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총선 공약으로 본 올해 부동산 시장…'주거대책은 전무(全無)'

'빌공(空)자 공약'…재탕 많아 '건설·교통' 분야는 추진가능성↑ 다만 지나친 기대는 하지 말아야 투자는 총선 지켜본 뒤 결정해야 4·13 총선(20대 총선) 선거운동이 본격화하면서 각 정당 후보의 교통, 건설 관련 공약(公約)이 공개됨에 따라 부동산 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 교통, 건설 관련 공약은 이행여부에 따라 부동산시장에도 영향을 미친다. 권일 부동산인포 리서치팀장은 "각 정당의 지역별 주요 공약을 살펴보면 건설, 교통분야와 관련해 공통적인 공약은 추진될 가능성이 높다"면서 "실현 가능성이 높은 공약이 있는 지역은 중장기적으로 부동산 시장이 주목 받을 수 있다"고 말했다. 권 팀장은 다만 공약의 구상, 협의, 확정, 이행까지는 고비가 많은 만큼 지나친 기대는 금물이라고 지적했다. ◆수도권, 신분당선 연장 주목 서울은 각 자치구별로 정당별 공약이 많다. 새누리당과 더불어민주당의 공통 공약 중 하나는 신분당선 북부 연장 개통이다. 19대 총선 공약 재탕이란 지적이 있지만 여야 한쪽이 아닌 양쪽의 공약인 만큼 속도가 빨라질 것으로 예상된다. 서울 용산에서 경기도 고양 삼송까지 연결에 이어 일산 킨텍스까지 연결도 후보들의 의견이 일치한다. 결국 일산신도시가 있는 고양시는 장기적으로 이미 확정된 GTX A노선과 함께 신분당선 북부 연장이라는 교통 호재가 갖춰질 전망이다. 경기도 남양주시는 지하철 4호선과 8호선 연장 사업을 가속화 하겠다는 것이 공통된 공약이다. 더불어민주당은 9호선 연장도 추진하겠다는 입장. 이외에도 경기 남부지역, 특히 판교신도시 같은 테크노밸리를 남양주시에 유치하겠다는 공약도 비슷하다. 수원시는 수원비행장 이전·개발계획 수립, 공군골프장 부지 개발에 후보들의 의견이 모아진다. ◆대전, 도시철도 2호선 개통 기대감 대전에서는 충남도청 이전부지 활용 방안에 대한 공약이 뜨겁다. 특별법제정을 통해 부지 소유권 이전 등이 이뤄졌지만 활용안, 시기 등 세부 내용 결정이 미진해 이번 총선을 통해 개발 사업이 속도를 낼 수 있을지 관심이 높은 상황이다. 이외에도 도시철도 2호선(트램) 추진에 공감대가 형성돼 있다. 2호선은 정식 개통시기를 2020년경으로 잡고 있다. 새누리당은 도안신도시 노선 조기 착공도 공약에 포함했다. 도안신도시는 2011년부터 입주가 이뤄진 가운데 도심에서 벗어나 있어 지하철 교통이 불편했다. 계획에 따르면 2호선은 도안신도시를 관통하는 만큼 조기 개통은 도안신도시 수요 유입에 긍정적인 효과가 예상된다. 세종시는 조치원 등의 원도심 지역과 신도심 지역의 불균형 해소가 뜨거운 감자다. 더불어민주당은 충남 조치원 북부지역의 산업단지를 확장하고 활성화한다는 공약을 내세웠다. 세종시에 KTX 역사를 신설, 수도권 접근성을 개선하겠다는 공약은 여야가 공통으로 내세웠다. ◆충청·강원, 교통망 확충 공약 중부 내륙에 위치한 충북의 입지를 감안해 교통시설 확충에 공통적인 공약이 나오고 있다. 중부고속도로 확장, 중부내륙철도 조기완공 등을 조속히 추진할 계획이다. 이에 더해 국민의당은 수도권 전철을 청주공항까지 연결하겠다는 내용의 공약도 포함해 충북지역의 교통환경은 지속적으로 개선될 전망이다. 특히 충북 충주는 여러 교통노선이 교차하는 지역으로 지속적인 관심이 증가할 것으로 예상된다. 내년 춘천 레고랜드, 2018년 평창동계올림픽 등 이벤트가 있는 강원지역도 교통망 확충을 주목할만 하다. 새누리당은 제2경춘국도 신설(남양주 화도 금남~춘천 남산 강촌 구간)을 추진하며 더불어민주당은 서울~춘천~속초를 연결하는 동서고속철도 조기 건설을 공약으로 내세웠다. 아울러 유럽, 러시아 등 유라시아와의 연계를 위한 요충지로 물류, 교통 시설을 확충한다는 내용의 공약을 공통적으로 내세우고 있다. 춘천은 교통요지로 원주는 혁신도시와 기업도시, 원도심개발 등의 활성화로 시장이 움직일 가능성이 높다.

