바닥 다지는 반도체, 투자 골든타임을 잡아라

반도체 시장 조기 회복 기대가 이어지고 있다. 하반기 '슈퍼 사이클' 전망까지 나오는 분위기에 삼성전자도 자회사에 거액을 빌리며 '초격차'에 다시 시동을 걸었다. 16일 디램익스체인지에 따르면 DDR4 8G D램 거래 가격은 2월 들어 1.81달러를 유지하고 있다. 지난달 평균 거래가격 수준을 보름 가량 지키고 있는 것. 차세대 규격인 DDR5 D램도 본격적인 출하를 앞둔 것으로 알려졌다. 인텔이 차세대 서버용 CPU인 사파이어 래피즈를 공급하기 시작하면서 문의도 늘고 있어서다. 오는 5월 램프업까지 예정하고 있어 이에 대응해 빠르게 공정을 전환하는 모습이다. TSMC도 1월 깜짝 실적을 냈다. 매출이 전년 동기 대비 16.2%, 전달보다도 3.9% 성장한 2000억5100만대만달러(한화 약 8조원)을 기록했다. 비수기에 춘절로 인한 조업일수가 10일이나 줄었음에도 성장하며 기대감을 높였다. 이에 따라 반도체 업계도 다시 투자 경쟁에 나설 조짐이다. TSMC가 미국 애리조나 공장에 공장 자본금을 35억달러(한화 약 4조원) 증액을 결정, 삼성전자는 자회사인 삼성디스플레이에서 20조원을 단기 차입하며 투자 의지를 다시 한 번 확인했다. 계획대로 평택캠퍼스 5공장 증설도 시작한 것으로 전해진다. SK하이닉스도 감산 수준을 늘리지 않을 것을 시사하며 오히려 HBM을 비롯한 고성능 반도체에 힘을 싣겠다는 의지를 내비치고 있다. 다가올 업사이클을 대비하기 위해서다. 국내 반도체 업계는 앞서 수차례 '치킨게임'을 통해 시장 점유율을 확대한 바 있다. 불황 속에서도 과감한 선제 투자로 경쟁력을 높였기에 가능했던 일. 일각에서는 삼성전자가 이번 다운사이클을 계기로 미국 마이크론에 큰 타격을 입힐 수 있다는 전망도 나온다. 아직 반등이 시작됐다는 데에는 회의적인 분위기다. D램 가격이 안정되고는 있지만 거래량이 많지 않고, 파운드리 업계도 TSMC를 제외하면 역성장을 보였다. 중국 시장 리오프닝에 따른 전방 산업 수요 회복도 기대를 충족하지 못하고 있다는 평가다. 서버와 PC업계도 부정적인 전망에 대규모 구조조정을 지속하고 있다. 다만 하반기부터는 수요가 공급을 추월할 수 있다는 전망은 분명해졌다. 불황 속에서도 전장 반도체 시장이 꾸준히 확대하고 있는데다가, 챗 GPT로 인한 AI 상용화가 본격화하면서 고부가가치 제품에 대한 관심도 늘고 있어서다. 미래에셋증권은 16일 보고서를 통해 반도체 비중 확대를 제안했다. 트렌드포스 분석 결과 1분기 D램 공급초과율이 소폭 하향 조정됐다며, 2분기 이후 서버와 모바일을 중심으로 대폭 줄어들고 4분기에는 초과 수요에 진입하게 된다는 것. 낸드플래시 역시 1분기에 피크 후 완화해 3분기부터 초과 수요가 심화될 것으로 내다봤다. 반도체 특별법은 숙제다. 최근 정부가 나서서 시설 투자 세액 공제를 원안대로 높이는 개정안을 내놨지만 다시 한 번 야당 반대로 또다시 표류하는 분위기다. 반대측에서는 4조원 수준으로 예상되는 세액 감소를 문제 삼았지만, 올해 적자가 불가피한 반도체 업계에서는 자칫 투자 '골든타임'을 놓치고 반도체 산업 경쟁력을 잃을 것으로 우려하고 있다. /김재웅기자 juk@metroseoul.co.kr