삼성증권, 최대 세전 연 6.72% 추구 온라인 전용 ELS 모집

삼성증권은 최대 세전 연 6.72%의 수익을 추구하는 ELS 20720회를 오는 31일까지 채널을 통해 모집한다. ELS 20720회는 한국(KOSPI200), 유럽(EUROSTOXX50), 홍콩(HSCEI) 지수를 기초자산으로 하는 3년 만기의 상품이다. 만기까지 세 지수가 모두 기준가의 55% 미만으로 하락한 적이 없으면 세전 연 6.72%의 수익을 지급한다. 또한, 스텝다운 구조로 3개월마다 조기상환 기회가 주어지며, 세 지수가 모두 설정시 기준가의 92.5%(3개월), 90%(6, 9, 12, 15, 18개월), 85%(21, 24. 27개월), 80%(30, 33개월), 75%(36개월) 이상이면 세전 연 6.72%를 지급하고 상환된다. 같은 기간동안 모집하는 ELS 20721회는 한국(KOSPI200), 독일(DAX), 홍콩(HSCEI) 지수를 기초자산으로 하며, 세 지수가 모두 기준가의 43% 미만으로 하락하지 않으면 세전 연 5.20%로 상환된다. 한편, 삼성증권 온라인 채널인 삼성증권 HTS, 모바일앱, 홈페이지를 이용해 금융상품을 1회 1000만원 이상 매수하면 1만원 상당의 상품권을 증정하며, 1회 1억원 이상 매수시에는 추첨을 통해 10명에게 10만원 상당의 상품권을 증정하는 '하면 돼지' 이벤트를 31일까지 진행중이다.

