메트로신문

코스피 PER 밴드 올라갔다… 주가 수준 레벨업 - 키움

키움증권은 20일 코스피지수의 주가수익비율(PER) 밴드가 상향 이동하면서 밸류에이션이 안정되고 있다고 분석했다. 서명찬 연구원은 "코스피지수의 12개월 선행 PER은 지난 7월 초 10배에 도달했고 최근엔 한 달 넘게 10배 이상을 유지하고 있다"며 "지속적으로 추정치가 나오는 대형주 대상으로 집계한 것으로 전체 시장의 밸류에이션을 정확하게 반영하진 않지만 전반적인 수준과 추세를 보는 데 무리가 없다"고 설명했다. 서 연구원은 "지금은 펀더멘탈의 움직임보다 미래에 대한 기대감이 주가에 반영되면서 밸류에이션이 먼저 반응하는 단계"라며 "과거보다 높은 수준이 상당 기간 유지되고 있는 만큼 시장의 밸류에이션 수준이 레벨업되고 있다는 판단"이라고 전했다. 전 연구원은 "최근 주가지수는 등락을 거듭하고 있지만 저점과 고점이 높아지는 모습이며 기업 실적 추정치의 하향 조정도 완화하고 있다"며 "특히 펀더멘탈 요소인 기업 실적 추정치의 경우 단기적으로 연간 실적 추정치가 상향 조정되는 흐름이 나타나고 있어 하반기 기대감을 불러일으키고 있다"고 덧붙였다.

2014-08-20 09:00:21 김현정 기자

LG전자, 외국인 지분율 높아져- 신한금융

신한금융투자는 20일 LG전자에 대해 "외국인 지분율이 꾸준히 상승하고 있다"고 진단했다. 이에 따라 이 회사의 목표가 10만원과 투자의견 '매수'를 그대로 유지했다. 소현철 신한금융투자 연구원은 "2010년 8월 이후 계속 하락하던 LG전자의 외국인 지분율은 올해 1분기 TV 사업 부문의 선전에 따른 깜짝 실적 이후 다시 높아지기 시작했다"고 분석했다. 그는 특히 "5월 말 새 스마트폰 G3를 출시한 이후 LG전자의 스마트폰 제품 경쟁력이 삼성전자와 동등한 수준까지 올라섰다고 판단한 외국인 투자자들이 매수를 확대하고 있다"고 덧붙였다.

2014-08-20 08:59:34 김민지 기자

현대위아, 합병 효과 기대감에 목표주가 상향 - 대신

대신증권은 20일 현대위아에 대해 소규모 합병 효과 기대가 있다며 목표주가를 25만원으로 상향 조정했다. 전재천 연구원은 "현대위아의 현대차 그룹 내 역할 증가에 대한 기대감을 반영한 것"이라며 "이번 합병으로 엔진과 변속기 등 차량 핵심부품의 품질을 좌우하는 금속소재와 기초가공분야 역량이 강화될 전망"이라고 말했다. 전 연구원은 "정의선 현대차 부회장의 현대위아 직접 보유지분도 1.95% 생겼다"며 "향후 그룹 내 현대위아의 위상과 역할이 확대될 가능성이 높아질 것으로 보인다"고 판단했다. 그는 "현대위아의 주가는 이달 들어 합병 기대감에 선반영된 상태"라며 "단기적으로 조정받을 수 있겠으나 장기적으로 성장 및 주가 기대감이 유효하다"고 덧붙였다.

2014-08-20 08:58:18 김현정 기자

CJ, 내수 활성화의 최대 수혜주- 하이투자

하이투자증권은 20일 CJ에 대해 "정부 정책으로 내수가 활성화되면 최대 수혜주가 될 것"이라고 진단했다. 이에 따라 이 회사의 목표가를 종전 16만원에서 19만원으로 상향 조정했다. 이상헌 하이투자증권 연구원은 "정부의 내수 활성화 정책, 환율 하락에 따른 수입 물가 안정 가능성, 예년보다 빠른 추석 등으로 하반기 소비가 살아날 환경이 조성됐다"고 판단했다. 그는 "CJ가 식품(제일제당·푸드빌·프레시웨이), 물류·유통(대한통운·오쇼핑·올리브영), 엔터테인먼트(CJ E&M·CGV) 부문의 자회사와 손자회사를 거느린 내수 그룹의 집합체인 만큼 실적 개선 가능성이 커지고 있다"고 분석했다.