2016-04-07 16:42:09 박상길 기자
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금융권, AI 바람…은행원 "10년 후가 불안해"

핀테크(Fintech)·비대면 채널 강화에 로보어드바이저 '대세' 작년 은행 점포 121개·직원 2천명 '감소'…"올해는 더 불안" 금융권에 인공지능(AI)을 활용한 로봇이 자산관리를 서비스하는 '로보어드바이저(Robo-Advisor)' 도입이 확산되고 있다. 로보어드바이저는 인공지능을 지닌 로봇(rovot)과 자문가(advisor)의 합성어로 로봇이 투자자들의 자산운용을 자문, 관리해주는 서비스다. 7일 금융권에 따르면 은행권에서 가장 처음 로보어드바이저를 도입한 곳은 KB국민은행이다. 국민은행은 올해 초 쿼터백투자자문과 손잡고 로보어드바이저 자문형 신탁상품(쿼터백 R-1)을 출시했다. 국민은행은 "쿼터백 자체 알고리즘을 통해 6개 자산군과 77개 지역, 920조개 이상의 빅데이터를 분석해 고객에게 최적의 투자대상을 선별하는 글로벌 자산배분 상품"이라고 설명했다. KEB하나은행은 지난달 로보어드바이저 서비스 '사이버(Cyber) PB' 서비스를 선보였다. 사이버 PB는 설문지 분석, 투자목적 분석, 시뮬레이션, 모델 포트폴리오 제안, 포트폴리오 제안 등 5단계에 걸쳐 투자자문 서비스를 시행한다. 우리은행도 최근 로보어드바이저 시험 서비스를 시작했다. 우리은행은 ISA(개인종합자산관리계좌)와 퇴직연금, 은퇴설계 서비스 등을 포함한 온라인 투자자문 서비스를 시범운영한 후 하반기 정식 버전을 출시할 계획이다. IBK기업은행은 정보기술(IT)업체인 파운트와 협업해 일임형 ISA에 인공지능 로봇이 시장 상황에 맞춰 자산운용 컨설팅과 관리를 해주는 로보어드바이저 서비스를 도입하기로 했다. 은행들은 로보어드바이저를 기회삼아 영업점을 통폐합하고 인원은 줄이는 등 비용 줄이기에 나서고 있다. 지난 한해에만도 은행지점 121개가 문을 닫았고, 국내 12개 은행원 수는 8만7171명으로 전년(8만9340명) 대비 2169명 줄었다. 희망퇴직으로 4000여명의 퇴직자가 발생하는 등 구조조정 여파가 컸다. 한 시중은행 관계자는 "로보어드바이저는 일임형 ISA뿐만 아니라 퇴직연금과 자산관리 전반에 걸쳐 적용될 수 있어 이번에도 전문 인력은 최소한만 고용한 것으로 안다"며 "로보어드바이저가 인력 관리 부담을 줄이는 측면에서는 좋을 수 있지만 고객과의 소통에는 제한이 있을 것"이라고 지적했다.

