은행, 충당금-가계부채 등 부담되네
시중은행들이 2017년 기업의 신용등급 평가 결과 공개를 앞두고 전전긍긍하고 있다. '최순실 국정 농단'사태와 박근혜 대통령의 탄핵으로 한국경제가 벼랑끝에 내몰린 가운데 정부의 '좀비기업 죽이기'는 국내 은행들에 커다란 신용위험이다. 또 초저금리 시대에 접어들면서 예금과 대출금리 차이로 '땅 짚고 헤엄치기'식 영업으로는 더이상 버티기 힘든 상황에 내몰렸기 때문이다. 시중은행들이 가장 든든한 백인 정부의 지원 가능성도 낮아졌다. ◆신용등급 떨어질 일이 더 많아 "지금까지는 잘 버텼다. 기업들의 부실이 또 터지거나 구조조정을 시작하면 충당금을 또 얼마나 쌓아야 할 지 가늠조차 어렵다." 은행권의 공통된 고민이다. 시중은행들이 기업 신용위험(Credit Risk)의 불똥이 튈까봐 발만 동동 구르고 있다. 시중은행의 위험노출(익스포저·Exposure)은 겉으로 잘 드러나지 않기 때문이다. 실제 기업 여신에는 기한부어음(Usance) 등과 같은 안전 여신도 섞여 있는 것으로 전해진다. 시중은행 한 관계자는 "그물망을 촘촘히 짜도 빠져나갈 구멍이 많다. 정량적 잣대는 한계가 있다"면서 "2017년 이후 대출성장률이 저하될 가능성이 존재하고, 위험업종에 대한 구조조정, 가계부채 우려 등 대손부담 확대 가능성은 부담요인이다"고 전했다. 전문가들은 은행들에게 선제적 대응을 주문한다. 또 그간 주요 잣대였던 재무위험·현금흐름 등 재무지표 뿐만 아니라, 산업위험, 영업위험, 최고경영자(CEO) 리스크까지 살펴야 한다고 지적한다. 한국신용평가 문창호 연구원은 "내년 약 31조원의 기업 회사채가 만기 도래하는데 건설·조선·해운·철강·항공 등 5개 취약 업종의 만기액만 10조원에 달해 차환부담이 상당할 것"이라고 지적했다. 김병균 한국기업평가 연구원도 "내년 신용등급 전망이 긍정적인 업종은 시멘트·레미콘 산업이 유일하다"며 "조선, 해운, 민자 발전, 유료방송, 호텔 등 다수 산업의 등급 전망은 부정적"이라고 설명했다. 눈덩이 처럼 불어난 가계부채도 걱정이다. 한국은행에 따르면 3분기 말 현재 가계신용(가계대출+판매신용) 잔액은 1295조8000억원이다. 2분기말과 비교해 38조1700억원 증가했다. 부채의 질이 악화되고 있다는 증거도 곳곳에서 나온다. 생계형 대출이 늘면서 신용등급이 떨어지는 저신용자 대출은 전체 가계대출의 31.6%(1분기 기준)로 늘었다. 1년 전보다 1.7%포인트 늘어난 것이다. 문 연구원은 "국내 주택 분양 리스크와 해외 미청구공사 등의 부실로 일부 건설사는 면밀한 모니터링이 필요하다"고 말했다 한국경제가 흔들리고 있다는 점도 은행의 신용도에 부정적이다. 은행들은 계열사에 지원을 하는 입장이다. 등급상향에 영향을 주는 것은 유사시 정부의 지원 가능성이다. '최순실 국정농단' 사태로 정치, 경제, 사회, 기업, 가계 곳곳에 구멍이 뚫렸다. 97년 국제통화기금(IMF) 외환위기 때와 판박이 처럼 닮아 있는 것. 경제협력개발기구(OECD)는 2017년과 2018년의 한국경제 성장률을 각각 2.6%, 3.0%로 전망했다. 최순실 게이트 등 정치적 불확실성과 청탁금지법(김영란법) 시행 등에 따른 부정적 영향을 이유로 내년 한국 경제성장률(GDP) 전망치를 0.4%포인트나 하향 조정한 것이다. OECD는 "한국은 수출 주도 성장에 의존하는 개방형 경제"라며 "2018년 3% 성장률을 달성하는 데 가장 큰 위험 요소는 글로벌 교역이 더디게 회복하는 것"이라고 지적했다. ◆자본확충 등 조달 비용 부담될 수도 한기평 김봉식 연구원은 "은행, 보험, 증권업 등 대부분 금융업의 등급 방향성은 중립적"이라며 "그러나 상한 이자율 인하, 조달비용 상승 등의 문제에 직면한 대부업 전망은 부정적"이라고 말했다. 그는 "금융부문은 기업 실적 악화 등으로 전반적으로 비우호적인 사업환경에 놓일 것"이라고 예상했다. 나이스신용평가 이혁준 연구원은 "은행업 신용등급은 이제 견고하지 않아 정치 불안으로 구조조정이 지연돼 기업과 가계 여신의 불확실성을 높이고 있다"며 "지방은행은 지역 경제 위축 시 등급 하향 압력이 생길 가능성이 있다"고 지적했다. 은행들은 걱정이다. 기업 구조조정이 진행형이고, 가계부채 부실이 현실화 된다면 민낯이 공개됐을 때 조달 비용이 커질수 있어서다. 신용등급이 내려가면 은행들은 웃돈을 주고 돈을 빌려야만 한다. 금융투자업계에 따르면 내년 은행채 만기는 76조원 규모로 추산된다. 올해 보다 6조원 가량 많다. 2011년 이후 가장 많다. 자본도 확충해야 한다. 금융권에서는 각 은행이 현재의 자기자본비율(2016년 1분기 기준)을 유지한다고 가정하면 오는 2022년까지 추가 발행이 필요한 코코본드의 규모는 연 평균 약 8조2000억원(후순위채권 5조6000억원, 신종자본증권 2조6000원) 규모가 될 전망이다. 매년 규제자본비율을 충족하는 수준을 유지한다면 2022년까지 추가 발행이 필요한 코코본드의 규모는 연 평균 약 1조1200억원(후순위채권 6500억원, 신종자본증권 4700억원)으로 줄어 든다.