2014-08-20 08:45:05 김민지 기자

이마트, 여름휴가·추석연휴 특수 못누려- 현대

현대증권은 20일 이마트에 대해 "올해 여름 휴가와 추석 연휴 특수를 누리지 못하고 있다"고 진단했다. 이상구 현대증권 연구원은 "이마트의 7월 총매출액과 영업이익이 지난해 같은 기간보다 각각 1%, 19% 감소했다"며 "올해 여름은 날씨가 예년보다 시원함에 따라 여름용품 수요가 실종됐다"고 밝혔다. 그는 "새로운 사업인 온라인몰도 판촉 비용이 발생하면서 적자가 확대됐고, 창고형 매장 '트레이더스'도 신규점 출점으로 이익이 감소했다"고 분석했다. 이에 따라 이마트에 투자할 때 경기회복 여부가 가장 중요한 변수가 될 것이라고 이 연구원은 덧붙였다.

2014-08-20 08:40:43 김민지 기자

"현대위아, 그룹 내 중요성 재확인…고성장 재개될 것"-한국투자

한국투자증권은 20일 현대위아에 대해 그룹 내 중요성이 재확인됐다며 투자의견 매수와 목표주가 24만3000원을 유지했다. 김진우 한국투자증권 연구원은 "현대위아가 자회사 메티아(금속단조)와 손자회사 위스코(금속주조)와의 깜짝 합병을 발표했다"며 "이번 합병으로 현대위아의 그룹 내 중요성이 재확인됐다"고 평가했다. 앞서 현대위아는 금속소재 가공 역량 강화와 경영 효율성 증대를 위해 메티아와 위스코를 흡수합병키로 했다고 밝혔다. 합병비율은 현대위아와 위스코, 메티아가 각각 1:1.532:0.191로 합병가액을 기초로 산정한 기업가치는 현대위아가 5조1103억, 위스코가 1826억원, 메티아가 1137억원 규모다. 또 이를 합한 합병법인의 가치는 5조4066억원이다 김 연구원은 "기존에 위아가 보유한 메티아 지분 50.94%와 메티아가 보유한 위스코 지분 38.63%은 합병법인이 자사주로 보유(2.38%)한다"며 "정의선 부회장의 위스코 지분 57.9%은 현대위아 합병법인의 1.955% 지분으로 바뀐다"고 설명했다. 그는 "현대차그룹 내 현대위아의 중요성이 점차 커지고 있다고 본다"며 "앞으로 예상되는 성장동력은 서산 유휴부지의 활용과 중국 산동 엔진법인의 지분확대, 현대기아차 내 엔진 M/S 확대 등으로 안정적인 중장기 성장이 전망된다"고 덧붙였다.