2016-04-07 16:40:35 김보배 기자
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<2016년 종갓집 지주회사가 달린다>(1)지주회사 권하는 사회

#. SK는 2003년 4월 소버린자산운용과 경영권 다툼을 벌인 뒤 2007년 7월 지주회사 체제로 전환했다. 오너의 경영권을 안정시키고 투명한 지배구조를 확립려는 조치였다. 이사회에서 사외이사의 비율을 70%까지 올리고 감사위원회의 역할도 강화했다. 우리나라에 지주회사 제도가 도입된 것은 지난 1999년. 자본시장의 빗장이 풀리고, 기업 구조조정과 지배구조의 투명성에 대한 요구가 컸던 시기였다. 국내 첫 지주회사는 2003년 3월 순환 출자 고리를 끊고 출범한 (주)LG이다. 이후 많은 기업들이 지주회사체제로 전환했다. 증권가는 2016년 한 해 제2의 지주회사 전환 돌풍이 불 것으로 전망한다. 정부가 지주사 전환을 하는 기업에 혜택을 주는 정책을 내놓고 있는 데다 삼성 현대자동차 롯데 SK그룹 등의 대주주들도 지배력을 강화하려는 움직임을 보이기 때문이다. ◆대기업 지주회사, 뒷걸음 공정거래위원회의 '2015년 지주회사 현황 분석결과'에 따르면 지난해 9월 말 현재 지주회사 수는 140개이다. 1년 전보다 8개 늘었다. 그러나 이 가운데 대기업 소속 지주회사는 30개로 오히려 1개가 줄었다. 롯데(이지스일호), 대림(대림에너지), 한솔그룹(한솔홀딩스)의 지주회사가 새로 편입되고 두산(두산, 디아이피홀딩스), 한진(유수홀딩스), 대성그룹(대성합동지주)은 지주회사는 지분율 하락 등으로 제외됐다. 대기업 소속 지주회사는 2008년 13개에서 2013년 32개로 5년 연속 증가했으나 지난해(31개)부터 감소세로 돌아섰다. 정부는 계열사 간 순환출자를 없애고 지분구조를 투명하게 하려고 1999년 지주회사 제도를 도입했고, 이후 지주회사 체제 전환을 장려하고 있다. 금융과 산업의 분리를 위해 일반 지주회사는 금융회사를 소유할 수 없다. 삼성그룹의 삼성전자처럼 주력회사를 지주회사 안으로 편입해야 지주회사 체제를 완성한 것으로 본다. 삼성, 현대차, 롯데, 현대중공업그룹 등 지주회사 체제로 전환하지 않은 대기업은 대부분 금융회사를 보유하거나 순환출자 고리를 형성하고 있어 대기업의 지주회사 전환이 정체된 것으로 분석된다. 지주회사로 체제를 바꾼 대기업도 지주회사에 포함시키지 않은 '체제 밖 계열사'를 여전히 많이 거느리고 있는 게 현실이다. 지주회사로 전환한 대기업의 전체 계열사 572개 중 167개(29.2%)를 총수일가 등이 지주회사 체제 밖에서 지배하고 있다. 다만 전체 계열사 대비 지주회사 체제 내 계열사 비중을 나타내는 편입률은 2010년(73.3%) 정점을 기록하고 계속해서 떨어지다가 올해 70.8%로 소폭 상승했다. 