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백아란
"한진중공업, 신주 상장에 따른 주가희석·물량 부담 해소가 우선"- 신한투자

신한금융투자는 22일 한진중공업에 대해 신주 상장에 따른 주가희석과 물량 부담 해소가 우선이라며 투자의견 중립을 유지했다. 김현 신한금융투자증권 연구원은 "한진중공업은 지난 18일 3300만주(기존 발행 주식의 47.6%)의 유상증자를 마무리해 1914억원 규모의 자금 조달에 성공했다"며 "유상증자 자금은 만기 도래한 1500억원의 공모사채 상환에 사용됐고 잔여 자금은 20일 만기도래한 Term Loan(1억달러) 상환에 사용했다"고 밝혔다. 김 연구원은 "유상증자 이외에도 7월 사옥 매각으로 1497억원 자금뿐 만 아니라 인천 율도지구 3.9만평매각(3개 필지)으로 1173억원의 자금을 확보했다"며 "12월 입금 예정인 부산 암남동 부지 매각대금 594억원을 포함하면 5178억원의 유동성 확보에 성공한 것"이라고 평가했다. 그는 "연말 기준 순차입금은 전년대비 10.7% 감소한 2조8000억원으로 예상한다"며 "다만 매각 가능 부동산(율도, 동서울터미널)의 가치는 1조7000억원으로 영업적자 우려 해소를 위해 추가적인 자산 매각이 필요하다"고 진단했다. 김 연구원은 또 "47.6%의 발행주식수 증가와 29일 신주 상장 물량의 오버행 리스크는 여전하다"며 "차입금 상환으로 연간 금융비용은 1500억원이 예상되고 5% 이상의 영업이익률 달성이 필요하다"고 말했다. 그는 이어 "보유부동산 추가 매각을 통한 영업이익(상품매각)과 영업외수지(자산처분이익) 개선이 요구된다"며 "유상증자에 따른 24.2%의 BPS 희석 효과를 감안하면, 시장의 신뢰 회복이 장부가치의 주가 반영을 위한 선결 과제임은 분명하다"고 덧붙였다.

2014-08-22 08:37:52 백아란 기자
"휠라코리아, 美법인 등 해외 가치 성장 지속" -하이투자

하이투자증권은 22일 휠라코리아에 대해 해외 가치의 성장이 지속되고 있다며 투자의견 매수와 목표주가 11만4000원을 유지했다. 손효주 하이투자증권 연구원은 "휠라코리아는 상반기 기준으로 전년 대비 37.7% 성장했다"며 "고성장의 원인이 기능성 신발 비중의 확대와 M/S의 상승에서 나오고 있으며, 이러한 구조적 변화는 단기적이 아니라 당분간 지속될 수 있다는 점에서 더욱 긍정적"이라고 밝혔다. 손 연구원은 다만 "전년 3분기부터 신규로 시작된 Non-core 비즈니스의 실적이 추가된 부분이 있어 이번 하반기에는 베이스 부담이 일부 작용할 것으로 보인다"며 "성장률은 상반기 대비 소폭 둔화될 것으로 예상한다"고 전망했다. 그는 "휠라코리아의 영업외 실적은 알렉산드리아 홀딩스(아큐시네트 지분 100% 보유)로 변동성이 심하다"며 "휠라코리아 본사는 아큐시네트 FI들이 보유한 워런트 매입으로 2012년부터 2016년까지 연간 34백만 달러의 현금이 쓰이고 있다"고 설명했다. 이 때문에 상장 후에는 이 잉여 현금을 차입금 상환이나 휠라 브랜드 마케팅 투자 등에 활용할 가능성이 있다는 것이다. 손 연구원은 "상장 후 현금흐름이 양호해진 아큐시네트 법인에게도 휠라코리아가 보유한 지분만큼의 배당금 수익을 기대해 볼 수 있다는 점이 중장기 시각에서 매력적인 투자포인트라 판단한다"며 "국내 부문의 실적은 당분간 보수적인 접근이 유효해 보이나, 안정적인 로열티 수익의 성장과 미국 법인의 고성장이 지속될 것으로 예상된다"고 평가했다. 그는 이어 "중장기적인 시각에서 추가적인 기업가치의 상승은 아큐시네트 지분 투자 가치가 견인할 것"이라고 내다봤다.