2019-01-30 13:28:04 김문호 기자

공기업 부채 빨간불…미래 세대에 빚 물려주나

"공기업 부채가 국내총생산(GDP)의 30%에 달해 재정건전성이 악화될 우려가 있다." 국제신용평가회사 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 한국 국가신용등급을 'AA'로 유지하면서도 복지 확대에 따른 재정적자 증대를 신용등급 위협요인으로 지목한다. 공기업 부채가 뇌관이 될 수 있음을 지적한 것. 공기업 부채에 대한 경고음이 커지고 있다. 시장에서는 LH, 한국수력원자력, 한국도로공사, 석유공사, 한국해양진흥공사, 농어촌공사 등 18개 공공기관이 향후 4년간 약 23조5000억원~32조1000억원 규모의 공사채 발행에 나설 것으로 추정한다. 남북경제협력 등에 따른 부담이 큰 상황이다. 또 문재인 정부 들어 일자리 창출, 사회안전망 확충 등에 대한 사회적 요구가 커지고 있다는 점도 공공기관의 부채를 늘리는 요인으로 꼽힌다. 정부는 또 국가균형발전이라는 명분아래 사회간접자본(SOC) 예산을 늘리고 있다. 올해 예산만 19조 8000억원에 달한다. 공기업 부채는 결국 국민의 부담이다. 부채가 늘면 고속도로 통행료 등을 인상하거나 국민 세금으로 돌려막아야 한다. 국가신용등급에도 영향을 줄 수밖에 없어 리스크로 작용할 가능성이 크다. 다만 침체된 경제를 살리기 위해선 확장적 재정 운용이 필요하다는 시각도 있다. ◆ 공기업 부채 높은 수준에 도달 30일 정부와 증권가에 따르면 공기업은 지난 5년간의 순상환 추세가 마무리되고 2019년 순발행으로 돌아설 전망이다. 신한금융투자는 올해 공사채 순발행 추정 규모를 4조2000억원(총 발행액 155조4000억원) 안팎으로 추정하고 있다. 2022년까지는 23조5000억원이 예상된다. 점진적(매년 0.5%포인트)으로 늘린다면 오는 2020년까지 순발행액은 32조1000억원 규모다. 올해 주요 주요 공사들의 발행 계획은 총 32조5000억원이다. 지난해 29조원 대비 3조5000억원 늘었다. 이에 따라 공기업 부채에 대한 우려도 목소리가 곳곳에서 들린다. S&P가 경고장을 날린데 이어 추경호 자유한국당 의원이 지난해 10월 38개 공공기관의 5년 단위 중장기 재무관리계획을 분석한 결과 이들 기관의 부채 합계는 2020년 506조2000억원을 기록, 처음으로 500조원을 돌파할 전망이다. 2017년 472조3000억원을 기록한 이들 기관의 부채 합계는 지난해 480조8000억원, 올해엔 491조8000억원으로 매년 10조원 안팎 늘어날 것으로 예상된다. 이 같은 수치는 각 기관의 자체 전망을 토대로 한 것인 만큼 실제 더 늘어날 가능성이 크다. 이들 기관은 2년 전 2016년 중장기 재무관리계획을 내놓을 당시 2020년 부채 전망치를 496조5000억원으로 잡았다. 공기업 부채에 대한 우려를 제기할 때마다 "문제없다"는 식의 대답을 반복하던 기획재정부까지 우려를 하고 있다.지난해 11월 기재부는 재정정책보고서에서 "국가채무에 대한 위험요인 분석 결과 한국의 전반적인 채무 위험도는 낮은 편이나 공기업 부채비중이 상대적으로 높은 수준에 도달해 있다"며 "향후 예의주시하면서 적극적으로 관리해 나갈 필요가 있다"고 지적했다. ◆ 복지는 현세대에, 짐은 미래세대에? 국내총생산(GDP) 대비 공기업 부채는 선진국과 비교해서도 높다. 기획재정부의 재정정책 보고서에 따르면 한국의 GDP 대비 비금융 공기업 부채비중은 2016년 기준 23.6%로 비교 가능한 경제협력개발기구(OECD) 회원국 7개국 가운데 가장 높고 이들 평균(10.7%)에 비해서도 2배 이상 높다. 일본의 경우 GDP 대비 비금융 공기업 부채비율이 17.3%로 비교적 높은 수준이지만 한국보다는 6.3%포인트 낮으며, 멕시코도 11.0%로 한국의 절반 이하 수준이다. 또 호주(8.3%), 캐나다(7.3%), 영국(3.6%), 포르투갈(3.8%) 등은 10% 미만으로 관리되고 있다. 당장 국가 경제를 위협할 수준은 아니다. 국가채무 가운데 잔존 만기 1년 이하인 단기채무의 비중이 2017년 기준 8.8% 수준이다. OECD 국가중 호주 등을 제외하면 낮은 수준이다. 신한금융투자 김상훈 연구원은 "2022년까지 약 30조원의 발행 순증규모가 공사채 시장에 충격은 아니다. 2021년 시행 예정인 IFRS17에 대비하기 위한 보험권의 장기물 수요는 여전하다"고 말했다. 하지만 부채 위기는 소리없이 쓰나미 처럼 몰려 온다는 점에서 우려다. 기재부 출신 추경호 자유한국당 의원은 "GDP 대비 국가채무 비율이 작년 말 38.6%에 불과해 문제가 없다는 정부 설명은 국민을 호도하는 것"이라고 지적했다. 추 의원은 "일본은 GDP 대비 공공부문 부채가 150%로 높아지는데 10년이 걸렸는데 고령화 속도가 빠른 한국도 비슷한 처지에 놓일 것"이라고 꼬집었다. 이근 서울대 경제학과 교수는'2019년 한국경제 대전망' 기자간담회에서 "한국 경제가 단기적으로 스태그플레이션(물가상승을 동반한 경기 침체), 중기적으로 고실업, 장기적으로는 성장과 복지, 재정 건전성의 트릴레마(trilemma·동시에 세 목표를 모두 달성하기 어려운 상황)에 빠질 것"이라고 전망했다. 한편 문재인정부의 공무원 증원, 아동수당 도입, 기초연금 인상, 최저임금 인상분 지원 등을 위한 '적자 재정' 정책이 지속될 경우 오는 2060년 국가 채무가 기존 예상(1경2099조원·국회 예산정책처 추정치)보다 3400조원 더 늘어날 것이란 전망도 있다. 현 세대의 복지를 늘리느라 미래 세대에게 감당하기 힘든 빚을 물려주는 상황을 막으려면 장기 재정 전략을 새로 마련해야 한다는 지적이다.