지주회사 편입률이 가장 낮은 대기업은 한진그룹(42.2%)이고 부영(46.7%), GS(49.4%), LS(52.1%)도 낮은 편이다. ◆2016년 핫 아이템, 지주회사 시장에서는 2016년 기업들의 지주회사 전환이 속도를 낼 것으로 본다. 원샷법이 8월 시행되면 인수합병(M&A)과 구조조정 과정에서의 부담이 줄어들면서 지주사들이 기존 사업 재편이나 신사업 진출을 더 쉽게 할 수 있게 됐다. 저렴함 비용으로 지주사 전환에 속도를 낼 수 있다. 금산분리완화의 대안으로 중간금융지주회사의 도입도 재추진된다. 지주사 전환 비용을 대폭 낮출 수 있다. 공정거래위원회는 차기 국회에서 중간금융지주회사 도입을 지속해서 추진하겠다는 의지를 밝혔다. 5년 전에 논의가 시작된 중간금융지주회사는 금산분리 강화 논리에 밀려 입법화되지 못했다. 유럽연합(EU)과 미국에서는 인터넷은행의 점유율이 커지고 있고 ICT산업과 금융이 융합되어 새로운 모델을 창출하고 있어 금산분리 강화 논리는 산업과 금융의 성장을 저해해 설득력을 잃어가고 있다. 정부·투자자·지배주주의 이해관계가 맞아 떨어지고 있기 때문이다. 정부는 복잡한 순환출자 지배구조의 변화를 요구하며, 기업들을 압박하고 있다. 투자자는 신뢰 가능한 기업 지배구조나 구조조정에 눈을 뜨기 시작했다. 이를 통해 기업가치 상승을 기대할 수 있다는 판단에서다. 지배주주 입장에서는 지주회사 전환을 통해 낮은 지분율을 보완해 지배력 상승을 꽤할수 있고, 적대적 인수합병(M&A)으로 부터도 자유로울 수 있다. 시장에서는 삼성그룹과 현대자동차그룹, 롯데그룹 등이 지배구조 개편에 본격 착수할 것으로 예상한다. KDB대우증권 정대로 연구원은 "다각화된 사업구조로 돼 있는 대기업들은 특정 사업 중심으로 핵심 역량을 집중시키는 기업 구조조정의 요구에 직면해 있다. 해당 그룹들은 지배구조 개편 과정에서 사업 경쟁력 확보의 목적뿐만 아니라 경영권 승계 및 지배력 강화의 목적을 동시 추구하려 하고 있다"면서 지주회사 전환이 속도를 낼 것으로 전망했다. 수익성 측면에서 매력적이다. 하이투자증권 이상헌 연구원은 "고성장기에는 자회사 보다 레버리지 효과가 작지만, 저 상장기에서는 자회사 포트폴리오 효과 등으로 이익 및 안정성이 뛰어나다"고 분석했다.

2016-04-07 16:40:07 김문호 기자
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배당투자 때와 장소를 가리지마라