2014-08-22 08:36:28 백아란 기자
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[기자수첩] 하나·외환은행, 통합선언 앞선 과제는

지난 20일 명동 외환은행 본점 앞에는 붉은 띠를 두른 사람들이 모였다. 무려 3500명에 이르는 이들의 정체는 외환은행 수도권 지역 노동조합원들이었다. 조합원들은 저마다 피켓을 들고 외환은행 독립경영을 5년간 보장한다는 내용의 '2·17 노사정 합의서' 준수를 외쳤다. 전날 하나·외환 은행이 조기통합을 공식 선언한데에 따른 투쟁이었다. 앞서 지난 19일 하나·외환은행은 '통합을 위한 양행 은행장 선언식'을 열고 조기통합을 공식화했다. 지난달 3일 김정태 하나금융그룹 회장이 조기통합을 언급한 지 한 달여 만이다. 이와 함께 두 은행은 이사회를 열어 통합을 결의하고 통합계약서를 승인하는 등 공식적인 합병 절차를 밟을 계획이다. 이후 금융위원회로부터 합병 인가를 받으면 합병절차는 완료된다. 얼핏 양행의 통합절차는 착착 진행되는 것처럼 보인다. 하지만 이날의 통합선언이 외환은행 노조와 협의 문제가 해결되지 않은 상태에서 나왔다는 점을 상기해볼 때 첨예하게 갈리던 양쪽의 평행선이 더 멀어졌다는 느낌을 지울 수 없다. 특히 이들 은행이 조기 통합했을 경우, 금융자산 규모나 금융산업에 미치는 영향을 고려해 보면 노조와의 합의가 우선 해결되어야 할 과제라는 점은 너무나 당연한 얘기이기 때문이다. 물론 하나금융도 나름의 입장이 있다. 노조의 대응만을 기다리다가 통합시기를 놓치면 영업환경 불안정성으로 조직내 혼란만 커질 것으로 우려되기 때문이라는 것. 하나금융은 또 노조와 성실하게 협의를 계속해 나갈 방침이라고 밝혔다. 그러나 노조의 반응은 차갑기만 하다. 양측의 줄달리기는 언제까지 진행될까. '합병작업'이라는 카드와 '노사 협의'라는 두 카드가 함께 나아가기 위해선 이제 서로의 양보와 결단이 필요하다.

2014-08-21 16:42:54 백아란 기자
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'야밤에 남산서 기타소리가 들리는 까닭은?'…신한카드, '코드나인 콘서트' 입소문 타고 3000명 관람객 불러

토요일 저녁 6시, 서울 남산은 기타 소리에 휩싸인다. 인디밴드 페스티벌인 '신한카드 Code 9 콘서트'가 열리고 있기 때문이다. 지난 1일부터 매주 금·토요일 저녁 6시에서 9시까지 펼쳐졌던 콘서트는 남산 N서울타워라는 공간에서, 별도 입장권 없이 누구나 즐길 수 있는 오픈 스탠딩 형식의 축제로 이뤄졌다. 하루에 3팀씩 모두 24번의 공연으로 꾸려진 무대는 '장기하와 얼굴들'과 '10cm', '델리 스파이스', '킹스턴 루디스카' 등 인지도가 있는 밴드와 팀들의 공연도 있었지만, 홍대나 락밴드 공연장 위주로 공연하는 팀들도 다수였다. 이번 콘서트가 문화 마케팅 프로젝트 'GREAT 시리즈'의 첫 프로그램으로 기획된 만큼 다분히 자유로운 실험정신으로 새로운 문화를 반영한 것이다. 실제 공연 또한 단발성에 그치지 않고 릴레이 형식으로 진행돼 기존 신한카드가 진행해 온 공연마케팅 방식과는 다른 모습을 보였다. 콘서트 홍보방식 역시 기존 매스미디어 위주의 방식을 포기하고, 자사SNS와 인디밴드 매니아들의 입소문에만 의존했다. 최근 새롭게 선보인 빅데이터 상품체계 '코드나인(Code 9)'의 이미지를 문화의 장을 통해 적극적으로 커뮤니케이션하기 위해 기존의 틀을 벗어버린 셈이다. 이 때문에 콘서트를 기획한 신한카드 브랜드기획팀 실무자들도 '과연 이게 잘 될까'라는 일말의 의구심을 완전히 떨쳐버리지 못했다고 한다. 신한카드 관계자는 "20대 초·중반의 젊고 트렌디한 타겟을 겨냥해 신한카드의 브랜드이미지를 획기적으로 변화시킨다는 방향성 외에는 기존 신한카드 방식과 틀에 얽매이지 않았다"며 "다분히 실험적인데다 불확실성도 있었지만 일단 인디밴드 활성화에 투자한다는, 이른바 직감에 의존한 야성적 충동(animal spirits)의 발로로 기획한 새로운 시도였다"고 설명했다. 결과는 대성공. 콘서트는 공연 회수가 거듭될수록 반향을 일으켜 지난 16일 공연에만 3000명이 넘는 관람객이 몰렸다. 신한카드 관계자는 "이번 콘서트는 인디밴드의 자유로운 도전정신에 열광하는 젊고 트렌디한 세대의 열정을 확인하는 자리가 됐다"며 "이를 통해 신한카드의 젊고 혁신적인 이미지를 지속적으로 강화하는 동시에 'Big to Great'를 향한 새로운 시도의 문화마케팅을 계속 이어나갈 계획"이라고 말했다. 한편 한 여름밤 동안 펼쳐졌던 신한카드 코드나인의 마지막 콘서트는 오는 주말, 마지막 무대를 남겨두고 있다.