2019-01-30 13:27:27 김문호 기자

‘리픽싱' CB, 주주가치 희석 자본잠식 걱정

엠아이텍은 지난 11일 33억4804만원 상당의 파생상품 거래손실이 발생했다고 공시했다. 이는 자기자본대비 17.9%에 해당하는 규모이다. 회사 측은 "전환사채 주식전환에 따른 파생상품 거래손실 발생"이라고 설명했다. 카페24도 지난해 540억원의 파생상품 거래손실이 발생했다. 자기자본의 75.93%에 해당한다. 투자자들은 당황했고 공시 다음 거래일인 16일 카페24 주가는 하락했다. 그러나 회사는 "실제 손실이 발생하거나 현금 유출이 아닌 사안으로, 회사 실적과 영향이 없다"고 설명했다. 주가는 곧 상승세로 돌아섰다. 최근 기업들의 공모 CB(전환사채) 발행이 증가하면서 투자자들의 관심이 쏠리고 있다. 전환가액을 조정할 수 있는 '리픽싱(Refixing)'이 급증하면서 주주가치 희석에 대한 우려도 커졌다. 리픽싱 조건이 부여된 경우 전환권 대가가 회계장부상 부채로 인식되고 있어 자본잠식 등에 따른 피해도 걱정꺼리로 떠올랐다. 30일 자본시장연구원에 따르면 2018년 코스닥 기업의 리픽싱 공시 건수는 1000건을 넘어섰다. 거래소에 공시된 파생상품 거래손실 발생 건수는 24건으로, 직전 5개 연도 평균 2~3개를 크게 웃돈다. 파생상품 평가손실 금액이 자기자본의 10% 이상일 때만 의무공시 대상이라는 점을 고려하면 해당 기업은 더 많을 것으로 추정된다. 케페24 외에도 와이오엠의 경우 자기자본(93억원)의 277%에 해당하는 259억원의 파생상품 손실을 신고해야 했고, 에이아이비트는 자기자본(174억원)의 100%가 약간 넘는 175억원을 파생상품 손실로 인식했다. 오스테오닉은 지난해 상반기 결산에서 39억5177만원 규모의 파생상품 평가손실이 발생했다. 회사 측은 "전환상환우선주 및 전환사채의 보통주 전환 시 파생상품 평가손실이 발생했다"며 "한국채택국제회계기준에 따라 파생상품 평가손실로 반영했으며, 계상된 금액은 현금 유출이 없는 손실"이라고 설명했다. 유가증권 상장사인 현대엘리베이터는 504억원의 파생상품거래 손실이 발생했다. 회사 측은 "전환사채에 대한 매도청구권, 통화선도 등에 따른 것이다"고 설명했다. 동성제약도 144억원 규모의 파생상품거래 손실이 났다. 회사 측은 "파생상품(전환사채,통화선도) 평가손실을 인식한 것"이라고 설명했다. '리픽싱(refixing·가격재조정)' 조건이 붙은 전환사채는 주가가 떨어져도, 올라도 걱정이다. 주가가 떨어질 경우 전환가격을 조정할 수 있는 '리픽싱' 조항이 물량을 크게 늘리고 있다. 즉 주가가 떨어지면→전환가격을 낮추고→주식물량이 그만큼 늘어나고→다시 주가가 떨어지는 악순환이 반복되는 것. 반면 주가가 오를 경우 기업들은 자본잠식 등을 걱정해야 한다. 코스닥 상장기업은 자본잠식률 50% 이상 혹은 자기자본 10억원 미만 기준에 해당하면 관리종목으로 지정된다. 현행 회계 기준으로는 리픽싱 조건이 있는 전환사채의 전환권 대가는 파생상품 부채로 분류하고, 전환권을 공정가치로 평가한다. 주가가 오르면 전환권 가치가 상승하고, 그 차액을 파생상품 손실로 회계처리하기 때문에 현금유출이 없음에도 기업의 손실이 발생할 수 있다. 자본시장연구원 홍지연 선임연구원은 "주가 하락시 전환가액 조정에 의한 소액주주 피해를 최소화하기 위해 전환사채의 리픽싱 횟수 및 기간을 제한하거나 발행 한도 등을 제한하는 제도 마련이 필요하다는 의견이 제기된다"면서 "기업의 전환사채 발행이 증가하면 부채비율이 상승하고 주가 상승시 현금유출이 없는 손실이 발생하여 장부상 손실이 확대되는 문제를 고려해야 한다"고 지적했다.

2019-01-30 13:26:28 김문호 기자

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