몇 해 전 은퇴한 김○○씨(62). 주택연금으로 생활한다. 그의 가장 큰 고민은 한꺼번에 받은 퇴직금을 어떻게 굴릴 것인가 이다. 시중은행 예금 금리가 1%대로 떨어지면서 사실상 은행에 넣어두면 손해를 보기 때문이다. 그는 은행 PB를 찾아 자산 설계를 받았다. "배당수익은 물론 주가 상승에 따른 자본차익까지 얻을 수 있다"는 말에 솔깃해 자산 일부를 배당주 펀드에 투자했다. 과거 배당주는 배당철에만 반짝 주목받았다. 요즘은 그렇지 않다. 저금리 시대에는 배당주 매력이 클 수밖에 없다. 최근 처럼 글로벌 금융환경이 불안한 상황에서는 배당주의 매력은 더 커진다. 옆걸음 하는 종목들이 많고, 이런 상황에서는 배당금이 오히려 수익률을 앞지를 수도 있다. 7일 현대증권 오온수 연구원은 "시장을 너무 복잡하게 판단하면, 오히려 수익 기회를 놓칠 수 있다. 그런 관점에서 본다면 배당투자는 현 시점에 어울리는 큰 그림이다"고 조언했다. 전설적인 투자자 앙드레 코스톨라니도 '투자는 많은 것을 알아서 되는 것이 아니고, 다만 큰 그림을 이해할 수 있어야 한다'고 말했다. 일반적으로 배당주 투자 시점의 정도는 가을로 알려져 있다. 또 적잖은 사람들이 배당 종목을 찾아 10월 전후해 투자하는 경우를 볼 수 있다. 배당 기준일이 12월 말이라는 점을 감안해 그보다 좀 더 일찍 사는 것이다. 하지만 최근 때를 가리지 않는 투자자들이 늘고 있다. 수익률이 좋기 때문이다. KOSPI고배당50지수는 연초대비 +5.9% 상승했다. 연초부터 금융시장이 불안한 흐름을 보이면서 주가지수는 제자리 걸음을 보인 것과 대조적이다. 펀드 성과도 비슷하다. 배당주 펀드는 연초 이후 +1.3%의 수익률을 내고 있다. 같은 기간 국내 주식 성장형이 -1.6%, 테마형이 -3.7%를 보인 것과 비교하면 나쁘지 않은 성과다. 정책효과도 적잖다. 배당을 많이 하는 기업에 세제 혜택을 주는 정부 정책에 따라 지난해 삼성전자·현대차·SK·SK하이닉스·두산·포스코 등이 줄줄이 배당 확대 정책을 발표했다. 전문가들은 올해도 기업의 배당 확대 추세가 계속될 것으로 전망하고 있다. 국민연금은 재무제표가 건전함에도 배당에 소극적인 기업을 선정해 이달 개별 통보할 예정이다. 이후 1년 동안 배당성향에 변화가 없으면 내년 4월 중점관리기업으로 선정해 명단 공개 등 고강도 조치를 취할 계획이다. 그렇다면 어떤 기업에 투자해야 할까. 켈리 라이트가 자신의 저서 '절대로 배당은 거짓말하지 않는다(Dividends Still don't Lie)'에서 밝혔듯 배당이 지속해서 증가할 수 있는 우량기업에 투자하는 게 좋다. 갑자기 배당을 늘렸다면 의심해 봐야 한다. 뭔가 노림수가 있을 수 있고, 미래의 배당에도 영향을 주게 돼 조삼모사(朝三暮四)로 끝날 수도 있다. 대신증권 조승빈 연구원은 "배당은 기업의 이익을 주주들과 공유하는 것"이라며 "과거 고배당 여부도 중요하지만 기업의 실적이 안정적으로 유지되는지도 반드시 확인해야 한다"고 말했다. 실제 과거 3년간 기준으로 전년도에 배당을하고, 해당연도 순이익이 전년 대비 증가한 기업의 경우 전년도 수준의 배당금을 지급할 확률은 평균 89.6%로 나타났다. 순이익이 10% 이상 늘어난 기업중 53.0%의 기업이 배당금을 확대했다.