2014-08-21 14:13:48 백아란 기자
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카드사 상반기 순익 1년만에 1조원대 회복…전년동기比 18% 증가

올 상반기 전업계 신용카드사들의 순익이 1조원대를 기록하며 1년만에 회복세를 나타냈다. 21일 신용카드업계에 따르면 8개 전업 카드사의 올 상반기 순익은 지난해 같은 기간 보다 17.7% 증가한 1조 1529억원으로 집계됐다. 앞서 지난해 상반기 카드사 순익이 경기침체와 가맹점 수수료 인하 등의 영향으로 전년 동기 대비 35% 급감한 9797억원을 기록했다는 점을 고려하면 다소나마 안정국면에 접어든 셈이다. 먼저 삼성카드의 올 상반기 순익은 2999억원으로 전년동기보다 100.3%나 증가했다. 이는 삼성화재와 제일모직 지분 매각에 따른 이익 1600억원이 반영된 것으로 일회성 요인을 제외하면 4.8% 가량 늘어난 것으로 삼성카드는 보고 있다. 같은 기간 현대카드의 순익은 금융사업 호조와 챕터2 카드상품 단순화 전략 효과 등으로 전년보다 64.5% 증가한 1370억원으로 집계됐다. 신한카드는 올 상반기 3177억원의 순익을 기록하며 지난해 같은 기간보다 15.1% 감소했다. 다만, 전년도 비자카드 지분 매각 이익 등 일회성 요인에 따른 이익 417억원을 제외하면 이 기간의 순익은 1.1% 증가한 것으로 볼 수 있다. 한편 올 초 카드사 정보유출 사태를 겪었던 국민카드의 순익은 2036억원에서 1894억원으로 7.0% 줄었고, 롯데카드는 883억원에서 1003억원으로 13.6% 올랐다. 국민카드의 경우 지난해 상반기 국민행복기금 매각이익 235억원 등 일회성 요인이 영향을 준 것으로 풀이된다. 이밖에도 BC카드는 740억원으로 지난해의 739억원과 큰 차이가 없었고, 지난해 4월 출범한 우리카드는 올 상반기 순익 346억원을 보였다.

2014-08-21 14:13:23 백아란 기자
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7월 카드승인금액 49조6000억원…ESI하락·내수침체에 증가율 전년比↓

경제심리지수(ESI)가 11개월만에 최저치를 기록하는 등 내수침체 국면이 지속되면서 카드승인금액 증가율이 하락했다. 21일 여신금융협회가 발표한 '7월 카드승인실적 분석'에 따르면 지난달 카드승인금액은 모두 49조6100억원으로, 지난해 동기보다 5.1% 증가했다. 같은 기간 카드승인금액 증가율은 전년동월의 7.2% 보다 2.1%포인트 떨어졌다. 여신협회는 "경기침체와 전세 가격상승에 따른 국민총처분가능소득 증가율 둔화와 내수 침체 국면 지속 등이 영향을 끼쳤다"며 "경제상황에 대한 민간의 기대심리를 나타내는 경제심리지수(ESI)도 11개월 만에 최저치를 기록했다"고 설명했다. 경제심리지수(ESI)는 기업경기실사지수(BSI)와 소비자심리지수(CSI)를 혼합한 지표로 100보다 낮으면 민간 경제심리가 과거 평균보다 못하다는 것을 의미한다. 지난 7월 경제심리지수는 92를 기록했다. 카드 종류별로는 체크카드의 성장이 여전히 두드러졌다. 지난달 체크카드 승인금액은 9조6700억원으로 전년동월대비 21.9% 증가하며 9개월 연속 20%대의 높은 수준을 보였다. 반면 신용카드 승인금액은 총 39조7900억원으로, 지난해 같은 기간보다 1.7% 증가하는 데 그쳤다. 이는 물가상승률(1.6%)을 고려할 경우, 실질 성장률이 제로 수준에 가깝다고 볼 수있다. 평균결제금액은 4만5532원으로 카드결제금액 소액화가 지속됨에 따라 전년동월 보다 8.3% 하락했다. 업종별로는 유통관련업종과 레포츠관련업종 카드승인금액이 지난해 같은 기간보다 각각 8.9%, 14.9% 상승한 6조7300억원, 573억원으로 증가세를 보였다. 특히 레포츠관련 업종은 평균보다 높은 기온과 적은 강수량 등의 영향으로 승인금액이 큰 폭으로 증가하며 전체 카드승인금액 증가율(5.1%)을 상회했다. 애완동물 관련업종 카드승인금액의 성장세도 가팔랐다. 이 업종의 지난달 카드승인금액은 881억원으로, 지난해 같은 기간보다 138억원(18.7%) 증가했다. 여신협회 관계자는 "1인가구와 노령인구 증가 등으로 애완동물 시장이 가파르게 성장했다"며 "특화 카드상품 출시가 주요요인으로 작용했다"고 말했다.