2014-08-20 08:40:15 백아란 기자

기준금리 인하 'NIM 악재 VS 장기 호재'…은행 수익성에 적신호 켜져

한국은행이 지난 14일 기준금리를 연 2.25%로 0.25%포인트 인하하면서 은행의 수익성에 다시 적신호가 켜졌다. 예대마진 감소와 함께 이제 막 회복세를 보이고 있는 순이자마진(NIM)이 하락세로 돌아설 것이란 관측이 높아졌기 때문이다. NIM이란 금융회사의 자산 운용수익에서 조달 비용을 뺀 후 운용자산 총액으로 나눈 값으로, 수익성의 핵심 지표다. 19일 금융권에 따르면 국내 은행들의 2분기 NIM은 1.82%로 지난 1분기(1.80%) 보다 상승했다. 그러나 이번에 기준금리가 인하되면서 NIM의 하락세를 견인할 것으로 전망된다. 실제로 금융감독원이 이번 기준금리 인하로 줄어들 시중은행의 순이자이익을 계산한 결과, 연간 2700억원 가량인 것으로 나타났다. 이는 국내 시중은행의 당기순이익(3조9000억원)의 7% 정도다. 은행업계 관계자는 "저금리로 예금에 대한 매력이 떨어져 자금이 빠져나가면 조달 비용이 상승해 NIM이 떨어질 수 밖에 없다"고 설명했다. ◆전문가 "정책 큰 방향 고려해야" 그러나 일부 전문가들은 "최근 강력한 경기부양책이 나온 만큼, 이번에는 상황이 다를 수 있다"고 분석했다. 게다가 저금리 장기화로 이미 은행권의 NIM은 '바닥'에 머물러 있기 때문에 하락세가 크지는 않을 것으로 보고 있다. 김수현 신한금융투자 연구원은 "은행주가 기준금리 인하 발표로 인해 조정을 받고 있지만, 경기 부양이라는 정책의 큰 방향을 고려할 때 재차 상승할 것"이라고 내다봤다. 김 연구원은 "기준금리 25bp(0.25%포인트) 인하로 은행의 순이자마진은 3bp 하락하며, 이는 연간 세전 이익 추정치 7조1270억원의 4%에 불과한 수준"이라고 진단했다. 그러면서 그는 "금리 인하의 부정적인 요인보다 내수 경기 부양이라는 큰 방향이 가져다줄 긍정적인 요인에 집중해야 한다"고 강조했다. 오진원 KTB투자증권 연구원도 "금리인하에 따른 NIM 악영향은 5bp 이내로 제한적일 것"이라며 "오히려 장기적 관점에서 대출 증대 등이 금리인하에 따른 부정적 영향을 충분히 상쇄할 것으로 예상된다"고 설명했다.

2014-08-20 08:39:18 김민지 기자

"한전기술, 원전 O&M 시장 확대로 중장기 성장성 제고…목표가↑"-신한투자

신한금융투자는 20일 한전기술에 대해 원전 O&M 시장 확대로 중장기 성장성 제고가 예상된다며 목표주가를 7만5000원으로 상향조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다. 허민호 신한금융투자증권 연구원은 "한전기술의 국내 원전 프로젝트 수주 재개로 실적 개선이 예상된다"며 "해외 원전 프로젝트 수주 부진에 따른 중장기 성장성 부족은 원전 안정성 강화 투자 확대와 O&M 매출 확대로 상쇄될 전망"이라고 밝혔다. 허 연구원은 "2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 원전의 안정성 강화 투자가 확대되고 있다"며 "원전의 안전설비 보강과 안전성 강화를 위한 운전유지비 증가로 국내 원전 O&M 시장 규모도 2020년 5조3000억원으로 연평균 9.7% 증가할 전망"이라고 평가했다. 그는 또 "한전기술은 가동 원전의 성능과 검사·예방정비, 주요기기 교체와 출력 증가 설계 등 원전 O&M 매출이 확대될 것으로 보인다"며 "올해 총 원전 매출액은 4139억원으로 전년대비 16.2% 증가할 것"이라고 내다봤다. 허 연구원은 "올해 영업이익은 전년대비 247.8% 오른 1176억원이 전망된다"며 "신고리 5,6호기 매출을 반영한데다 원전 O&M 매출 증가에 따른 고마진의 원전 매출 증가, 해외 발전소 공사 사업 흑자전환 등 실적 개선세가 예상된다"고 설명했다.

2014-08-20 08:30:13 백아란 기자

피치, 한국 국가신용등급 'AA-' 유지

국제 신용평가사 피치가 한국의 국가신용등급과 전망을 현행 'AA-'와 '안정적'으로 유지하기로 결정했다고 기획재정부가 19일 전했다. 기재부에 따르면 피치는 등급 유지 배경으로 한국의 견조한 거시경제 여건, 양호한 재정건전성, 공공기관 부채 감축을 위한 정책 노력, 대외 채무구조 개선 등을 꼽았다. 특히 세월호 참사로 2분기 경제 성장이 일시적으로 둔화했지만 성장 기조가 견조한 것으로 진단됐다. 피치는 한국의 경제 성장률 전망치는 올해 3.7%, 내년 3.9%를 제시했다. 한국의 취약 요인으로는 가계 부채와 북한 리스크가 지적됐다. 피치는 한국의 가계부채에 대해서도 우려를 표했으나 정부가 다양한 정책적 노력을 기울이고 있다고 판단했다. 앞서 피치는 지난 2012년 9월 한국의 국가신용등급을 종전 'A+'에서 현재의 'AA-'(안정적)로 상향 조정했다.

2014-08-19 20:40:26 김현정 기자

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