차보험 적자에도…삼성화재, 3분기 누적 순익 1.8조 '버팀목'

삼성화재가 자동차보험 적자 전환과 장기보험 손해율 부담에도 투자이익 개선을 앞세워 올해 3분기까지 순이익 '1조원대 후반'을 지켜냈다. 장기보험 CSM(보험계약마진)과 자본여력은 오히려 불어나 내년 이후 이익 체력에 대한 자신감도 내비쳤다. 삼성화재의 2025년 3분기 연결 기준 지배주주지분 당기순이익은 5380억원, 누적 순이익은 1조7836억원을 기록했다. 전년 동기와 비교하면 누적 순이익은 4.4% 줄었고, 세전이익은 2조3725억원으로 3.9% 감소했다. 같은 기간 보험손익은 1조3755억원으로 17.8% 줄어 본업 수익성이 다소 후퇴한 모습이다. 보험손익 둔화의 배경에는 장기·자동차보험 손해율 상승이 자리 잡고 있다. 장기보험은 우량담보 중심의 포트폴리오 개선과 수익성 중심 영업 기조 속에 신계약 CSM이 3분기 말 기준 7669억원으로 전분기 말 대비 6.6% 늘었고, CSM 총량도 15조77억원까지 확대됐다. 그럼에도 CSM 상각 규모가 커진 데다 보험금 예실차(예상 대비 실제 보험금 차이)가 축소되면서 장기보험 누적 보험손익은 1조2172억원으로 전년 동기보다 8.8% 감소했다. 자동차보험은 요율 인하의 누적 효과에 올여름 호우·폭염 등 자연재해로 인한 사고가 겹치며 실적이 급격히 꺾였다. 3분기 자동차보험 보험손익은 648억원 적자로 돌아섰고, 올해 들어 누적 기준으로도 341억원 손실을 기록했다. 지난해 같은 기간 1635억원 흑자였던 점을 감안하면 1년 새 수익성이 크게 악화된 셈이다. 같은 기간 자동차 원수보험료는 4조3730억원으로 1.5% 감소해, 수익성 중심의 포트폴리오 조정과 시장 경쟁 부담이 동시에 반영됐다. 반면 일반보험은 국내외 사업이 동반 성장해 전체 실적을 방어했다. 별도 기준 일반보험 누적 보험손익은 1567억원으로 전년 동기 대비 4.4% 늘었다. 국내 법인은 보험수익 성장과 손익 관리를 통해 이익을 확대했고, 삼성Re 등 해외법인은 225억원의 누적 보험손익을 거두며 1년 전보다 31% 증가했다. 해외사업 매출과 손익이 함께 커지면서 '균형 성장' 기조가 이어졌다는 평가다. 투자 부문은 실적의 버팀목 역할을 했다. 3분기 증시 강세와 대체투자 평가익, 저이원 채권 교체매매 효과가 겹치며 3분기 투자이익은 8090억원으로 전년 동기 대비 20.2% 증가했다. 누적 투자이익은 2조3141억 원으로 10.3% 늘었고, 같은 기간 투자이익률은 3.67%로 전년 동기보다 0.22%p 높아졌다. 보험손익이 뒷걸음질쳤음에도 전체 순익 감소폭이 제한된 배경이다. 재무건전성 지표도 개선 흐름을 이어갔다. 삼성화재의 지급여력비율은 9월 말 275.9%로, 지난해 말(264.5%)보다 11.4%포인트(p) 상승했다. 기본자본비율은 172.7%를 기록했다. 실적 증가와 대체투자 확대, 감독당국의 경제적 가정 조정 등으로 가용자본이 늘어난 동시에 요구자본 관리가 병행된 결과다. 구영민 삼성화재 경영지원실장(CFO)은 "대내외 불확실성과 치열한 시장 경쟁 속에서도 회사 전 사업부문이 기민하고 적극적으로 대응하며 본업 경쟁력 차별화에 매진하고 있다"며 "수익성 중심의 지속 성장 전략을 통해 2025년을 최고의 성과로 마무리하고, 도약의 전환점이 될 2026년을 준비하는데 만전을 기하겠다"고 밝혔다. /김주형기자 gh471@metroseoul.co.kr