2014-08-21 12:58:25 백아란 기자
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KB국민카드 "해외 대학 등록금 내고 캐시백 받으세요"

KB국민카드가 해외 대학 등록금을 카드로 납부하는 고객의 경제적 부담을 덜어주기 위해 나섰다. 21일 KB국민카드는 해외에서 이용 가능한 KB국민카드(KB국민 기업카드 및 KB국민 마에스트로 체크카드 제외)로 해외 소재 대학의 등록금을 결제한 고객에게 최대 20만원까지 캐시백을 제공한다고 밝혔다. 오는 9월 30일까지 진행되는 이번 행사는 KB국민카드 홈페이지 또는 모바일 어플리케이션을 통해 응모한 고객을 대상으로 한다. 먼저 해외 대학 등록금 카드 결제 금액이 100만원 이상 300만원 미만인 경우 1만5000원의 캐시백 혜택이 주어진다. 300만원 이상 800만원 미만은 5만원, 800만원 이상 1,000만원 미만은 15만원, 1,000만원 이상은 20만원을 각각 캐시백 해준다. 또한 행사 기간 중 KB국민카드로 해외 대학 등록금을 납부한 고객 중 추첨을 통해 2명에게 아이패드 미니를 경품으로 증정한다. KB국민카드 관계자는 "카드가 제공하는 신용 공여와 각종 부가 혜택 등을 활용하면 유학 중인 자녀들의 대학 등록금 납부 부담을 줄일 수 있을 것"이라며 "해외에서도 국내와 같이 편리하게 카드를 이용하고 다양한 혜택도 누릴 수 있도록 지속적으로 노력할 계획"이라 말했다.

2014-08-21 10:34:31 백아란 기자
"예스24, 실적 개선 당분간 어려울 것" -신한투자

신한금융투자는 21일 예스24에 대해 실적 개선이 당분간 어려울 것으로 보인다며 투자의견을 중립으로 하향했다. 이정연 신한금융투자증권 연구원은 "예스24의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 726억원, 마이너스 6억원을 기록했다"며 "매출 신장에도 불구하고 영업적자가 지속됐다"고 밝혔다. 이 연구원은 "작년 2분기 대구물류센터 설립 관련 비용 10억원 반영으로 올해는 기저효과를 기대했지만 5월 '크레마원' 출시에 따른 판촉비와 물류센터 운영비용 증가로 6억원 영업적자를 기록했다"고 설명했다. 그는 "3분기 매출액은 도서 할인 판매에 따라 전년동기보다 2.8% 증가가 전망된다"며 "올 11월 시행되는 도서 정가제 전 재고 소진을 위해 4분기까지 할인 판매가 지속될 예정"이라고 말했다. 이 연구원은 또 "3분기 영업이익의 경우 전년도의 기저효과에 따라 지난해 같은 기간보다 4.4% 증가한 12억원으로 예상된다"며 "도서 할인 판매의 영향으로 큰 폭의 이익 개선은 어려울 전망"이라고 평가했다. 그는 "신규 사업도 올해 적자 지속(연간 25억원 적자 전망)으로 이익 기여는 당분간 어려워 보인다"며 "도서 할인판매와 신규 사업의 더딘 성장세에 따라 실적 추정치를 하향 조정한다"고 말했다. 이어 "올해에는 할인판매에 따라 이익 개선은 어려울 전망인데다 도서 정가제가 시행되는 2015년에는 P(가격) 증가에 따른 Q(수요) 타격이 우려스럽다"고 덧붙였다.

2014-08-21 09:09:31 백아란 기자