아문디 “2026년 전략은 다변화…미국偏 벗어나 유럽·신흥국으로”
유럽 최대 자산운용사인 아문디(Amundi)는 내년 글로벌 시장은 성장 둔화에도 인공지능(AI) 투자 확대와 통화 완화 기조가 경기 확장 흐름을 유지할 것이라고 전망했다. 다만 미국 주식으로의 자금 쏠림, 높은 밸류에이션, 미국 재정 불균형 등을 핵심 리스크로 지적하며 "2026년 투자 전략의 중심은 광범위한 다변화"라고 강조했다. NH-Amundi자산운용은 20일 2대 주주인 아문디는 '2026년 글로벌 투자 전망'을 20일 발표했다. 아문디는 미국 주식 중심 포트폴리오에서 벗어나 유럽 산업재·방위산업, 신흥시장 주식 등으로 분산이 필요하다고 조언했다. 미국 시장 쏠림을 감안해 동일 가중 방식으로 비중을 조정하고, 유럽 산업재·방위산업·인프라·녹색전환 관련 중소형주에서 하반기 진입 기회가 열릴 것으로 전망했다. 약달러와 국방 지출 증가가 유럽 주식의 긍정적 요인으로 작용할 것이라고 분석했다. 신흥시장도 유망 지역으로 꼽았다. 라틴아메리카, 동유럽, 아시아 일부 디지털 자산 관련 섹터에서 기회를 예상했으며, 특히 인도는 제조·소비·인프라·공급망 이동을 중심으로 중기 성장 잠재력이 크다고 평가했다. 약달러와 비둘기파적 연준 기조는 신흥시장 랠리를 지속시킬 수 있는 토대가 될 수 있다고 내다봤다. 인플레이션 헤지 전략도 제시했다. 금 등 원자재, 약달러 수혜 통화(엔·유로·신흥통화), 고금리 통화(브라질 헤알·남아공 랜드), 인프라 관련 대체자산을 포트폴리오에 포함할 것을 권고했다. 전기화, 리쇼어링, AI 등 구조적 테마는 인프라·대체자산 전반의 수익 기회를 확대할 것으로 전망했다. 채권에서는 미국 국채 의존도를 낮출 것을 조언하며, 우량 신용채를 비중 확대 대상으로 제시했다. 일본 국채는 신중하게 접근해야 한다는 입장을, 유럽 채권은 긍정적 전망을 유지했다. 뱅상 모르티에 아문디 CIO는 "주식 시장의 쏠림과 높은 밸류에이션 환경에서는 다변화가 가장 효과적인 방어 전략"이라며 "스타일·섹터·규모·지역 전반에 걸쳐 균형 잡힌 포트폴리오가 필요하다. 특히 유럽과 신흥시장 자산을 주목해야 한다"고 말했다. /허정윤기자 zelkova@metroseoul.co.kr