2016-04-07 16:39:47 김문호 기자
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"팍팍한 살림살이, 月보험료 부담"…보험료 낮춘 상품 잇단 출시

경기 불황이 장기화되면서 보험료가 20~30% 가량 저렴한 정기보험이 속속 등장하고 있다. 보장은 그래로이다. 경기 침체로 가계 살림살이가 팍팍해지면서 보험에 새로 가입하는 가정이 줄어들고, 해약하는 사태가 속출하고 있기 때문다. ◆생보·손보 해지환급금, 14년만 최고 7일 생명보험협회에 따르면 지난해 국내 25개 생명보험사가 고객에게 지급한 해지환급금은 총 18조4651억 원. 생보사의 연간 해지환급금 규모가 18조원 이상으로 늘어난 것은 협회가 관련 통계를 집계한 2002년 이후 14년만 처음이다. 생보사 해지환급금은 지난 2002년 이래 연간 13조 원 안팎을 유지해오다 2008년 글로벌 금융위기 당시 17조7885억 원까지 증가했다. 지난 2009년부터 2010년에는 13조 원대로 다시 떨어졌지만 2011년 14조9579억 원, 2012년 16조9251억 원 등 증가세를 이어오면서 2014년 17조1271억 원을 기록했다. 손해보험사 역시 마찬가지다. 같은날 손해보험협회에 따르면 지난해 전체 손보사의 장기해약 환급금 규모는 9조8999억 원으로 지난 2002년 이후 최대치를 기록했다. 손보사들의 장기해약 환급금 역시 지난 2012년 8조4777억 원에서 2014년 9조1245억 원으로 잇따라 최고치를 경신하며 지난해에는 10조 원대를 육박하는 수준에 이르렀다. 생보협회 관계자는 "해지환급금은 만기가 오기 전 고객이 보험사와의 기존 계약을 깨고 찾아가는 돈"이라며 "보험사들의 총 계약 규모가 꾸준히 증가하면서 보험사 해지환급금이 경제위기와 직접적인 연관이 있다고 할 순 없지만, 해지환급금이 늘어났다는 것은 그만큼 가계 형편이 어려워지고 있음을 증명하는 간접 신호로 볼 수 있다"고 진단했다. ◆저해지환급형 상품 잇단 출시…月보험료 낮춰 최근 매월 꾸준한 보험료 납부가 큰 부담으로 작용하는 고객들이 급증함에 따라 각 보험사들은 월납 보험료를 낮춘 상품을 속속들이 출시, 고객 모시기에 나섰다. 한화생명은 지난 4일 대형 생보사 최초로 기존 종신보험 대비 최대 25%까지 저렴하게 가입할 수 있는 저해지 환급형 종신보험을 선보였다. 납입기간 해지환급금을 축소한 대신 납입이 완료되면 기존 종신보험 대비 환급률을 대폭 높였다. 사망보험금도 최대 2배까지 증액 가능해 저렴한 보험료로 보장 자산을 최대화한 것이 특징. 해지 없이 장기간 보험을 유지할 수 있는 고객이라면 한화생명의 신상품 '프라임통합종신보험'에 가입하는 것이 유리하다. 최성균 한화생명 상품개발팀장은 "'프라임통합종신보험'은 이달 보험상품 가격 자율화에 맞춰 한화생명이 선보인 첫 상품"이라며 "가격 대비 성능이 월등히 뛰어난 '가성비' 좋은 종신보험이라 자부한다"고 강조했다. 고액의 치료비가 발생하는 암, 뇌출혈 등 6대 중대질병을 보장하는 건강보험에도 해지환급금을 낮춰 보험료가 최대 25% 저렴한 상품이 출시됐다. 사망보장까지 가능한 종신보험 통합형이다. 신한생명은 지난 1일 고객 경제상황에 맞춰 보험료 수준을 선택할 수 있는 저해지환급형(50%형·70%형)과 일반형(100%형)을 탑재한 건강종신보험을 출시했다. 보험료 수준이 낮은 저해지환급형의 경우 납입기간 중 기존 종신보험보다 해지환급금은 적으나 납입기간이 끝나면 동일해지면서 환급률은 높아진다. 신한생명 관계자는 "보장대비 보험료 부담을 낮추고자 저해지환급형으로 개발했다"고 전했다. 저해지환급형 상품은 오랜 기간 저금리 기조를 유지해 온 일본 등 해외에선 이미 큰 인기를 끌고 있다. 다만 보험료가 낮은 대신 중도에 계약을 해지하면 기존 상품보다 훨씬 적은 돈을 돌려받기 때문에 주의할 필요가 있다. 조남희 금융소비자원 대표는 "보험 가입 전 계약을 얼마나 유지해야 손해를 보지 않을지, 보험료가 장기적으로 감당할 수 있는 수준인지 등 꼼꼼히 따져볼 필요가 있다"고 조언했다.

2016-04-07 16:39:23 이봉준 기자